DeFiにおけるリアルイールド：包括的ガイド

分散型金融（DeFi）は、個人が受動的収入を得るための新しい機会にアクセスし、分散型金融に参加することを可能にすることで、金融の風景を革新しました。
DeFiの重要な特徴の1つは、貸付、借入、ステーキング、そしてイールドファーミングなどの活動を通じて、さまざまなDeFiプロトコルに参加することによって生成されるリターンを指すイールドです。
この記事では、次のことを探求します：
DeFiイールドの概念と利点
イールドファーミングのメカニクスと課題
実際のイールドの出現と利点
ユーザーに実際のイールドを提供する主要なプロトコル
さあ、始めましょう！
DeFiイールドとは何ですか？DeFiイールドは、貸付、借入、ステーキング、イールドファーミングなどのさまざまな活動を通じてDeFiプロトコルの参加者が得るリターンを説明するために使用される用語です。これらの活動には、報酬としてトークンの形でのリターンと引き換えに、資産をスマートコントラクトにロックアップすることが含まれます。
DeFiイールドの主な利点の一つは、金融サービスへのアクセスを民主化し、誰もが場所、アイデンティティ、または地位に関係なく資産からリターンを得ることができるようにすることです。また、従来の金融機関がしばしば高い手数料を課し、制限を課し、透明性を欠く中で、個人が自分の財政的未来をコントロールする力を与えます。
イールドファーミングはどのように機能しますか？イールドファーミングは、ユーザーが分散型取引所（DEX）や貸付プロトコルに流動性を提供し、トークンの形で報酬を受け取るDeFi領域で最も人気のある活動の一つです。ユーザーは資産を流動性プールに預けることで、プロトコルの全体的な流動性に貢献し、その見返りとして手数料の一部やインセンティブとして提供される追加のトークンを得ます。
取引手数料に加えて、一部のプロトコルはガバナンストークンの形でインセンティブを提供します。これらのトークンはプロトコルの所有権を表し、保有者はプロトコルの開発や方向性に関連する決定に投票することができます。ガバナンストークンは、市場の需要と供給のダイナミクスに応じて、自身でも価値を持つことがあります。
なぜDeFiは高いイールドを提供するのですか？DeFiプラットフォームは、さまざまな要因により従来の金融システムと比較して高いイールドを提供することが多いです。一つの重要な理由は、中間業者を排除することで、運営コストを削減し、資金のより効率的な配分を可能にすることです。
さらに、DeFiプロトコルはスマートコントラクトの力を活用し、プロセスを自動化し、人為的なエラーを減少させ、透明性を向上させることで、参加者にとってより良いリターンを実現します。
もう一つの要因は、インセンティブとしてのガバナンストークンの使用です。これらのトークンは、その希少性と有用性により、価値が大幅に上昇する可能性があり、より多くのユーザーと流動性をプロトコルに引き付けるポジティブフィードバックループを作り出します。
しかし、高いイールドには高いリスクも伴います。DeFiイールドファーミングに関連する一般的なリスクには以下が含まれます：
資金の喪失を引き起こす可能性があるスマートコントラクトのバグや悪用
不安定な資産に流動性を提供する際に発生する一時的な損失
トークンの価格や需要に影響を与える市場のボラティリティ
プロトコルの合法性とコンプライアンスに影響を与える規制の不確実性
したがって、ユーザーがどのDeFiプロトコルに参加する前に徹底的な調査とデューデリジェンスを行うことが重要です。
実際のイールドとは何であり、それが重要な理由は何ですか？当初、DeFiプロトコルは高いリターンを実現するために持続不可能なトークンの排出に依存しており、インフレを引き起こし、限られた有用性を持つ「無用なガバナンストークン」を生成していました。しかし、この戦略は長期的には持続可能ではないことが証明されました。トークンの需要は、高いインフレスケジュールと有用性の欠如により、排出に追いつくことができず、トークン価格は急落しました。
さらに、多くのDeFiイールドファーマーはプロジェクトに対するコミットメントが欠けており、プロトコル間を切り替えて最高のイールドを常に求めていました。また、ファーマーはしばしば、得たガバナンストークンを直ちに売却し、短期的な利益を確保することにのみ焦点を当てていました。
これらの課題に対処するために、実際のDeFiイールドの概念が浮上しました。このアプローチは、具体的で持続可能なリターンを提供する戦略を強調します。不確実な価値の新たに鋳造されたトークンを受け取るのではなく、ユーザーはETHのような確立された暗号通貨で報われます。
これにより、トークンの価値に関する懸念が軽減され、従来のDeFiイールドファーミングに関連する一般的なリスクが緩和されます。また、ユーザーとプロトコルのインセンティブがより良く整合し、長期的な参加と忠誠を促進します。
どのDeFiプロトコルが実際のイールドを提供しますか？プラットフォームに参加するユーザーに実際のイールドを提供するいくつかのDeFiプロトコルがあります。それらは以下を含みます：
1. GMX: 取引手数料の100%を流動性提供者（LP）にETHで支払う分散型永久取引プラットフォーム。
2. Synthetix: プロトコルの債務プールへの貢献に基づいてETHでSNX保有者にステーキング報酬を支払う分散型合成資産プラットフォーム。
3. Dopex: リスクエクスポージャーに基づいてETHでオプション作成者にリベートを支払う分散型オプションプロトコル。
結論DeFiイールドは、個人がパッシブインカムを得て分散型金融エコシステムに参加する機会を提供します。しかし、すべてのイールドが同じではありません。実際のイールドは、ETHのような確立された暗号通貨でユーザーに報いる、より持続可能で実用的なイールドファーミングのアプローチを提供します。
ユーザーがDeFiイールドファーミングに参加する前に、各プロトコルに関連するリスクを徹底的に調査し理解することが重要です。