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多くの人は、なぜ 1 つのデータがこれほどの力を持つのか不思議に思っています。非農業データが全体の傾向を逆転させたのです。
まず第一に、今年の当初の利下げ予測は3回であったことに加えて、ETFイベントとブルベアサイクルの期待があり、それが世界の大きな市場の始まりとなったことを明確にする必要があります。戦争や米国のインフレ回復の兆しなど、経済構造が劇的に変化したことが、この調整された市況の急騰につながった。
今回、非農業関連データと失業率がなぜそれほど重要なのでしょうか?というのは、データ発表前の早朝に行われたFRBのFMC会合で、パウエルFRB議長がいくつかの非常に重要な点を述べたからである。
1. 次回の金利決定は利上げとなる可能性は低い（その場合は利下げか利上げなしの可能性が高い）
2. 彼は実際のところ、今年の利下げに自信を持っていない（市場が比較的悲観的なムードを漂わせれば、データの反転はより大きな影響を与えるだろう）
3. 金利引き下げは、雇用の弱さが見られる場合にのみ可能である（したがって、雇用率と失業率は非常に重要である）
この会合は金利引き下げの期待に冷水を浴びせるようなものだが、金利が引き下げられなければ、市場の流動性はますます低下するだろう。パウエル氏の利下げの可能性に関する基準によれば、農業データと失業率のデータが現れると、プロットは即座に逆転し、今年利下げへの期待が突然大幅に高まりました。
次に何が起こるでしょうか? 金融市場は全体的な経済政策に非常に敏感であることを明確にする必要がありますが、雇用統計などの将来の経済指標が依然として弱い場合、利下げによって大量の水を放出することになります。金融市場全体に影響を及ぼしますので、ぜひこの機会を大切にしてください。
牛が帰ってきた！