リベーストークンを知る
リベース トークンはエラスティック トークンとも呼ばれ、価格を制御するために供給量がアルゴリズムによって調整される暗号通貨です。ステーブルコインと同様に、リベース トークンは別の資産に固定されています。ただし、リベース トークンは、リザーブを使用する代わりに、既存のトークンを自動的に書き込むか、新しいトークンを作成します。
ボラティリティが高いにもかかわらず、リベース トークンの価格は追跡する資産に応じて安定する傾向があります。リベース トークンは、一定の間隔 (例: 24 時間ごと) でトリガーされる定期的な「リベース」を通じて価格の安定性を実現します。リベースでは、設定された計算式に基づいてトークンの供給が調整されます。
たとえば、リベース トークンの需要が前回のリベース以降 20% 増加した場合、トークンの供給は自動的に 20% 増加します。トークンの需要が減少すると、供給も減少します。
さらに、リベース トークンの構造は複雑なため、消費者にとって理解が難しい場合があります。トークンのリベースに関心のある投資家は、価格が大きく変動する可能性があるため注意する必要があり、トークンの特性を詳細に理解することが必須です。
これらのトークンはどのように機能しますか?
リベーストークンの供給は弾力的です。言い換えれば、供給は需要と供給に正比例しますが、ユーザーのウォレット内の価値は変わりません。言い換えれば、ウォレット内のトークンの量はそれに応じて増減します。ただし、ウォレットの合計価値は同じままです。
前述のように、メカニズム全体は事前に決められたルーチンに従います。リベース メカニズムが 24 時間間隔で 1 ドルの目標価格に設定されており、価格がそれを超えると流通供給量が増えるとします。したがって、そのトークンの価値は下がります。
リベース トークンの価値が 1 ドルから 2 ドルに倍増すると、リベース期間中に供給量が増加します。トークンの供給量が増加すると、価格は 1 ドルに戻ります。
リベース トークンは従来のトークンとどう違うのでしょうか?
リベース トークンは、全体の供給量を動的に調整することで、従来の固定供給トークンとは異なります。
従来のトークンとは対照的に、リベース トークンは弾力性のある供給メカニズムを使用して、市場の状況に基づいて流通量を調整し、価格の安定性を維持し、目標価格を維持します。
リベーストークンは、スマートコントラクトを使用することで、供給の変更が手動で行われる従来のトークンとは異なり、ボラティリティに関係なく、各保有者の残高を自動的に調整して、総供給量に対する割合を維持します。
リベーストークンは、最先端の技術を使用してトークンの価値を安定させたり、事前に設定された目標を達成したりすることで、インフレを制御し、参加を促し、ボラティリティを軽減するために、頻繁にアルゴリズム的に変更されます。
これらのトークンはステーブルコインとどう違うのでしょうか?
多くの点で、ステーブルコインとリベース トークンは異なります。ステーブルコインの価値は 1 米ドルに相当します。例としては、USDT、USD などがあります。一方、リベース トークンは、多くの点でステーブルコインとは異なります。1 つには、リベース トークンは、価格がアルゴリズムによって調整されるトークンです。
ステーブルコインは、米ドル($)などの現実世界の資産に結びついたデジタル暗号資産と考えることができます。ステーブルコインにより、取引はより簡単かつ面白くなりました。テザーやUSDコインなどのコインはステーブルコインであり、今日の暗号市場で最も高いMC(時価総額)を持つコインです。
これらのトークンは、アルゴリズムで供給を調整することで価格が制御される暗号資産です。これらのコインのほとんどはインフレ傾向があり、何にも固定されていません。希少性を高めてインフレに打ち勝つために、これらのトークンは、自動的に流通量を枯渇させるトークンバーンをスケジュールします。毎日の自動供給調整プロセス (AMPL) により、コインが弾力的かどうかを簡単に知ることができます。
これらのトークンはお金を生みますか?
トークン価格の上昇により、投資家のリベース保有量が大幅に増加する可能性があります。したがって、供給量が調整されると、投資家はより高い価格とより多くのトークンの両方を手に入れることになります。しかし、リベーストークンが利益を生むためには、プロトコルの資金が拡大している必要があります。資金の大幅な増加によって増加が裏付けられていない場合は、希薄化につながる可能性があります。
知っておくべきリベーストークン
2024 年 3 月下旬現在、リベース トークンの時価総額は 5 億 2,100 万ドルで、24 時間の取引量は 470 万ドルです。最も値上がりしたのは Base Protocol ですが、最もトレンドになっているのは KlimaDAO です。以下は、流通している最も人気のあるリベース トークンの一部です。
アンプルフォース (AMPL)
Ampleforth (AMPL) は、弾力性のある供給量を採用した最初のトークンの 1 つです。これは、Chainlink ソフトウェアを使用して Ethereum 上で実行されます。価格をこのレベルに保つために、トークンの供給量は 24 時間ごとに調整されます。したがって、AMPL の価格が数セント上昇すると、追加のトークンがユーザーのウォレットに、保有量に比例して反映されます。コモディティ資産クラスの特性という点では、Ampleforth は Bitcoin に似ていますが、リベース メカニズムが異なります。
基本プロトコル (BASE)
Base Protocol (BASE) は、すべての暗号通貨の時価総額を 1:1 の比率で反映するユニークなトークンです。これにより、ユーザーは 1 つのトークンで暗号通貨業界全体を観察できます。Ethereum ブロックチェーン上に構築された BASE は、Chainlink オラクルを統合しています。価格の均衡を実現するために、トークンの価格は弾力性があり、プログラムによって拡大または縮小するように設計されています。すべての暗号通貨の時価総額を使用することで、BASE は暗号通貨市場の方向性と健全性の予測を提供できます。
オリンパス（OHM）
Olympus (OHM) は、分散型自律組織 (DAO) によって管理される準備通貨プロトコルです。OHM は Olympus プラットフォーム トークンです。FRAX や DAI などの資産バスケットが、Olympus の財務にある各 OHM トークンを裏付けています。これにより、OHM トークンに本質的な価値が与えられるという主張があります。現在、DAO は、より協調的で信頼を必要としない意思決定を行うシステムです。
当初、柴犬のドージキラー（LEASH）トークンはリベーストークンとしてリリースされました。これはドージコイン（DOGE）の価格を1/1000の比率で追跡しました。つまり、ドージコインが0.50ドルの場合、ドージキラーのトークン価格は500ドルになります。これにより、柴犬の投資家はトークンに直接投資することなくドージコインの価格変動から利益を得ることができ、より多くのユーザーを獲得できます。
これらのトークンの利点
Rebase トークンは、価格の安定性、分散化、効率性を自動化することで、ボラティリティを軽減し、暗号通貨取引の信頼性を向上させます。
支払い、ローン、取引などの用途では価格の安定性が不可欠であり、リベース トークンはそれを実現するユニークな方法を提供します。従来のステーブルコインとは異なり、リベース トークンはトークンの供給を動的に変更して市場のボラティリティを相殺し、価値を維持します。
価格変動に伴うリスクを軽減することで、リベース トークンはより信頼性の高い交換手段および価値の保存手段となります。また、リベース トークンは通常は分散化されているため、検閲に耐え、単一障害点がありません。
リベース メカニズムの自動化により、集中管理と手動介入の必要性がなくなり、価格安定性の維持が簡素化されます。
リスクと懸念
Rebase トークンには、潜在的なユーザーが慎重に検討すべきリスクが伴います。これらのリスクには、価格の不安定性、ユーザーの混乱、スマート コントラクトの欠陥、規制の不確実性などがあります。
これらのトークンの供給は複雑なアルゴリズムによって変更されます。その場合、スマート コントラクトに弱点や脆弱性が生じ、トークン保有者に予期せぬ事態や損失をもたらす可能性があります。
リベース手順は自動化されているため、価格の安定性は保証されず、厳しい市場状況により意図した価値から大きく逸脱する可能性があります。また、リベーストークンの仕組みを理解していないユーザーは混乱する可能性があり、採用や信頼の欠如につながる可能性があります。
リベーストークンと現在の法律や規制への準拠に関しては立法上の不確実性があるため、ユーザーやプロジェクトは法的な懸念にさらされる可能性があります。