今年6月以降のBTCの動向は「大きな浮き沈み」という言葉を使っても過言ではありません。正確に言うと、最初は後退し、その後大きく上昇したというべきでしょう。 BTCの価格は、バイナンスが訴訟を起こされたブラックスワン事件や、6月初旬の米国債による流動性の引き剥がしなどのマイナス要因によって最初に影響を受け、一時は最低24,800BTCまで下落した。市場が絶望的な状況に陥ったまさにそのとき、10兆米ドルを超える運用資産とほぼ100％のETF承認実績を持つ世界最大の資産管理会社であるブラックロックが、ビットコインスポットETFなどの伝統的な機関をSECに申請した。 WisdomTree、Invesco、Fidelity Investments が申請を開始すると同時に、特に機関向けの取引所である EDX が米国で正式に開始されました。
伝統的な金融機関が仮想通貨の世界に参入するという一連のニュースは投資家の神経を刺激しているが、ビットコインの半減期が近づく中、各金融機関はこの半減期に「乗る」ためにこの時期に業界への参入を選択しているのだろうか。答えに関係なく、ビットコインの価格は24,800から最高31,000まで反発しており、「強気派が戻ってきた」ようだ。
振り返ってみると、ネイティブの仮想通貨取引所バイナンスとコインベースがSECに訴えられ、市場は冷え込んだが、ブラックロックや他の伝統的な金融機関がこのタイミングでゲームに参入することを選択したのは「偶然」なのか、それとも「陰謀」なのか。 「？これは確かに興味深いですね。
SECが伝統的な金融機関に対して規制上のレッドカーペットを展開しているかどうかに関係なく、私たちがもっと知る必要があるのは、伝統的な金融機関の参入が仮想通貨の世界にどのような影響を与えるかということです。一般の投資家はどう対応すべきでしょうか？
まず第一に、伝統的な金融機関の参入により、デジタル通貨市場に大量の流動性が注入されることは間違いありません。 ETFの特徴は証券取引所に上場・取引できることであり、投資家にとってビットコイン取引のより便利なチャネルとなります。 ETFの導入により、より伝統的な投資家や機関投資家がビットコイン市場に簡単に参加できるようになり、より多くの資金が市場に流入するようになります。デジタル資産サービスプラットフォームのマトリックスポートの仮想通貨調査ディレクター、マルクス・ティーレン氏はかつて、「ブラックロックのビットコインETFは可決後3カ月以内に100億米ドル、可決後6カ月以内に200億米ドルを呼び込むだろう。これはビットコインETFの価格を大きく支えるだろう」と指摘した。ビットコイン。」伝統的な金融機関の参加により、ビットコイン市場により安定した資本の流れがもたらされ、市場の厚みと流動性が高まる可能性があります。
第 2 に、従来の金融機関の参加により、暗号化業界の規制遵守がさらに向上します。今年以来、SECは仮想通貨に好意的な銀行、仮想通貨取引所、質権サービスプロバイダーに対する弾圧を続けている。従来の金融機関は通常、規制当局によって厳しく監督されており、一連の厳格なコンプライアンス要件を遵守しています。これらの金融機関の参加により、より標準化された透明性のある方向への暗号通貨業界の発展が促進されます。
同時に、現在の不完全な規制枠組みと不透明な規制制度により、規制の「ブラックスワン」現象が頻繁に発生しています。これは投資家心理を冷やすだけでなく、市場の健全な発展にとっても好ましくありません。伝統的な金融機関のリーダーシップの下で、規制当局は、市場の健全な発展と投資家の保護を確保するために、規制政策や規制の策定と調整、より包括的な規制の枠組みの確立において、より積極的に取り組む可能性があります。これにより、市場参加者の信頼がさらに高まり、より多くの伝統的な投資家や機関投資家が仮想通貨市場に引き寄せられるでしょう。
第三に、ETFの申請はビットコインの価格変動に影響を与える可能性があります。短期的には、申請が承認されるかどうかにかかわらず、ニュースの影響により市場価格は大きく変動します。 SECがビットコインスポットETFの申請書類が不十分だと発表した6月30日、ビットコイン価格は1時間で約5％変動した。したがって、投資家はニュースによってもたらされるリスクにもっと注意を払う必要があります。
暗号研究者@TheCryptoLarkが提供したデータによると、長期的にはブラックロック社だけで10兆ドルの資金を管理しているのに対し、取引所で流通しているビットコイン（BTC）は総額の10％、つまり約50ドルに過ぎない。ブラックロックは、取引所で流通しているすべてのBTCを購入するのに必要な資金はわずか0.5％です。 ETF導入後は取引量の急増によりビットコインの価格が大きく変動する可能性があります。もちろん、さらに将来に目を向けると、ETFの採用による取引需要の増加によりBTCの価格は上昇します。
最後に、伝統的な金融機関の参入は、業界全体の発展を促進する上で一定の役割を果たすだろう。野村證券の暗号通貨部門責任者であるニコラ・バートランド氏は、多様化した商品と多くの競合他社が業界の発展を推進していると考えている。従来の金融機関が暗号資産分野に参入することは短期的には「競争」を生むだけであり、より多くの企業が参入することで市場規模の拡大が促進されることになる。仮想通貨市場への伝統的な金融機関のさらなる探索と参加は、金融業界によるビットコインやその他の暗号資産の認識と採用を促進し、伝統的な金融と仮想通貨の世界の統合を加速します。
ブラックロックのETF申請のニュース以来、ビットコイン価格は上昇の波を迎え、現在のBTC価格は30,000から31,000の間で変動しています。中期ショックは 20 日以上続き、約 30,000 人の買い手と約 31,000 人の売り手が非常に強いことを示しています。短期的には、ショックの後、ビットコインのスポットかどうかなどのニュースの刺激により、ビットコインの価格の方向性が徐々に明らかになる可能性があります。 ETFの通過は価格動向にも影響を与える可能性がある。長期的には、半減期を背景に、過去の「慣例」に従って、ビットコインは大きな強気市場に向かっているようだ。
ビットコインの設計により、マイナーがブロックの解決に成功するたびに、一定数の新しいビットコインが報酬として与えられます。ただし、ビットコインの供給を制御するために、ビットコイン プロトコルでは、ビットコインのブロック報酬が約 4 年ごとに半分になると規定されており、この半分になるとブロック報酬は 3.125 BTC に減ります。
ビットコインの半減メカニズムは、ビットコインの総供給量を制限し、その成長を徐々に遅らせるように設計されています。半減メカニズムは、ビットコインの希少性とインフレに対する耐性を維持するために使用されます。
ビットコインの 4 回目の半減期まであと 300 日を切っています。ビットコインの半減期の歴史を振り返ると、毎回の半減期にはビットコイン価格の上昇が伴うようです。
2012 年 11 月 28 日 - 最初の半減期、ブロック報酬は 25 BTC に減額され、ビットコイン価格は 12 ドルから 1,217 ドルに上昇します。
2016 年 7 月 8 日 - 2 番目の半減期、ブロック報酬は 12.5 BTC に低下し、ビットコイン価格は 647 ドルから 19,800 ドルに上昇しました。
2020 年 5 月 12 日 - 3 回目の半減期、ブロック報酬は 6.25 BTC に低下し、ビットコインの価格は 8,787 米ドルから最大 64,507 米ドルまで上昇しました。
ビットコインの歴史における3回の半減期イベントを通して、それぞれの半減期がビットコイン価格の急騰を伴ったことがわかり、これは半減期が実際にビットコイン価格にプラスの影響を与えることを証明しているようです。
需要の観点から見ると、最近の BRC-20 の人気により、ビットコインのエコシステムは「鉄の木開花」の到来を告げているようです。エコシステムの豊かさによってビットコインの需要も高まるため、これまでビットコインは「デジタルゴールド」を代表するものであり、価値の保存手段としてのみ機能していました。さらに、機関の参入や取引需要もビットコインの需要の増加につながります。
供給の観点から見ると、ビットコインの総数は最初から2,100万枚と決められており、4年ごとの半減によりビットコインのインフレ率が低下し、供給量が減少します。ビットコインのように供給弾力性が低い商品の場合、需要が増加し供給が減少すると、価格が上昇する可能性が高くなります。
過去のビットコイン強気相場と弱気相場を見ると、マクロ流動性がビットコイン価格に重要な影響を与えていることがわかります。具体的には、2012年のビットコイン強気相場は連邦準備理事会の第3弾量的緩和と欧州中央銀行の緩和政策を背景に発生し、2016年の強気相場は英国のEU離脱に関連し、イングランド銀行は不確実性に対応して金融政策を再開した。流動性をさらに解放するために債券購入計画が開始されました。同時に、ビットコイン先物の開始により大量のOTC資金が市場に流入し、2020年の強気市場は世界的な疫病の影響を受け、米国は無制限の量的緩和を含む大規模な金融緩和政策を採用した。 、市場に大量の流動性を注入すること。これにより、ビットコインなどの暗号通貨市場への大量の流入が生じ、ビットコインの価格が上昇しました。対照的に、弱気市場は通常、世界的な流動性の逼迫と一致します。 2014年、2018年、2022年の弱気市場では、世界的な流動性不足によりビットコイン市場から資本が流出し、ビットコイン価格が下落した。
これらの結果は、世界の中央銀行の金融政策と流動性の状況がビットコイン市場に重要な影響を与えていることを示しています。緩和的な金融政策と豊富な流動性はビットコイン価格を押し上げる傾向にありますが、金融政策の引き締めと流動性の逼迫はビットコイン価格に下押し圧力を及ぼす可能性があります。
そして2022年末には世界の流動性が底を打ったようで、これはビットコインが底を打った可能性があることを意味している。同時に米国のインフレは終息し、米連邦準備理事会（FRB）は今年6月に利上げを停止すると発表した。この場合、投資家は利回りを求めて株式市場や仮想通貨市場に資金を移す可能性が高く、将来的には資産価格の上昇が続くことが予想されます。
Financial AP通信の統計によると、今年上半期のさまざまな資産のパフォーマンスを水平比較したところ、ビットコインは83.81％増加し、さまざまな資産を大きく上回りました。 「勝利を追求する」か「消滅」するかにかかわらず、R3POは、半減期の状況において、ビットコインスポットETFの採用がビットコインの強気市場の次のラウンドの「触媒」になる可能性が最も高いと考えている。また、ビットコインの価格は何度も底値から反発しており、その底値の特徴は価格動向にも顕著に表れています。
ただし、楽観的で確固たる自信を持ちながらも、リスクに注意を払う必要があります。まず第一に、不透明な規制枠組みと不完全なシステムのため、ビットコインスポットETFの申請は依然としてSECによって拒否される可能性があります。第二に、暗号資産に対するマクロ流動性の影響は無視できず、連邦準備制度は依然としてビットコインスポットETFを採用し続ける可能性があります。金融政策は流動性に影響を与えるため、引き続き米国のインフレと雇用統計に注意を払い、将来の金利上昇の可能性を評価する必要がある。
ただし、こうした不確実性はポジションを獲得する良い機会でもあります。 WealthBee は長期的にはビットコインやその他の暗号資産について楽観的です。短期的には不確実性はありますが、不確実な時期に市場に参入することは正しい選択であるため、現時点ではコストを分散して段階的に市場に参入することを検討できます。
参考文献:
https://www.defi4fun.com/bitcoin-halving-understanding-the-phenomenon/
https://www.theblockbeats.info/news/37141
https://xuequ.com/1903522932/250655586 翻訳
https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/ujg4cufl.html
https://mp.weixin.qq.com/s/_VVM_ewVgpDcWhPfaKdcyg
https://www.coindesk.com/business/2023/06/07/bitcoin-halving-is-coming-and-only-the-most-efficient-miners-will-survive/
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