ブラックロックのビットコイン（BTC）計画は、「OG」機関投資家向けBTC投資ビークルの値上がりを引き起こしたようだ。

監視リソースCoinGlassのデータによると、6月17日に、Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）は2023年の最高値にほぼ達した。

GBTC「プレミアム」は-37%を下回る

世界最大の資産運用会社ブラックロックがビットコイン現物価格上場投資信託（ETF）の立ち上げを申請したとのニュースが報じられたことで、先週末、ビットコイン市場のセンチメントは若干の改善を示した。

米国ではまだ認められていないが、ブラックロックのような信頼できる企業によるスポットETFなら、法的な行き詰まりを打破できる可能性が高いとの声もある。

しかし一方で、感情を超えた楽観的な兆候が明らかになりつつある。BTCスポット価格より大幅に安い価格でロング取引されているGBTCは上昇傾向にある。

CoinGlassによると、GBTC株価を特徴付けるために使用されるその割引、または負の「プレミアム」は現在-36.6%です。

GBTC は依然として大幅な割引が行われているものの、今年のどの時期よりもゼロに近い水準で取引されています。たとえば、6 月 13 日の割引率は -44% に近かったです。

GBTCプレミアム対資産保有額対BTC/USDチャート（スクリーンショット）。出典：CoinGlass

「ブラックロックETFが承認されれば、本当の勝者は$GBTCになるだろう」とベンチャーキャピタル会社シナムハイン・ベンチャーズのパートナー、アダム・コクラン氏は週末のツイッターのコメント欄に書いた。

「ブラックロックが転換への道を示し、GBTCの40％以上の割引が業界の成長に加えて解決されるからです。」

コクラン氏はさらに、ブラックロックの提案が米規制当局の承認を得る「可能性は高い」と考えていると述べた。

「負けることのない巨大企業による他の取り組みとは全く異なる構造だ。30年法に基づく償還可能な信託と償還（GBTCと異なる）+提案された規則変更の申請。彼らは遊びに来た」と彼は付け加えた。

ARKはまだ最新の購入者に加わっていない

ブラックロックの動きは、それが実際にETFであるかどうかについて市場評論家たちが議論するなど、すでに論争に包まれている。

これは単に GBTC と同様の信託になるだろうと主張する者もいるが、コクラン氏を含む他の人々はより微妙な見解をとっている。

「ETFと呼んでも大丈夫ですよ」とビットコイン金融サービス企業スワンのCEO、コーリー・クリップステン氏はまとめた。

「1933年証券法に基づき、フォームN-1AではなくフォームS-1で申請します（株式ETFの99％のように）。取引所で取引され、発行者に償還されます。GBTCよりもはるかに優れています。今は、SECがブラックロックのスポットビットコインETFを承認するかどうかを待ちます。」

それはさておき、結果としてGBTCに対する投資家の関心は高まっている。熱心な買い手の中にはヘッジファンドのノース・ロック・デジタルもいる。

「我々は過去数週間にわたり、一貫してグレースケール信託を積み増してきた」と同社はブラックロックの発表後に発表した。

「RRは現在の水準で大きく偏っているようだ。グレイスケールが勝てば50％の上昇が見込まれ、我々の予想通り、負けても下落は最小限だ。今回の申請は、彼らがより合理的な水準に引き締めるきっかけになるかもしれない。」

一方、まだエクスポージャーを増やしていない主要保有者の1つはARKインベストで、同社は引き続き約537万株のGBTC株を保有している。

ARKのCEO、キャシー・ウッド氏の専用追跡ウェブサイト「Cathie's ARK」のデータによると、保有株数は2023年にかけて徐々に減少しているという。

ARK Invest GBTC 保有チャート (スクリーンショット)。出典: Cathie's ARK

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