モルガン・スタンレーの最高投資責任者（ＣＩＯ）は、最近の反発は新たな強気相場の始まりではないとし、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が今週利上げを一時停止したことで弱気相場が呼び起こされる可能性があると述べた。

モルガン・スタンレーの最高投資責任者マイク・ウィルソン氏は、現在の株式市場の回復は新たな強気相場が始まったことを意味するものではなく、連邦準備理事会が利上げを一時停止すれば弱気相場は簡単に再び目覚める可能性があると述べた。

ウィルソン氏は月曜のリポートで、今年のS&P500指数の好調にもかかわらず、株式に対する弱気の見方を改めて表明した。

ベンチマーク指数は現在、昨年10月の安値から20％上昇しており、先週正式に強気相場に入った。インフレが緩和し米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利上げ期待が後退するなか、投資家が株式への熱意を高めていることを示す兆候だ。

しかしウィルソン氏は、ドル高と借り入れコストの高さが引き続き企業収益を圧迫しており、経済圧力は依然として高まっていると警告した。

同氏は、市場流動性の低下が企業収益を「破壊」し、2020年に始まった好景気と不景気の収益サイクルの後半が始まる可能性があると予測した。

米連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日の政策会合で利上げを一時停止すると見込まれており、これが株式にとってプラスになるとコメンテーターは述べており、その転換点は訪れる可能性がある。

ウィルソン氏は、FRBの利上げ停止が株価を押し上げる可能性はあるものの、上値は一時的だと考えており、利上げ停止の可能性は弱気相場の上昇相場の「完璧な終焉」であると主張している。

「S&P 500が20％の基準を超えて上昇する中、2023年の収益予測を踏まえて弱気相場が正式に終わったと宣言する人が増えているが、皮肉なことにFRBが利上げを一時停止するのは戦術的な覚醒である可能性がある。流動性の逆風が強まるこの時期に弱気派を呼び掛ける必要がある」とウィルソン氏は語った。

モルガン・スタンレーのストラテジストらは、今年の企業利益は16％減少するが、2024年には23％急回復すると予想している。

高金利は２０２２年の企業収益に深刻な影響を及ぼし、昨年はＳ＆Ｐ総合５００種が２０％下落した。中央銀行家らはインフレを抑制するために金利を1,700％以上引き上げており、経済に物価圧力が残る中、金利は2023年末まで高止まりする可能性があると警告している。