これは昨年12月に紙の技術編に掲載した記事です。
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·デジタル通貨の新興分野に関して、米国証券取引委員会と商品先物取引委員会は、定義上の権利を通じてより大きな管轄権を求めて戦っています。
・FTXが破産してからほぼ1か月が経過しましたが、バンクマン・フリードはまだバハマで自由に暮らしており、彼に対する判決にはまだいくつかの困難があることがわかります。
アメリカの政治は投票ベースの政治であり、票を獲得するためには、アメリカのトップ政治家は注目を集めるために注目を集め、人気を集め、政治をパッケージ化する必要があります。成果。年末のドラマとして、FTXの倒産は間違いなく、絶え間ない憶測に利用できる交渉材料である。ワシントンでの最近の活動の混乱の中で、仮想通貨規制の将来に大きな影響を与える何かが起こる可能性があります。
第一に、安定通貨法制
理論的には、米国議会が年末までに何らかの法案を完成させる可能性は低い。なぜなら、第一に、現在の議会は中間選挙の後、旧議員が辞任しようとしており、新しい議員がまだ就任していないため、法案可決に必要な勢いが欠けているからである。第二に、議会による正式な法律の制定には比較的長いプロセスが必要です。まず、衆議院と上院の小委員会で公聴会を開催し、国民や専門家の意見を十分に聞き、その後、両院の小委員会が草案を作成し、両院の承認が必要となります。両院の異なるバージョンを比較し、調整し、妥協した後に最終的に会議が開催されます。このプロセスには時間と労力がかかり、両者の間で口論が介在するため、全体の期間が予測不能になる可能性があります。
法案を推進するタイミングが決定的な要素となる。重要なイベントは合意を形成し、プロセスを簡素化し、プロセス全体をスピードアップします。国会議員はこの分野の専門家です。今ほど暗号通貨の立法にとって良い時期はありません。 FTX事件を受けてワシントンの怒りは高まり続けている。さまざまな当局者の最近の講演では、暗号化法の緊急性がコンセンサスとなっています。唯一の違いは、暗号化の監督の方向性と強度です。
ステーブルコイン法は、あらゆるタイプの暗号法の中で、できるだけ早く導入するのが最も簡単です。ステーブルコインの話題は規制当局の間で長い間議論されてきたため（ソブリンデジタル通貨CBDCに関する議論や、以前のFacebookによるステーブルコイン「リブラコイン」発行に関する議論など）、議会議員には比較的馴染みのあるものである。関連する問題も含めて。さらに、議会にはすでにいくつかの異なるバージョンの安定通貨法案が存在しており、選択の根拠は比較的良好です。年末までに関連プロセスに迅速に入る可能性のある法案があるとすれば、それはステーブルコイン法案です。アメリカの「ブロックチェーン・アライアンス」の広報部長ロン・ハモンド氏は11月22日のツイートで、「安定通貨法案が議員の視界に戻ってきた。FTX問題とは直接関係はないが、しかし」と述べた。ステーブルコイン法案の一部のバージョンでは、顧客の資金を悪用しないよう実務者に義務付けることになるが、多くの議員は今年中にそれが実現できると信じている。」
一部の政治家は安定通貨法を積極的に推進しています。彼らの最も代表的な人物は共和党のパット・トゥーミー上院議員で、上院銀行・住宅・都市開発委員会に大きな影響力を持ち、暗号化問題に大きな懸念を抱いている。 12 月 1 日、暗号化界で有名なポッドキャストである Bankless がトゥーミー氏との独占インタビューを行い、その中でトゥーミー氏は「今年はまだ終わっていない。暗号化に関する法案を優先するために、私は次のように述べた。」 「極端だ。私たちにはまだチャンスがある。FTXがこれほど大騒ぎしている理由は、米国が自国の暗号化機関を規制することに関して多くの確実性を欠いているからだ。」同氏がインタビューで言及した「現在の立法プロセス」とは、両院の現行法の「暗黙のルール」を指す。上述の議会の正式な立法プロセスとは異なり、両党間の相互憎悪と政治的二極化の現在の時代において、法案可決は民間の勧誘と取引に頼らなければなりません。一般的なアプローチは、提案はまず一方の党の重要人物の支持を得なければならず、その後、その人物が他方の党の要人を説得することができ、こうして一院での「超党派の合意」が達成できるというものである。そして、彼らはあなたの議院の「門番」（プロセスを主宰する偉い人）に挨拶し、この提案をその年にその議場で数少ない「必ず通過させなければならない」法案の1つにしなければなりません。同様に、「通過可能な」紙幣を発行するには、他のチャンバーでも同様の操作が必要です。 FTX事件の勢いのおかげで、ステーブルコイン法制は基本的にこれらの条件を満たしています。トゥーミー氏は独占インタビューで、「超党派の合意を得た安定通貨法案を近いうちに発表できることを期待している。年内にすべての手続きを完了するのはまだ難しいが、この法案が超党派の合意で承認されれば」と述べた。 、、それは正しい方向への大きな一歩です。」
さらに、下院にも超党派の勢力が同様のことを行っている。下院金融サービス委員会の委員長を務める共和党のパトリック・マクヘンリー下院議員と民主党のマキシン・ウォーターズ下院議員は、下院でステーブルコイン関連法案の制定を進めている。
2 番目に、暗号化問題を使用して相互に攻撃し、権力を競います。
重要な出来事は、議員に立法の推進力を与えるだけでなく、政治家同士を攻撃するための弾薬も与える。 FTX事件はワシントンで非常に多くの否定的な感情を引き起こしたため、政治家同士が怒りを相手側に向けるだけで済むようになった。
中間選挙後、共和党は議会内の監視と調査を担当する下院監視委員会の主導権を握った。関連する権力を掌握した後、共和党は民主党の「ベンガジの瞬間」を探し、バイデン米国大統領の息子ハンター・バイデンのようなネガティブなニュースを見つけることを期待している。
FTX事件の発覚後、共和党は民主党を攻撃し始めた。 1 つの方法は、暗号化に対する政府の態度が柔軟性に欠けているため、暗号化を準拠させる機会が失われているということで、民主党政府を非難することです。もう一つは民主党の政治腐敗を攻撃することだ。 11月19日、共和党のジョシュ・ホーリー上院議員はバイデン政権当局者と民主党議員に対し、FTXとその創設者サム・バンクマン・フリードに関連する電子メールを公開するよう要請した。バンクマン・フリード氏はバイデン氏に520万ドル以上の政治献金を行ったと噂されている。共和党と銘打たれているFOXニュースも特別調査番組を放送しており、バンクマン・フリード氏の民主党への政治献金の説明に多くの時間を費やし、民主党が正体不明の闇資金を選挙活動に利用していると非難している。
もう1つは、暗号資産の定義をめぐる紛争を利用して、その規制範囲を拡大することだ。その核心となるのは、米国証券取引委員会（SEC）の機能上の位置付けと暗号資産の定義です。 SEC 委員長ゲイリー・ゲンスラー氏が FTX 事件によって個人的に最前線にさらされたことは間違いありません。トム・エマー下院議員は11月11日、「私の事務所は、SEC委員長のゲーリー・ゲンスラーがサム・バンクマン・フリードとFTXリグの法的抜け穴を支援して規制上の独占的地位を獲得しているという情報を受け取った。我々はこの問題を調査している」とツイートした。
ゲンスラー個人に加えて、SECは暗号資産の規制上の属性の定義が不明確であるとして広く批判されており、多くの議会議員もこれを批判している。核心的な問題は、デジタル通貨が有価証券（有価証券）であるかどうか、どのデジタル通貨が有価証券であり、どのデジタル通貨が有価証券ではないのかということです。
SEC の姿勢は常に、法律には有価証券の非常に明確な定義があり、SEC はこれに対してオープンな態度をとっており、法律に従ってさまざまなデジタル通貨を管理します。法律にグレーゾーンがある場合、議会はそれを明確にするために新しい法案を制定する必要があります。
外部から見ると、この姿勢は暗号通貨規制に大きな不確実性をもたらします。デジタル通貨は新しいものであるため、これまでの有価証券の法的定義はデジタル通貨に伴う新しい現象をカバーしていません。企業がデジタル通貨を発行する場合、そのデジタル通貨が有価証券であるかどうか、またはコンプライアンス手順に従って登録および管理する必要があるかどうかを企業自身が判断することはできません。法律が不明確であるため、SEC には一定の裁量権があり、事実上、暗号資産を自由に抹消できる権限に相当します。 SEC は実務家の頭上を越えるダモクレスの剣となっています。米国でビジネスを行う場合には、いつでも SEC 規制のリスクにさらされるため、多くの米国企業が海外に流出します。この種の不確実性こそが、FTXのような企業が主要国の法的監督から逃れてバハマに拠点を移し、無謀な事業運営を行うことを可能にしているのである。
SEC に加えて、商品先物取引委員会 (CFTC) も暗号通貨の規制において重要な役割を果たしています。 CFTCの監督範囲には米国のデリバティブ市場とコモディティ市場が含まれる。 CFTCは以前、ビットコインとイーサリアムはコモディティであり、コモディティはCFTCの監督範囲内であると公に述べている。 FTX事件を受けて、CFTCも規制権限の拡大を目指している。
12月1日、上院農業委員会はFTX事件に関する公聴会を開催した。これはFTXに関する最近の最初の公聴会である。公聴会の証人はCFTC委員長のロスティン・ベーナム氏だけだった。同氏は会合で、ＣＦＴＣの権限を強化するための次の段階の法案制定を明確に要求した。ベンハム氏は「われわれにはデジタル商品市場を包括的に規制する権限がない」とし、「このようなことが二度と起こらないようにするためには、議会から適切な承認を得る必要がある」と述べ、さらに「デジタル商品消費者保護」も積極的に推進していると述べた。法」（DCCPA）。デジタル商品消費者保護法は、バンクマン・フリード氏が上院農業委員会で提案をまとめる前に熱心に働きかけた法案である。この法案は現在、バンクマン・フリードのレッテルを理由に無視されている。この法案に対するベンハム氏の懸念は主に、この法案によるCFCTの規制権限の強化によるものである。
「デジタル商品消費者保護法」を巡る争奪戦の焦点には、CFTCとSECの関係も絡んでいる。 CFTCとSECは協力・分業の関係にあるが、デジタル通貨の監督の境界が明確ではないため、両者の実際の分業には曖昧な部分がある。両者の一般的な役割分担は、CFTC がコモディティを担当し、SEC が証券を担当することです。 「デジタル商品消費者保護法」によれば、デジタル資産が有価証券であるか商品であるかを決定する権限はSECにあるが、実際にはSECの規制範囲を狭めており、デジタル通貨の一部はデジタル商品であり、商品はデジタル商品であることが明確になっている。管轄権はCFTCにあります。暗号化メディアのThe Blockの報道によると、SECのゲンスラー委員長は、おそらくイーサリアムを含むほとんどのデジタル資産は有価証券の定義に含まれると述べ、デジタル商品消費者保護法が同機関の役割を強制する可能性があることも示唆した。複雑。デジタル通貨という新興分野に関して、SECとCFTCは定義権を巡る争いを通じて管轄権の拡大を求めて争っている。
第三に、バンクマン・フリードの有罪判決をめぐる捜査
バンクマン・フリード氏がFTX事件の中心人物であることは間違いない。彼はワシントンで政治家へのロビー活動に多大なエネルギーを費やしたが、当時の約束は今ではすべて嘘となり、彼に騙された政治家たちは彼に対して怒りを感じるだけだ。彼は、高リスクのギャンブルに従事するために巨額の顧客資金を流用し、FTXとアラメダという彼が管理する2つの会社の間で資金を恣意的に移転し、バハマの両親のために土地を購入するために巨額の資金を費やしたこれらの事件は広く知られています。メディアによって増幅されて批判された。 FTXの破産後、数百万の口座の資産は瞬時に蒸発し、これらの投資家が補償を受けられる見込みはほとんどなく、彼は路上のネズミになった。バンクレスのポッドキャストの最近のエピソードのタイトルは、「どうしてSBFはまだ刑務所に入っていないの?」という人々の気分を表している。
FTX事件後、誰もがバンクマン・フリードの有罪判決の捜査に注目している。
11月11日のロイターの報道によると、FTXの爆発により、少なくとも10億米ドルの顧客資金が消失したという。 11月15日のCNBCの報道によると、FTXの破産には100万人以上の債権者が関与しており、これは世界中で100万人以上の人々がバンクマン・フリードから債権を回収する権利を持っていることを意味する。
バンクマン・フリードの最大の犯罪は、顧客資金の不正流用と悪用です。 11月13日のCNBC報道は次のように述べている：FTXの運営に詳しい情報筋は、バンクマン・フリード氏が設立したファンドであるアラメダ・リサーチが以前にFTX取引所から数十億ドルの顧客資金を流用していたことを明らかにした。これは、FTX の準備金不足と顧客の償還要件に耐えられないことに直接つながり、最終的に FTX の破産につながりました。バンクマン・フリードによるローンおよび関連融資活動の形での流用資金は顧客には開示されていない。米国証券法では、明示的な同意なしに顧客の資金を取引に使用することは違法です。同時に、この行為は FTX の利用規約にも違反します。 FTX の利用規約では、顧客資金の安全性を確保することを明確に約束しています。フォーチュン誌は11月14日、匿名の仮想通貨弁護士が、FTXの利用規約やバンクマン・フリードの公式声明などの証拠を検討した結果、バンクマン・フリードの行為とFTXの商行為に詐欺があったことに何の疑いもないと述べたと報じた。連邦刑法第 1343 条に基づく訴追のためのすべての要素が整っていた。この法律は最高で懲役20年の刑を課している。
しかし、FTXの破産からほぼ1か月が経過した現在、バンクマン・フリード氏は依然としてバハマで自由に暮らしており、同氏に対する判決には依然としていくつかの困難があることが示されている。 11月14日のフォーチュン誌の記事「バンクマン・フリードはFTX事故で刑務所に行くのか？」は、彼を有罪にする際の2つの困難を要約した。一つ目は管轄権の問題です。 FTX はバハマに本社を置くオフショア会社です。したがって理論上、バンクマン・フリードの行為は米国の法執行機関の管轄外だった。管轄権の問題を整理するために、司法省はバンクマン・フリードの事業と米国を結びつける「結びつき」を探す必要がある。 2 番目の潜在的な障害は意図です。バンクマン・フリード氏を有罪にする鍵は、顧客の損失の主な原因を特定することだが、もし損失が投資家を意図的に欺いた場合には、彼を有罪にするのは容易ではない。非難。 。元米国検事のランドール・エリアソン氏は、「企業の不始末や他人の多額の財産の損失は犯罪ではない。それは常に起こっている。もし刑事事件に仕立て上げられたとしたら、その行為には詐欺の要素があるに違いない」と述べた。 -フリードは間違いなく弁護士からのアドバイスを受け入れました。 11月30日、彼はDealBookサミットでニューヨーク・タイムズのコラムニスト、アンドリュー・ロス・ソーキンとビデオ接続を行った。バンクマン・フリード氏は管理ミスを犯したと終始強調したが、不正行為は認めなかった。たとえば、顧客資産を使用するかどうかに答える際、同氏は「私はアラメダの運営を管理していませんでした。当時何が起こったのか知りませんでした。そのポジションの規模も知りませんでした。私は多くのことしか知りませんでした」と述べました。先月のこと。」
現在の当局の取り組みの焦点の一つは、FTX幹部に公式調査をどのように受け入れさせるかである。以前の情報ではFTXの内部管理が非常に混乱していることが反映されていたため、部外者はFTXのウォレットとファンドの具体的な運用を把握できなくなりました。関連する質問に回答できるのは内部関係者のみです。したがって、捜査の次の段階では、議会は元のFTX内部関係者をワシントンに召喚して公聴会に参加させる方法を見つけることになるだろう。目玉はバンクマン・フリード氏への議会証言要請だ。マキシン・ウォーターズ下院議員はバンクマン・フリードに対し、12月13日の下院金融サービス委員会公聴会での証言への招待を正式に通知した。しかし、現状から判断すると、国民の批判の対象となっているバンクマン・フリード氏がワシントンに行くことは絶対にないだろう。この目的を達成するために、誰かがバンクマン・フリード氏がオンラインで公聴会に出席できるようにするという妥協案を提案した。この妥協案は一部の議員によって承認されているが、バンクマン・フリード氏はまだ正式に応じていない。
（著者は国際政治と仮想通貨の国境を越えた研究者であるcuriousjoeです。）