皆さんこんにちは、私の名前はムー・バイです。今日は連邦準備制度の利上げが短期金融市場に与える影響についてお話します。 FRBは金利を引き上げることで通貨圏、さらには全世界を収穫していると言う人もいますが、あなたはどう思いますか?
FRBが利上げする主な目的は、インフレを抑制し、経済の安定を維持することだ。金利を上げる理由としては次のようなものがあります。
インフレの制御: 経済が好調で雇用市場が逼迫している場合、需要の増加がインフレの上昇につながる可能性があります。 FRBは金利を引き上げることで経済成長の過熱を抑制し、インフレの加速を防ごうとしている。
経済の安定の維持: 緩やかな金利上昇は、経済サイクルを安定させ、経済の過熱と過度の冷却を防ぐのに役立ちます。 FRBは金利を調整することで消費や投資のための借り入れコストを調整し、企業や個人の信用ニーズに影響を与え、それによって経済活動の速度を調整することができる。
資産バブルの防止：場合によっては、低金利環境により投資家がリスク資産への過剰投資を促し、資産価格バブルの形成につながる可能性があります。 FRBは金利を引き上げることで、過度の投機や不安定な市場の動きを抑制し、金融の安定を維持しようとしている。
金融政策の余地を拡大する：経済成長が良好な場合、連邦準備制度は将来的に景気が悪化した場合に利下げ余地を増やすために徐々に金利を引き上げます。これにより、不況や金融危機に対応する政策を刺激するためのより大きな力が得られるだろう。
FRBは雇用市場データ、インフレ率、経済成長、金融市場の状況など複数の要因に基づいて判断する。意思決定は、経済のあらゆる側面のニーズと安定性のバランスをとることを目的とした複雑なプロセスです。では、金利上昇は通貨サークルにとって良いことなのでしょうか、それとも悪いことなのでしょうか。そうですね、このように言えば、金利が上昇すると、銀行に預けることでより多くの利息が得られるということになります。金利が上昇した場合、皆さんは利息を得るために銀行にお金を預けることを選択しますか?銀行やその他の場所は資本の流れがないわけではなく、通貨圏にとってマイナスであり、その逆も同様です。
FRBの利上げは世界に恩恵をもたらしているのでしょうか?米国や他国に対する冤罪や陰謀を作り出すために、噂や陰謀論を広める人もいます。しかし、事実を比較分析すると、これらの噂の弱さとレベルの低さがわかります。たとえば、かつて誰かが、金利を上げる目的は全世界を収穫することであると主張しましたが、私たちは次のような質問を考えてみることができます。「金利を上げることで、全世界を収穫するという目的をどのように達成するのでしょうか?」利上げ後に他国の中核資産を購入したのか？これらの国は中核資産を売却するつもりがあるのでしょうか?明らかに、この理論は成り立ちません。
別の例として、2008年のサブプライムローン危機の後、米国が欧州債務危機を引き起こし、エアバスや自動車など欧州の中核資産を購入したと主張する人もいる。しかし、実際にメルセデス・ベンツとボルボの株式を保有しているのは米国ではなく、中国であることは事実である。これらの噂には証拠の裏付けがなく、非常にレベルが低いと言えます。 1997年のアジア金融混乱の際にも同様の状況が起きた。アメリカ資本がタイやフィリピンの不動産を購入したと主張する人もいたが、事実ではなかった。日本の経済低迷後、米国は日本の国内エレクトロニクス産業や自動車産業を活用しなかった。これらの人々は、自分たちの主張を裏付ける証拠を提供できませんでした。さらに、オイルマネーに関する噂も飛び交っています。実際、米ドル指数と原油価格には負の相関関係があり、米ドル指数が高くなるほど原油価格は低くなります。ルーブルと原油は完全に正の相関関係にあり、ルーブルの最高値と原油の最高値はほぼ同じ日に下落し、同時に下落した。これは事実によって証明できます。石油とルーブルの関係は噂ではなく事実です。同様に、米国は石油を求めてイラクに侵攻し、最終的には中国石油総公司が実際にイラクに侵攻したと主張する人もいる。
FRBが利上げする唯一の理由はインフレを抑制することであり、経済を支援するためではない。これはほとんどの中国人にとって信じがたいことかもしれませんが、本当です。連邦準備制度は民間銀行の連合体であり、その会員は公務員でも政府機関でもなく、米国政府の指導下にもありません。 FRBの政策提案は米国政府の承認なしに承認を得るために議会に直接提出され、かなりの独立した政策能力を持っています。米ドルの信用は比較的良好であり、多くの国の金融政策は米ドルに連動しているため、米ドルが利上げすると、香港を含む他の国の中央銀行も追随することになります。
かつては、米ドルの利上げサイクルが繰り返されるたびに自国の経済に悪影響を及ぼし、間接的に他国の経済にも影響を及ぼし、世界に収穫の噂が流れました。実際、米ドルの周期的な金利上昇は、米ドルが世界通貨となった重要な理由です。金利上昇後、間接的にバランスシートが縮小し、米国のお金の総額が制御可能な範囲内に保たれるからです。範囲。ユーロも米ドルとの結びつきから同様に振る舞うだろうし、ユーロは世界貿易において支配的な通貨でもある。単純な論理的推論を通じて、国際貿易には金と同様に長期的な通貨の安定が必要であり、通貨の総量が無限に拡大することはできないと結論付けることができます。そうしないと、長期にわたる手持ち通貨の下落は損失に直結し、国際商人はこの状況を受け入れられないでしょう。
利上げ後は米ドルが間接的にバランスシートを縮小させるからこそ、米ドルが長期的に強い通貨価値を維持する基盤となる。 FRBの指標によると、年間インフレ率が2％の場合、通貨は36年後には50％、72年後には75％下落する。人の生涯では、75% の通貨切り下げは許容されます。多くの国の通貨は 70 年間で 99% 下落しました。このような基準の下で、国際トレーダーはどのように選択するのでしょうか?これらの現象を実態に基づいて捉えることができず、自分たちで陰謀論をでっち上げ、推測してしまうと、市場の動向を正確に判断することができなくなります。
昨年末、多くのいわゆる「ビッグV」は、米国は金利を5％に引き上げず、すぐに利下げするだろうと主張したが、これはまったく根拠のない憶測でありナンセンスだった。 FRBが利上げするかどうかはインフレ指標のみに依存するが、歴史的には通常、前回の利上げから利下げまでに少なくとも6カ月かかる。この人たちは歴史を顧みず、事実にも注意を払わず、ただ噂をでっち上げているだけです。
要約すると、私たちは純粋に噂や陰謀論を捏造して広めるのではなく、客観的な事実とデータに基づいて判断する必要があります。これにより、経済・金融分野の問題をより正確に把握・分析できるようになります。