ビットコインサイクルの原動力

ビットコインブロックの報酬は210,000ブロックごとに半分になります。時間スケールでは、半減期は約 4 年ごとに発生します。これはビットコインの金融政策の変更を示し、マイナーに支払われるブロック報酬（ネットワークインフレ）が50％削減される。

来年 4 月には、ビットコイン ブロックの報酬はブロックあたり 6.25 BTC から 3.125 BTC に下がります。

新規発行額が半分に減ったので、新規発行量の減少があらゆる強気相場のきっかけになっていると結論付けるのが自然だ。

理論は次のようになります。

半減後、マイナーが市場に販売するビットコインは減少します。これにより、売り圧力の大部分が消費されました。価格は瀬戸際にあり、新規購入者が価格を押し上げるだろう。その後、金融メディアがビットコインについて話し始め、人々がビットコインについてグーグルで検索し始め、ビットコインが急速に広まり、新たな購入者が市場に参入し、オンチェーン活動が活発化し、VCがエコシステムをサポートする新しいビジネスに資金を注ぎ込みます。したがって、より多くのビジネス = より多くのマーケティング = より多くのユーザー、その結果、より多くの購入者、より多くのオンチェーン活動、より多くのメディア報道を刺激します。

それは良い話です。データを見てそれが真実かどうか見てみましょう。

純ポジション変化 = Glassnode によってマイナーに属するものとしてラベル付けされたウォレット アドレスが保有するビットコインの純変化。

最初の半減期: ビットコイン金融政策によれば、年間新規発行量は 1,314,000 単位減少します。しかし、半減後の 12 か月間でマイナーのビットコイン保有量は 4,458,603 コイン減少しました。これは、半減前の 12 か月間でマイナーのビットコイン保有量が減少した量の 2 倍以上です。 2013 年、ビットコインの価格が上昇したため、マイナーは大量のビットコインを売却しました。最初の半減期に合計 800 万以上のビットコインがマイナーによって失われました。ビットコイン価格が低水準にあるため、買い手が市場を独占している。

第 2 の半減期: マイナーのビットコイン保有量も、半減期後の 12 か月では、前の 12 か月よりもさらに減少しました。繰り返しになりますが、価格変動は市場の買い手によって左右されます。第 2 サイクルでは、合計 540 万以上のビットコインがマイナーから移動されました。

3 回目の半減期: 半減期後、マイナーは過去 12 か月よりも多くのビットコインを販売しました。ただし、3 番目のサイクルはマイナーにとって最初の蓄積サイクルです。過去 6 週間 (第 4 サイクルの開始時) で純ポジションが 93​​,000 コイン増加したことがわかります。

マイナーの販売減少による供給ショックは、必ずしも強気市場を引き起こすわけではありません。実際、マイナーは半減期後の 12 か月間で、サイクルの他の時期よりも多くのビットコインを販売しました。

そうは言っても、半減期の物語は新たな買い手を引きつけ、市場が自らを規制する可能性がある。したがって、たとえデータが物語と矛盾していても、人々がそれを真実だと信じているのであれば、それはおそらく真実です。市場はこのように反映されており、これは特に暗号通貨市場に当てはまります。

サイクル中の価格変動と次のサイクルの予測

市場のタイミング: ビットコインを購入するのに最適な時期は、誰もがビットコインが終わったと考えるときです。 2022年にはチャンスが2回ある。私たちは12月にビットコインが底を打っていることを読者に思い出させました。次に、ビットコインを購入するのに二番目に最適な時期はいつですか?歴史的には、半減期前の下落時に発生します。もちろん、市場のタイミングを計るのは非常に難しいです。ドルコスト平均法は、世界的な普及の初期段階にあるビットコインのような資産にはうまく機能します。過去のサイクルの最高値で買った人たちも長期的には好調だった。ビットコインは現在、史上最高値から55％下落しているが、10年、7年、5年、3年の複合年間成長率はそれぞれ84％、73％、36％、49％となっている。重要なのは長期的な信念を持つことです。自分が何を購入しようとしているのかを正確に把握し、雑音は無視してください。

中間サイクルのKPI

市場価値/実現価値:

この指標は、流通している各ビットコインの平均価格に対する市場価格の比率を測定します。私たちは 23 年の初めにグリーンゾーンを抜け出しましたが、これは歴史的には良いエントリーポイントです。とはいえ、私たちはまだ比較的低いレベルにいます。