FRBの最新文書では、利下げは2026年まで行われない可能性があることが示されている。

先週、カンザスシティー連銀の二人のエコノミスト、ヨハネス・マチュケ氏とサイ・サティラジュ氏は最新の論文で、インフレ率を2％に下げるためにはFRBは市場の予想よりも高い金利（5％以上）を維持する必要があると述べた。それより長い期間、おそらく 2026 年まで。

エコノミストらは、米連邦準備理事会（FRB）が昨年1980年代以来最速のペースで政策引き締めを行ったものの、インフレの急騰により米国経済の均衡金利水準はさらに急速に上昇したと指摘している。このため、政策金利水準は2023年第1四半期まで制限的な範囲に入ることはない。

最新のデータによると、第1四半期の米国のGDP成長率は年率2％だった。エコノミストらは、米国の経済成長が依然として非常に堅調であることから、FRBが好むインフレ指標であるコアPCE指数をFRBの目標である2％に戻すには、FRBは金利を3年以上現状水準かそれ以上に維持する必要があるかもしれないと考えている。

アポロ・グローバル・マネジメントの首席エコノミスト、トルステン・スロック氏は、これが今年上半期の米国株の上昇を複雑にする可能性があり、投資家が徐々に消化していく中、S&P500指数は今年16％近く上昇したものの一部を戻すことになる可能性があると指摘した。 「金利はすぐには下がりません。」

CMEのFedWatchツールによると、トレーダーらはFRBが年内に少なくとも1回は利上げすると予想している。

FRBも同様の声明を発表した。 6月28日、欧州中央銀行主催の中央銀行フォーラムで、パウエル連邦準備理事会議長は、早ければ来月にも利上げする可能性があると述べ、2回連続の会合で利上げする可能性も排除しないと述べた。 。同氏は、大半のFRB政策当局者の予想では、年内あと少なくとも2回の利上げが行われるとの見通しを示していると繰り返した。

パウエル議長は先週の公聴会でも、インフレ率がFRBの目標である2％に戻るのは2025年になるとの見通しを示しており、これはFRBがその後しばらく利下げしないことを意味する。しかしフェデラル・ファンド先物市場の取引では、トレーダーらが再び同氏の言葉を信じず、代わりにFRBが2024年に利下げすると予想していることが示された。