Web3 は、初期のコミュニティから新興産業に成長しました。過去 1 年間、Web3 エコシステムへの人材と資本の大規模な流入を目の当たりにして、基礎となるインフラストラクチャと消費者向け DApps で多くの革新が行われました。
Web3 の概念の人気により、多くの起業家プロジェクトが生まれましたが、それらは混在していました。したがって、これらのプロジェクトを評価するには、堅牢なデューデリジェンスプロセスを導入することが重要です。 Web3 を初めて使用する場合でも、投資ポートフォリオの拡大を検討している場合でも、投資評価フレームワークを確立する必要があります。このガイドでは、非技術的な背景を持つ人々が Web3 プロジェクトの調査をよりスムーズに完了できるように、段階的に支援することを目的として、定性的および定量的側面の両方からブロックチェーン プロジェクト分析フレームワークを詳細に構築します。
このフレームワークは 2 つの部分に分かれています。最初の部分は定性分析です。この部分の分析では、プロジェクトのビジョン、プロジェクト コミュニティ、トークン エコノミクスなどの側面を理解することが主な目的です。ラグプロジェクトに投資していないこと。 2 番目の部分は定量分析です。これは、プロジェクトの分析と比較の目的を達成するために、それを具体的なデータで表現することを目的としています。
パート 1: 定性分析
一般的に、Web3 プロジェクトを調査する際に考慮すべき要素は次の 4 つです。
1. プロジェクトコミュニティ
2. プロジェクトチーム
3. トークンエコノミクス
4. 価値捕捉能力
プロジェクトコミュニティ
コミュニティは Web3 において非常に重要な役割を果たしており、実際、コミュニティがすべての Web3 プロジェクトの主な推進力であるとさえ言えます。そのため、私はまずプロジェクトのコミュニティに焦点を当てます。 Twitter や Discord などのプラットフォームでプロジェクト コミュニティと交流することで、プロジェクトのコミュニティの規模を測定し、プロジェクトの創設者やプロジェクトの将来性に関するコミュニティ ユーザーの意見を観察することができます。通常、プロジェクトの Twitter での注目度が高くなるほど、コメントやインタラクションが増え、ブロックチェーン プロジェクトの人気も高まります。通常、ブロックチェーン プロジェクトは主なプロモーション チャネルとして Twitter を使用します。また、プロジェクトのDiscordコミュニティのコミュニケーション雰囲気にも注意する必要があり、アクティブなプロジェクトでは定期的にTwitter Spaces、Discord Chats、AMAなどが開催されます。コミュニティ ユーザーは継続的にアイデアを交換し、プロジェクトを改善する方法について話し合います。
プロジェクトチーム
Web2 スタートアップと同様、チームはブロックチェーン プロジェクトの中核であり、強力な創設者は逆境に直面してもプロジェクトを成功に導くことができるため、創設者と創設チームを評価することが特に重要です。プロジェクトの主要メンバーは通常、プロジェクトの公式 Web サイトとホワイト ペーパーから見つけることができます。業界内で一定の影響力を持っているか、過去にプロジェクトで成功した経験があるかなどがプラスになります。
プロジェクトの組織的なラインナップを確認することも重要です。 、a16z、coinbase、Binanceなどの比較的大手の大手ベンチャーキャピタル機関によって承認されている方が良いでしょう。
トークン経済モデル
適切に設計されたトークン経済モデルは、トークンの権限付与とトークンの配布を適切に行うため、プロジェクトを長期的に成功させます。
従来の金融と同様、トークンエコノミクスのすべては需要と供給に依存します。最大総供給量、市場流通量、インフレ率などのこれら 3 つの要素は、通貨価格に間接的に影響を与えます。これは、プロジェクトトークンの需要が供給を上回れば、価格が上昇し、投資機会が増えることを意味します。
実際には、次の 4 つの側面からトークンの需要と供給を考慮する必要があります。
デフレ: プロジェクトは発行するトークンよりも多くのトークンを燃焼するため、トークンの供給が減少します。
ステーキングインセンティブ: ロックアップ期間のあるトークンは流動性を提供できません。
アプリケーション シナリオ: 対応するプロトコルのトークンの消費シナリオ、または需要が供給を超える可能性がある一連のシナリオを作成します。
ガバナンス権限: トークン所有者はプロトコルの変更を提案し、投票することができます。
プロジェクト トークンの配布に関しては、健全で持続可能なプロジェクト トークンの大部分がエコシステム/コミュニティに割り当てられ (例: 50% 以上)、コア チームの収益は 3 年以上で 15 ～ 20% にすぎないと思います (取得済み)ロック解除期間内）、投資家への配分総額は通常 20% を超えません。これは、web3 はコミュニティ指向であり、ほとんどのプロジェクトが投資家やコアチームに多大な利益をもたらしすぎると、web3 プロジェクト コミュニティからの支援を得ることが難しくなるからです。
プロジェクト価値の獲得機能
同様に、プロジェクトの価値を獲得する機能も重要です。バリューキャプチャは一種の公的融資であり、プロジェクト全体の価値の増加から利益を得るトークン所有者の能力として簡単に理解できます。プロジェクトはパブリックチェーン、取引所、アプリケーションプロトコルなどに限定されません。たとえば、BNB や Flow などのトークンは、非常に強力な価値獲得機能を備えており、保有者はトークン価格の上昇によるメリットを享受できるだけでなく、エコシステムの発展に応じて追加のメリットも享受できます。
通常、プロジェクト側の価値獲得手段は、取引手数料、不在手数料、ローン金利スプレッドなどです。典型的な例は Binance 取引所で、取引手数料は価値を獲得する重要な手段です。それだけでなく、バイナンスは、より多くのBNBアプリケーションシナリオを提供し、より多くのユーザーを引き付けるためにパブリックチェーン上でエコロジー構築を実行するためにプロジェクト関係者をリンクするバイナンスチェーンも立ち上げました。これは、価値を獲得するためのより安全で持続可能な手段です。
プロジェクト関係者が価値の獲得をどのように達成するかについて。パブリック チェーン プロジェクトの場合、十分なセキュリティ、充実したエコロジー構築、および容易なエコロジー開発により、ユーザー トランザクションによって生成される価値を最大化できます。 DeFi や DEX の場合、オープン性によってより多くの価値獲得の機会が得られます。たとえば、誰でも流動性を注入したり、取引ペアの上場を許可したりできます。
このガイドの後半では、Web3 プロジェクト データを構造化および分析して、プロジェクトの発展の可能性を判断する方法を説明します。乞うご期待。ドイル