暗号資産クラッシュは、通常アルゴリズム取引プログラムによって引き起こされる、予期せぬ突然の短時間の市場暴落です。
暗号通貨のフラッシュクラッシュとは何ですか?
暗号資産市場では、暗号資産が短期間で大規模な売りを経験し、その後急速に回復すると「フラッシュクラッシュ」が発生します。
これは、2017 年に GDAX 取引所でイーサリアムのトークン (ETH) 価格が数分で 300 ドル以上から 0.1 ドルに急落したときのケースです。米国の消費者物価指数の上昇によりイーサリアムが 50% 近く下落したときにも同様のケースが発生しました (これにより、市場の大手企業（クジラ）による大幅な売りが発生し、分散型取引所であるUniswapの価格が急落しました。
ニューヨーク証券取引所（NYSE）やシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）などの世界的な取引所の規制当局が検討しているフラッシュクラッシュを防ぐ潜在的な解決策の1つは、資産が15分以内に10％を下回った場合に市場全体の取引活動を一時停止するサーキットブレーカーを実装することです。
しかし、ボラティリティが高く規制がほとんどない分散型の暗号通貨の世界では、このような対策を実施するのは非常に困難です。中央集権型取引所は取引活動を一時停止できますが、分散型取引所は中央機関によって管理されていないため、一時停止できません。
たとえ統治する自律分散組織（DAO）が介入したとしても、意思決定プロセスが遅く、短期間でフラッシュクラッシュが発生するため、損害が発生することがよくあります。
暗号通貨がクラッシュする原因は何ですか?
暗号通貨のフラッシュクラッシュの原因を単一の要因に帰することは非常に困難ですが、人間とコンピューターの両方の活動の結果として発生することがよくあります。
人間
場合によっては、クジラは、誤った価格で意図せず注文を出したり、誤ってゼロを追加したりするといった、うっかりしたミスなどの偶発的な取引の結果として、フラッシュクラッシュを助長します。
時には、トレーダーがスプーフィングやダイナミック レイヤリングなどの違法な手段を故意に使用して、大量の売り注文を出して、大規模な売りの錯覚を作り出し、潜在的な価格下落を恐れて他の人が売り始めるように仕向けることがあります。トレーダーは、フラッシュ クラッシュ中に同じ資産をはるかに安い価格で購入し、資産が回復した後にかなり高い価格で売却することで利益を得ます。
コンピューター
アルゴリズム取引は過去にフラッシュクラッシュを引き起こし、しばしば大量清算の連鎖を引き起こした。特定のボットは、異常を認識して売り注文を自動的に実行し、損失を回避するアルゴリズムソリューションを使用するようにプログラムされている。
たとえば、暗号資産が 0.5 ETH で取引されており、高頻度取引システムには、価格が 0.45 ETH から 0.55 ETH の間に下落すると売り注文をトリガーするアルゴリズムがあります。その結果、価格が 0.45 ETH に下落すると自動売り注文がトリガーされ、価格がさらに下落し、下落するにつれてさらに多くのアルゴリズム売り注文が継続的にトリガーされる可能性があります。
フラッシュクラッシュの例
おそらく最も注目されたフラッシュクラッシュは、2010 年 5 月 6 日に米国株式市場で発生し、主要株価指数が一時的に最大 10% 下落したことでした。それ以来、フラッシュクラッシュは暗号通貨市場でも何度か発生しています。
2021年、ビットコインはフラッシュクラッシュを経験し、BTC価格はバイナンス取引所での史上最高値の67,000ドルから最安値の8,200ドルまで90％急落しました。このフラッシュクラッシュは、ある市場参加者の取引アルゴリズムのバグが原因でした。また、イーサ（ETH）などの他の暗号資産にも影響を及ぼし、イーサの価格が4,000ドルから2,000ドルに下落しました。
Coindeskは、2022年初めにETHの価格が一時的に暴落した別の事例を報告しており、価格は約30分で約1,765ドルから1,534ドルまで15％下落し、ほぼすぐに回復した。
2022年6月、Chainトークン（XCN）は価値の90％以上を失いましたが、同日中に損失の大部分を回復しました。この出来事は、開発者チームによって報告された技術的なAPIの問題によるものでした。
暗号通貨のフラッシュクラッシュの影響
仮想通貨市場におけるフラッシュクラッシュの影響は大きく、広範囲に及ぶ可能性があります。価格下落に不意を突かれた投資家は、時間内にポジションを解消できない可能性があるため、投資家に多大な損失をもたらす可能性があります。これにより、市場への信頼が損なわれ、新規投資家の参加が妨げられる可能性があります。
暴落は市場心理に悪影響を及ぼし、暗号通貨の安定性と信頼性に対する信頼と信用の喪失につながる可能性もあります。その結果、市場での取引量と流動性が減少する可能性があります。
フラッシュクラッシュの深刻度と根本的な原因によっては、仮想通貨が実行可能な投資資産であるという認識に長期的な影響が出る可能性があります。投資家はより慎重になり、リスクを回避するようになるため、仮想通貨の採用が減少し、市場の成長が鈍化する恐れがあります。
結論
仮想通貨のフラッシュクラッシュは、不安定なデジタル通貨市場において、繰り返し発生する現象として浮上しています。突然の短期的な価格下落は、市場操作、規制当局の発表、技術的な不具合など、さまざまな要因によって引き起こされる可能性があり、仮想通貨投資に伴う固有のリスクを浮き彫りにしています。
フラッシュクラッシュは、経験豊富なトレーダーにとっては利益を得るチャンスとなる可能性がある一方で、暗号通貨市場を乗り切る上でのリスク管理と徹底したデューデリジェンスの重要性を強く思い出させるものでもあります。
よくある質問
暗号通貨の衝突による暴落は市場操作の一種でしょうか?
暗号通貨のフラッシュクラッシュは市場操作によって引き起こされる可能性があるが、技術的な不具合やアルゴリズムの障害などの他の要因も、このようなイベントの発生に影響を与える可能性がある。
トレーダーは暗号通貨のフラッシュクラッシュから利益を得ることができるか?
仮想通貨トレーダーの中には、価格が回復する前にフラッシュクラッシュを手っ取り早く儲けるチャンスと捉える人もいます。しかし、コインの価格の急落がフラッシュクラッシュなのか、それとも長期的な価格調整なのかを見極めるのは難しいため、このような取引は非常にリスクが高いです。
ビットコインはフラッシュクラッシュを経験したことがありますか?
はい、ビットコインは何度かフラッシュクラッシュに見舞われています。2021年12月にはビットコインの重大なフラッシュクラッシュが発生し、約20億ドル相当のロングポジションが市場から消失しました。