ステーブルコインとは何ですか?

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ステーブルコインは、法定通貨や貴金属などの別の資産によって裏付けられた暗号資産です。
ステーブルコインは、ユーザーが暗号通貨市場に伴う変動リスクを回避できるように、比較的安定した価格を維持するように設計されています。
ステーブルコインには、法定通貨、暗号通貨、アルゴリズムの 3 種類があります。
その利便性と大資本により、規制当局はステーブルコインをより注意深く監視し始めています。
導入すべての暗号通貨が不安定であるわけではありません。これは、ステーブルコインが固定価格を維持するように特別に設計されているためです。暗号通貨とトークンが一夜にして崩壊する可能性がある業界では、ブロックチェーンの利点とより安定した資産を追跡する機能を組み合わせた暗号通貨に対する大きな需要があります。取引や投資でステーブルコインの使用をまだ開始していない場合は、これらの暗号通貨とその利点と欠点について詳しく学ぶと役立ちます。
暗号通貨ステーブルコインとは何ですか?ステーブルコインは、法定通貨やその他の資産の価値を追跡するデジタル資産です。たとえば、ドル、ユーロ、円、さらには金や石油に固定されたトークンを購入できます。ステーブルコインを使用すると、保有者は利益と損失を固定し、ピアツーピアのブロックチェーン ネットワーク間で安定した価格で価値を転送できます。
ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、その他のアルトコインは常に不安定です。この状況は投機の機会を多く提供しますが、欠点もあります。ボラティリティにより、日常の支払いに暗号通貨を使用することが困難になります。たとえば、トレーダーはある日コーヒーの代金として 5 ドルの BTC を受け入れましたが、次の日には BTC の価値が 50% 下がっていることに気づくかもしれません。このため、暗号通貨支払いを受け入れるビジネスを計画して立ち上げることが困難になります。
以前は、暗号通貨の投資家やトレーダーは、暗号通貨を法定通貨に戻すことなく利益を確保したり、ボラティリティを回避したりする方法がありませんでした。ステーブルコインの作成により、これら 2 つの問題に対する簡単な解決策が提供されました。現在では、TrueUSD (TUSD) のようなステーブルコインを使用して、暗号通貨のボラティリティに簡単に出入りできるようになりました。
ステーブルコインはどのように機能しますか?別の資産の価格または価値を追跡する暗号通貨を作成するには、価格追跡メカニズムが必要です。これを行うにはいくつかの方法がありますが、そのほとんどは担保として機能する別の資産に依存しています。一部の方法は他の方法よりも効果的であることが示されていますが、価格が同じであるという保証はありません。
法定資産に裏付けられたステーブルコイン法定通貨に裏付けられたステーブルコインは、USD や GBP などの法定通貨を準備金として保持します。たとえば、各 TUSD は担保として保持されている実質米ドルによって裏付けられています。ユーザーは、設定されたレートで法定通貨をステーブルコインに、またはその逆に変換できます。
暗号資産に裏付けされたステーブルコイン暗号通貨に裏付けられたステーブルコインは、法定通貨に裏付けされたステーブルコインと同様に機能します。しかし、ドルや別の通貨を準備金として使用する代わりに、暗号通貨が担保として機能します。暗号通貨市場は非常に不安定であるため、暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは通常、価格変動から保護するために準備金を過剰に担保します。
暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは、スマート コントラクトを使用してトークンの発行と書き込みを管理します。これにより、ユーザーが独立して契約を確認できるため、プロセスの信頼性が高まります。ただし、一部の暗号通貨に裏付けられたステーブルコインは分散型自律組織 (DAO) によって管理されており、コミュニティはプロジェクトの変更に投票できます。この場合、最善の決定を下すために、関与するか、DAO を信頼する必要があります。
例を挙げてみましょう。 100ドルの米ドル担保DAIを発行するには、担保価値の1.5倍に等しい価値の150ドルの暗号通貨を提供する必要があります。 DAI を取得したら、好きなように使用できます。譲渡したり、投資したり、そのまま保管したりすることもできます。担保を取り戻したい場合は、100 DAI を返済する必要があります。ただし、担保が一定の担保比率または融資額を下回った場合は清算されます。
ステーブルコインが 1 ドルを下回ると、保有者が担保を取り戻すためにステーブルコインを放棄するインセンティブが生まれます。これにより暗号通貨の供給が減少し、価格が 1 ドルに戻ります。 1 ドルを超えると、ユーザーはトークンを発行するよう促され、供給量が増加し、価格が下がります。 DAI は一例にすぎませんが、すべての暗号通貨に裏付けられたステーブルコインは、価格の安定を促すためにゲーム理論とブロックチェーン上のアルゴリズムの組み合わせに依存しています。
アルゴリズムステーブルコインアルゴリズム ステーブルコインは、準備金の必要性を排除することで、異なるアプローチを採用しています。代わりに、アルゴリズムとスマート コントラクトが発行されたトークンの供給を管理します。このモデルは、暗号通貨や法定通貨に裏付けされたステーブルコインよりもはるかにまれであり、それらをうまく運用するのはより困難です。
基本的に、アルゴリズムのステーブルコイン システムは、価格が追跡する法定通貨の価格を下回った場合、トークンの供給を減らします。これは、ロックされたステーキング、破壊、または償還を通じて行うことができます。価格が法定通貨の価値を超えると、ステーブルコインの価値を下げるために新しいトークンが流通します。
ステーブルコインの利点は何ですか?ステーブルコインは、投資家、トレーダー、暗号通貨ユーザーにとって多用途かつ強力なツールです。彼らの主な強みは次のとおりです。
1. ステーブルコインは日常の支払いに使用できます。企業も個人もその安定性を高く評価しています。ボラティリティが高いため、暗号通貨は支払い処理に広く使用されていません。大型ステーブルコインはその価値を維持してきた歴史があり、非常に信頼性が高く、日常の使用に適しています。
2. ステーブルコインには、ブロックチェーンに基づいているという利点があります。互換性のある暗号ウォレット (数秒で無料で作成できます) を持っている世界中の誰にでもステーブルコインを送信できます。二重支出や偽装取引も、成功させるのはほぼ不可能です。これらの特性により、ステーブルコインは信じられないほど多用途になります。
3. トレーダーと投資家は、ステーブルコインを使用してポートフォリオをヘッジできます。ポートフォリオの一定の割合をステーブルコインに割り当てることは、全体的なリスクを軽減する効果的な方法です。ポートフォリオ全体が市場価格の変動に対する耐性が高まり、好況時に資金を利用できるようになります。市場の下落中に暗号通貨を売ってステーブルコインを取得し、より低い価格で買い戻す（つまり空売りする）こともできます。ステーブルコインを使用すると、ブロックチェーンからお金を引き出すことなく、ポジションに簡単に出入りできます。
ステーブルコインのデメリットは何ですか？暗号通貨の広範な普及においてステーブルコインが役割を果たす可能性があるにもかかわらず、ステーブルコインには依然として特定の制限が課せられています。
1. ステーブルコインは、原資産の価値を維持することが保証されていません。一部の大規模プロジェクトには良い経験がありますが、多くのプロジェクトも失敗しています。ステーブルコインが平価性を維持する上で継続的な問題に直面すると、その価値が劇的に失われる可能性があります。
2. 透明性の欠如。すべてのステーブルコインが完全な公的監査を公開しているわけではなく、多くは定期的な証明書のみを提供します。民間会計士がステーブルコイン発行者に代わってそれらを実行します。
3. 法定資産に裏付けられたステーブルコインは、一般に他の暗号通貨よりも集中化されています。中央機関が保証を保持しており、外部の金融規制の対象となる場合もあります。これにより、彼らは暗号通貨を大幅に制御できるようになります。また、発行者が主張する準備金を保有していることを信頼する必要もあります。
4. 暗号通貨担保型および無担保暗号通貨は、機能するためにコミュニティに大きく依存しています。暗号通貨プロジェクトではオープンなガバナンスメカニズムが採用されるのが一般的であり、これはユーザーが各プロジェクトの開発と運営について発言権を持っていることを意味します。したがって、責任を持ってプロジェクトを管理するために開発者やコミュニティを関与または信頼する必要があります。
ステーブルコインの例暗号通貨に裏付けされたステーブルコイン: MakerDAO (DAI)DAI は、イーサリアム上で米ドルを追跡する最も有名な暗号通貨に裏付けされたステーブルコインの 1 つです。暗号通貨は、MKR ガバナンス トークンを保持する MakerDAO コミュニティによって管理されます。 MKR を使用して、プロジェクト変更提案を作成し、投票することができます。 DAIは仮想通貨のボラティリティに対処するために過剰担保となっており、ユーザーは担保を管理する債務担保ポジション（CDP）を締結する。プロセス全体はスマート コントラクトを通じて実行されます。
法定通貨に裏付けられたステーブルコイン: TrueUSD (TUSD)TUSD はドルに裏付けられたステーブルコインです。これは独立して検証可能です。これは、オフブロックチェーンに保持されている米ドル準備金をブロックチェーン上で即座に検証することで、発行をコンピューターで制御する最初のステーブルコインです。 TUSDの準備金はChainlinkのProof of Reserveを使用して追跡されるため、保有者はTUSDが準備金として保有されているUSDによって裏付けられていることを独自に検証できます。
ステーブルコインは規制されていますか?ステーブルコインは、法定通貨と暗号通貨を独自にブレンドしたものであるため、世界中の規制当局の関心を集めています。これらは安定した価格を維持するように設計されているため、投機以外の目的でも役立ちます。また、高速かつ低コストの国際取引を促進することもできます。一部の国では、独自のステーブルコインの作成を実験しているところもあります。ステーブルコインは暗号通貨の一種であるため、暗号通貨に適用されるのと同じ規制に該当する可能性があります。法定通貨準備金を伴うステーブルコインの発行には規制当局の承認が必要な場合もあります。
結論今日、ある時点でステーブルコインを保有したことがない投資家やトレーダーを見つけるのは困難です。ステーブルコインは、トレーダーが新しい市場の見通しをすぐに活用できるように、暗号通貨取引所で保有されることがよくあります。すでに説明したように、法定通貨を経由せずにポジションを出入りする場合にも非常に便利です。ステーブルコインは、取引や投資のほかに、国際的な支払いや送金にも使用できます。
たとえそれらが暗号通貨の不可欠な部分であり、新しい金融システムの構築を可能にするとしても、リスクを過小評価すべきではありません。私たちは、価格追跡システムが壊れたり、準備金が不足したり、訴訟を起こしたりするステーブルコインプロジェクトを目にしてきました。したがって、ステーブルコインは信じられないほど多用途なツールですが、依然として暗号通貨であり、同様のリスクがあることを忘れないでください。ポートフォリオを多様化することでリスクを軽減できますが、投資や取引を行う前に必ず自分で調査を行い、損失を許容できる以上の投資をしないようにしてください。
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