#Arbitrum は、楽観的なロールアップを使用してガス料金を削減し、トランザクションのスループットを向上させる、Ethereum のレイヤー 2 スケーリング ソリューションです。Arbitrum は、2021 年 8 月のリリース以来、さまざまなプロジェクトやユーザーに急速に採用されています。その成功に貢献した要因のいくつかは次のとおりです。

  • Ethereum との互換性により、開発者はコードを書き直したり新しいツールを学習したりすることなく、Arbitrum にスマート コントラクトを簡単にデプロイできます。

  • ウォレット、エクスプローラー、ブリッジ、オラクルなどの主要なインフラストラクチャ プロバイダーからのサポートにより、ユーザーは Arbitrum にシームレスかつ安全にアクセスできます。

  • 低コストの取引、高利回り、裁定取引の機会など、流動性プロバイダーにとって魅力的なインセンティブが、資本とユーザーを Arbitrum のエコシステムに引き付けます。

  • その革新と実験により、Arbitrum 上で新しい製品やサービスを生み出す開発者とユーザーの活気あるコミュニティが育まれます。$ARB

仲裁を保留する非常に強力な理由:

Arbitrum の開発者は、ネットワークを分散化するために 3 月にガバナンス トークンを発行しました。トークンを発行することで、ネットワークは意思決定プロセスをネットワークを構築したグループからトークン所有者に移管します。

トークン保有者はさまざまな分野に影響を与えることができます。主な焦点は、ネットワークを安全に保ち、テクノロジーを前進させる役員を選出することです。しかし、私たちが関心を持っているのは、ネットワークの財務管理です。将来的には、#ARB トークン保有者がネットワークからの利益を自分たちに分配する投票を行うと考えています。これは、企業が株主に配当を支払う方法に似ています。Arbitrum ネットワークは、ユーザーに ETH で支払われる取引手数料を請求します。ネットワークはこの手数料の一部を使用して、取引を記録するために Ethereum ネットワークに支払います。過去 3 か月間で、Arbitrum は取引手数料から 13,633 ETH の収益を生み出しました。これらの取引を Ethereum ネットワークにインクリメントするには、10,339 ETH かかりました。

これにより、Arbitrum は過去 3 か月間で 3,294 #ETH の利益を獲得しました。これは、ETH の現在の価格 1,650 ドルに換算すると 540 万ドルに相当します。つまり、Arbitrum は現在、年間 2,170 万ドルを生み出しています。Arbitrum が 5 年後に生み出す可能性のある利益を予測するには、ユーザーの増加率、EIP-4844 によるコスト削減、および ETH 価格の上昇を考慮に入れます。前述のように、Arbitrum ネットワークの毎日のトランザクションは、過去 1 年間で 10 倍に増加しました。この高い成長率が維持されるとは考えていませんが、今後 5 年間で毎年平均 2 倍の成長を遂げる可能性があると考えています。これが収益の同じ成長につながるとすれば、5 年間で 175 万 ETH の収益が見込まれることを意味します。ただし、EIP-4844 によってレイヤー 2 の料金が削減され、Arbitrum は他のネットワークとの競争力を維持する必要があるため、この数字は半分に削減されます。コスト（132,350 ETH と予測）を差し引くと、ネットワークの利益は 740,168 ETH になります。$ARB

現在の価格では、これは 12 億 2,000 万ドルの収益に相当します。これが Arbitrum の価値にどのような意味を持つかを知るために、市場全体と同じような収益倍率を適用することができます。現在、S&P 500 は平均収益倍率 20 で取引されています。これを Arbitrum の予想収益に適用すると、244 億ドルと評価されることになります。または、最大トークン供給を考慮すると、トークンあたり 2.44 ドルになります。これは、現在のレベルから 163% の価格上昇に相当します。

しかし、これは ETH 価格の上昇を考慮に入れていません。ご存知のように、イーサリアムは次の強気相場で 1 トークンあたり 25,000 ドルに達する可能性があると考えています。この青空シナリオでは、アービトラムの予想利益は約 185 億ドルになります。この利益に同じ 20 倍の利益率を適用すると、アービトラムの価値は 3,700 億ドルになります。または、最大トークン供給を考慮すると、1 トークンあたり 37.01 ドルになります。これは、現在のレベルから 3,879% の価格上昇に相当します。500 ドルの投資を 19,897 ドルに、1,000 ドルの投資を 39,794 ドルに変えるのに十分な額です。$ARB

Arbitrum の導入により、次のような課題やリスクも生じました。

  • Ethereum のセキュリティとスケーラビリティに依存しているため、ネットワークの混雑や攻撃が発生したときにパフォーマンスと信頼性が制限される可能性があります。

  • セキュリティとファイナリティの間のトレードオフであり、シーケンサーまたはバリデータが悪意を持って動作したり失敗したりした場合に、ユーザーは潜在的な不正証明やロールバックにさらされることになります。

  • #zk-rollups やサイドチェーンなどの他のレイヤー 2 ソリューションとの競合は、さまざまなユースケースや好みに応じて異なる利点と欠点をもたらす可能性があります。