ギャラクシーデジタルによる最近の調査レポート「暗号資産およびブロックチェーンベンチャーキャピタル - 2024年第1四半期」では、デジタル資産市場が2023年の安値から大幅に回復している一方で、この分野へのベンチャーキャピタル投資は以前の強気相場の傾向に追いついていないことが強調されました。ギャラクシーデジタルは、流動性のある暗号資産価格と高い相関関係があった2017年と2021年の強気相場とは異なり、ベンチャーキャピタルの資金は低迷していると指摘しました。この停滞には、リスク選好を鈍らせる高金利、2022年の爆発後の暗号市場への消極的な姿勢の継続、大規模なベンチャー投資を吸収できる後期段階の企業の不足など、いくつかの要因が寄与しています。その結果、初期段階の企業が資本と取引件数の両面で最も注目を集め、投資総額は四半期ごとにわずかに増加し、主にシリーズA段階またはそれ以前の段階で取引件数は50％増加しました。

ギャラクシーデジタルのレポートでは、初期段階の投資への傾向は、暗号通貨エコシステムの長期的な健全性を示す前向きな指標であるとも指摘しています。これらの企業は、スケーリングソリューション、ゲーム、人工知能とブロックチェーン技術を統合したツールなど、新しい技術の開発の最前線に立つことがよくあります。後期段階のベンチャー企業への資金調達には課題がありますが、革新的なプロジェクトの繁栄は、活気に満ちた進化する環境を示唆しています。

米国におけるスポットベースのビットコインETFの導入も、このレポートのもう一つの焦点です。ギャラクシーデジタルによると、これらのETFは、投資家がビットコインに投資するための、アクセスしやすく、手数料が低く、流動性の高い手段を提供します。しかし、このアクセスのしやすさは、暗号通貨の新興企業への関心をそらす可能性があります。これらのETFは、一部の投資家の暗号通貨市場への投資ニーズを満たし、暗号通貨関連の株式へのベンチャー投資に影響を与える可能性があります。

特定のブロックチェーン技術に関して、ギャラクシーデジタルは、2024年第1四半期にビットコインレイヤー2プロジェクトに対するベンチャーキャピタルの関心が高まったと強調しています。BRC-20やRunesなどのビットコインの新しいトークン標準の開発、およびオプティミスティックやZKロールアップなどのイーサリアムエコシステムで開拓された技術の応用は、投資家の関心をそそりました。この変化により、ビットコインは単なる通貨システムではなく、さまざまなアプリケーションをサポートするプラットフォームネットワークとして見られるようになりました。

Galaxy Digitalのレポートでは、ブロックチェーン分野のさまざまなセクターにおけるベンチャーキャピタルの分布をさらに詳しく調査しています。取引件数と調達資本の面ではWeb3とトレーディングのカテゴリーが引き続き優位を占めていますが、インフラストラクチャのカテゴリーは大幅な成長を遂げており、2024年第1四半期には調達資本でトップ、取引件数で2位になりました。これには、ステーキング、再ステーキングサービス、プラットフォームツールなどのツールへの投資が含まれ、EigenLayerの1億ドルの資金調達などの注目すべきラウンドがあります。

さらに、ギャラクシーデジタルは、現在の経済情勢においてファンドマネージャーが直面している課題についてコメントし、2022年の混乱以来、ファンドの規模とそれらに割り当てられた資本の減少を指摘しています。しかし、新しいファンドの数がわずかに増加していることは、新たな機会が生まれていることを示しており、暗号通貨の価格と採用の継続的な成長は、投資家の信頼と資金調達活動を活性化させる可能性があります。

最後に、米国は依然として暗号通貨スタートアップ エコシステムの最前線にいますが、規制上の課題により一部の事業が海外に移転する可能性があります。Galaxy Digital は、米国を技術革新の中心地として維持し、暗号通貨とブロックチェーン エコシステムの継続的な発展をサポートするために、思慮深い政策立案の重要性を強調しています。

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