簡単に言うと
利回りマイニングは、自分の暗号通貨資産を使用して受動的収入や利回りを生み出す行為です。これには通常、DeFiプロトコルに流動性を提供し、報酬と引き換えに暗号資産を貸し付けたりステーキングしたりすることが含まれます。一部の収量「農家」はそれらを一度に使用します。仮想通貨セクターのあらゆる機会と同様、イールドマイニングにはリスクが伴います。一時的な損失、契約やプロトコルの失敗、法外なガス料金などは、事業者が直面するリスクの一部です。
したがって、収穫事業者は、収穫農場に資金を投入する前に、徹底的な調査を行う必要があります。そのための一般的な方法には、開発チーム、セキュリティ、トークンの種類、投資に関わるスケジュールを理解することが含まれます。 DYOR (自分で調査する行為) は暗号通貨の損失を完全に防ぐことはできませんが、リスクを最小限に抑えるのに役立ちます。
導入
最も単純な形では、イールドマイニングは、暗号通貨の利子を得るためにアイドル状態の暗号通貨を使用することです。スマートコントラクトを通じて、所有者は自分の暗号通貨を他人に貸し、見返りに報酬を受け取ることができます。分散型金融 (DeFi) エコシステムでは、暗号通貨から利益を生み出す方法がいくつかありますが、最も一般的な方法は次のとおりです。
暗号通貨融資プロトコルを使用して資産を貸し出します。
プロトコルに暗号通貨を賭けます。
DeFiプロトコル（分散型取引所（DEX）など）の流動性プロバイダー（LP）になり、LP報酬を受け取ります（LPトークンを参照）。
多くの利回りオペレーターは、受動的な収入源を構築するために上記の方法の 1 つまたは複数を使用しています。ただし、他の DeFi 機会と同様に、イールドマイニングにもリスクがあります。イールドマイナーになろうとしている場合でも、単にその仕組みに興味がある場合でも、注意して学ぶ必要があります。
イールドマイニングのリスク
一時的な損失
おそらく、DeFiのイールドマイニングにおける最も顕著なリスクは、一時的な損失です。仮想通貨所有者がイールドマイニングに参加する場合、通常、仮想通貨を一定期間ロックし、それらの資産の流動性を比較的低くします。
一時的な損失は、トークンを流動性プールに預けた後、預けたトークンの価格比率が変化すると発生します。価格の方向に関係なく、変化が大きいほど損失も大きくなります。
利回りマイニングからの手数料は損失を相殺するのに役立ちますが、常にそうとは限らず、大きなリスクを引き起こす可能性があります。さらに詳しく知りたい場合は、一時的な損失に関する詳細な記事をお読みください。
ハック
スマート コントラクトは DeFi プロトコルを制御しており、スマート コントラクト コード内の 1 つのエラーによりトークンの価値がゼロに急落する可能性があり、ハッカーがバグやセキュリティの問題を悪用してプロジェクトを操作できる可能性があるという事実により、このリスクはさらに複雑になります。
詐欺のリスク
悪意と適切なスキルセットを持つ誰かが DeFi プラットフォームを作成し、それを合法的な収益マイニング サイトに変える可能性があります。 結局のところ、DeFi プロジェクトはオープンソースで、透過的で、許可が必要ないため、誰でも基盤となるコードをコピーして新しいプロジェクトを作成できます。早期導入者にはより寛大な報酬が与えられることがよくありますが、高い報酬には高いリスクが伴うため、そうする前に慎重に検討してください。
新しく開始された収量マイニング プラットフォームは、ユーザーのレビューや情報が限られている傾向があるため、調査がより困難になる場合があります。このようなプラットフォームでは、たとえそのようなプラットフォームにコミットした後に気が変わったとしても、入金した資金を引き出したり、報酬を請求したりすることができない可能性があるため、特に注意してください。
高いガス代
ネットワークが混雑すると、多くの場合、ガス料金が増加します。このような前例のない急増は、ガス料金が獲得料金を食い込む可能性があるため、すでに資金が少ない収益マイナーに影響を与えます。資産をプールに残しておくことを選択した場合でも、一時的な損失や清算などの他のリスクが依然として影響を与える可能性があります。
DYOR を行う一般的な方法
セキュリティレベル
悪意のある攻撃を防ぐには、イールドマイニングと DeFi プロトコルのセキュリティを確保することが重要です。このような攻撃のリスクを軽減するには、信頼できる情報源がスマート コントラクト コードを監査しているかどうかを判断することが不可欠です。スマートコントラクトを徹底的に精査したDeFiプロジェクトを探してください。
UniSwap のような成功した DeFi プロトコルの昔話から始まった DeFi プロジェクトは無数にあります。しかし、その多くはネットワーク効果や流動性の欠如、その他多くの理由により失敗します。さらに悪いことに、DeFi プロジェクトの中には、詐欺目的で意図的に作成されたものもあります。たとえば、詐欺グループはフォークを作成し、そこに流動性を引きつけようとした後、新しく取得したトークンを持って消滅する可能性があります。
プロジェクト内のロックされた合計値 (TVL) を知ることも重要です。これは、プロトコル内で現在ロックされている合計量です。 TVL が疑わしいほど低いと思われる場合、それはプロトコルにロックされている資本がさらに少ないことを示しており、もう一方の胎児の収量が低くなることを意味します。
トークン
異なるプールは、ステーブルコインや優良トークン（つまり、ビットコインやイーサリアムなどの確立されたブロックチェーンプロジェクトからのトークン）を含む、異なる資産クラスに対して異なる機会を提供します。プロトコルは、ステーカーや流動性プロバイダーに独自のトークンを配布することもできます。
プロトコルはさまざまな方法でトークンをサービスにリンクできることを覚えておくことが重要です。たとえば、より多くのユーザーを引き付けるためのマーケティング戦略としてトークンを使用する可能性があります。したがって、イールドマイニングから受け取るトークンについては常に確認してください。
タイムライン
新しい DeFi プロトコルは、流動性を高めるために、早期導入者に高額の報酬を提供することがよくあります。また、新しい製品やサービス、またはテストされていない製品やサービスに投資して使用することで、進んでリスクを負うインセンティブとしても機能します。
ただし、早期導入はより大きな報酬をもたらす可能性がありますが、リスクの高い事業でもあり、収量マイニング プロトコルは成功しない可能性があります。したがって、投資したお金と時間は返金されない場合があります。
収益マイナーは、オプションを慎重に比較検討し、すべての要素と他の機会を考慮する必要があります。トークンインフレの可能性とそれに伴う価格下落のため、新しいDeFiプロトコルは、特にマイナーにネイティブトークンで報酬を与える場合、長期にわたって高い報酬を提供するのは持続可能ではありません。
開発チーム
情報を参照するときは、収益マイニング サイトからのエラーを探してください。小さなエラーは、グループの過失、またはさらに悪いことに詐欺であることを示している可能性があります。理想的には、Web サイトは適切にデザインされ、タイプミスやリンク切れがなく、プロフェッショナルに見える必要があります。開発チームの信頼性を評価するもう 1 つの方法は、チームが独立した外部監査人による定期的な監査を実施しているかどうかを観察することです。
開発チームはバランスが取れており、起業家、プロダクト マネージャー、開発者、ソフトウェア エンジニア、マーケティングの専門家、財務の専門家が健全に混合されている必要があります。著名なアドバイザーが取締役会に加わっているプロジェクトも良い兆候です。
可能であれば、開発チームの各メンバーについて調査を実施します。まず、ソーシャル メディア アカウントをチェックして、LinkedIn、GitHub、Reddit、TradingView、YouTube などのプラットフォームでの過去の業績や活動について学びましょう。
彼らがソーシャルメディア上でどのように交流するかによって、彼らのスキル、経験、影響力が明らかになります。一般に、評判の良い確立された開発チームは不正行為を行う可能性が低くなります。
まとめ
効果的なリスク管理の経験がある人にとって、利回りマイニングは実行可能な不労所得戦略となり得ます。ただし、イールドマイニングと仮想通貨市場一般は不安定な性質を持っているため、ユーザーは用心深く、努力し、時間をかけて効果的なイールドマイニング戦略を計画する必要があります。
イールドマイニングを検討している場合は、リスクを最小限に抑えるための出発点として前述の方法を使用できます。さらに、経済的機会に投資する前に、さらに調査を行い、デューデリジェンスを実行する必要があります。
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