テクニカル分析 (TA) は、以前の価格動向や取引量データに基づいて市場の動きを予測できる分析の一種です。 TA アプローチは、従来の金融市場の株式やその他の資産に広く適用されていますが、仮想通貨市場におけるデジタル通貨取引の不可欠な要素でもあります。

資産の価格に関連する多くの要因を考慮するファンダメンタルズ分析 (FA) とは異なり、TA は過去の価格動向に厳密に焦点を当てています。そのため、資産の価格変動や出来高データを研究するツールとして使用されており、多くのトレーダーがトレンドや有利な取引機会を特定するためにこれを使用しています。

テクニカル分析の最初の形式は 17 世紀にアムステルダムで、18 世紀に日本で登場しましたが、現代の分析は金融ジャーナリストでありウォール ストリート ジャーナルの創設者であるチャールズ ダウの業績に関連しています。ダウは、個々の資産や市場がセグメント化して調査できる特定の傾向に従っていることに最初に気づいた企業の 1 つです。彼の研究は後にダウ理論を生み出し、テクニカル分析のさらなる発展に貢献しました。

初期段階では、テクニカル分析は手書きの表や手計算に基づいていましたが、テクノロジーの発展とともに普及してきました。現在、多くの投資家やトレーダーにとって不可欠なツールとなっています。


テクニカル分析はどのように機能するのでしょうか?

すでに述べたように、TA は主に資産の現在および過去の価格を調査するものです。テクニカル分析の基礎となる基本的な前提は、資産の価格変動はランダムではなく、通常は時間の経過とともに識別可能な傾向に変化するということです。

TA の核心は、市場の一般的なムードを反映する需要と供給の市場力の分析です。言い換えれば、資産の価格は反対の買いの力と売りの力を反映しており、これらの力はトレーダーや投資家の感情（本質的には恐怖と貪欲）と密接に関係しています。 

テクニカル分析は、通常の状況下で取引量と流動性が高い市場を調査するのに最も効果的であると考えられています。取引高が大きい市場では、価格操作や、誤ったシグナルを生成して TA の結果を無効にする可能性のある異常な外部影響が発生する可能性が低くなります。

価格を調査し、最終的に有利な機会を特定するために、トレーダーはインジケーターとして知られるさまざまなチャート ツールを使用します。テクニカル分析指標は、トレーダーが既存のトレンドを特定するのに役立つだけでなく、将来のトレンドに関する有用な情報を提供します。 TA インジケーターは変動しやすいため、リスクを軽減するために複数のインジケーターを使用するトレーダーもいます。


従来のTAインジケーター

通常、TA を使用するトレーダーは、さまざまな指標や指標を使用して、チャートや価格の動きに基づいて市場の傾向を特定しようとします。数多くのテクニカル分析指標の中で、単純移動平均 (SMA) は最も一般的に使用され、よく知られている例の 1 つです。名前が示すように、SMA は一定期間の資産の終値に基づいて計算されます。指数移動平均 (EMA) は SMA の修正バージョンで、最近の終値が古い終値よりも重み付けされます。

もう 1 つの人気のある指標は、オシレーターとして知られる指標の一部である相対強度指数 (RSI) です。単に時間の経過に伴う価格変化を追跡する単純な移動平均とは異なり、オシレーターは価格データに数式を適用し、指定された範囲内に収まる測定値を生成します。 RSI の場合、この範囲は 0 から 100 まで変化します。

ボリンジャーバンド (BB) インジケーターは、トレーダーの間で非常に人気のあるもう 1 つのタイプのオシレーターです。 BB インジケーターは、移動平均線の周囲を流れる 2 本の横線で構成されます。潜在的な買われすぎおよび売られすぎの市場を特定したり、市場のボラティリティを測定したりするためにも使用されます。

シンプルなテクニカル分析ツールに加えて、他の指標に基づいてデータを生成する指標もあります。たとえば、確率的 RSI は、通常の RSI に数式を適用することによって計算されます。もう 1 つの人気のある例は、移動平均収束/発散 (MACD) インジケーターです。 MACD は、2 つの EMA を減算してメイン ライン (MACD ライン) を作成することによって生成されます。最初のラインは別の EMA を構築するために使用され、シグナル ラインが生成されます。さらに、これら 2 つのラインの差に基づいて計算される MACD ヒストグラムもあります。


取引シグナル

インジケーターは一般的なトレンドを特定するのに役立ちますが、潜在的なエントリーポイントとエグジットポイント (買いシグナルまたは売りシグナル) に関する情報を提供するためにも使用できます。これらのシグナルは、インジケーター チャートで特定のイベントが発生したときに生成されます。たとえば、RSI の値が 70 以上の場合、市場が買われ過ぎの状態であることを示している可能性があります。 RSI が 30 以下に低下した場合にも同じロジックが適用され、これは通常、市場が売られすぎていることのシグナルと見なされます。

前述したように、テクニカル分析によって提供される取引シグナルは必ずしも正確であるとは限らず、TA インジケーターによって生成される大量のノイズ (偽シグナル) が存在します。これは特に、従来の市場よりもはるかに小さい仮想通貨市場に当てはまります。そのため、より不安定です。


批判

TA はさまざまな市場で広く使用されていますが、多くの専門家にとって、TA は物議を醸す信頼性の低い方法であるようであり、しばしば「自己成就的予言」と呼ばれます。この用語は、多くの人がそうなると想定したためにのみ起こる出来事を説明するために使用されます。

批評家は、金融市場の文脈において、多数のトレーダーや投資家がサポートラインやレジスタンスラインなどの同じ種類の指標に依存している場合、それらの指標が機能する可能性が高まると主張しています。 

一方、TA の支持者の多くは、チャートの支持者はそれぞれ、チャートを分析し、利用可能な多数の指標を使用する特別な方法を持っていると主張しています。これは、多数のトレーダーが同じ特定の戦略を使用することが事実上不可能であることを意味します。


ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析

テクニカル分析の基本前提は、市場価格が特定の資産に関連するすべての基本的要因を反映しているということです。ただし、主に過去の価格と出来高データ (市場チャート) に焦点を当てた TA アプローチとは異なり、ファンダメンタルズ分析 (FA) は、定性的要因により注意を払う、より広範な調査戦略を使用します。

ファンダメンタル分析では、資産の将来のパフォーマンスは単なる過去のデータ以上のものに依存すると考えられます。基本的に、FA は、企業のガバナンスや評判、市場競争、成長率、業界の状態など、幅広いミクロおよびマクロ経済条件に基づいて、企業、事業、または資産の本質的価値を推定するために使用される方法です。

したがって、主に価格動向や市場動向を予測するツールとして使用される TA とは異なり、FA は資産の状況や可能性に応じて資産が過大評価されているかどうかを判断する手法であると考えることができます。テクニカル分析は主に短期トレーダーによって使用されますが、ファンダメンタルズ分析は通常、ファンドマネージャーや長期投資家によって選択されます。

テクニカル分析の注目すべき利点の 1 つは、定量的なデータに依存していることです。そのため、ファンダメンタル分析へのより定性的なアプローチに関連する仮定の一部を取り除き、価格履歴の客観的な研究のためのフレームワークを提供します。

ただし、経験的なデータを扱うにもかかわらず、TA は依然として個人的な偏見や主観の影響を受けます。たとえば、資産に関する特定の結論に対して非常に偏見を持っているトレーダーは、多くの場合無意識のうちに、TA ツールを操作して偏見を確認し、認識を反映できる可能性があります。さらに、市場が明確なパターンやトレンドを示さない期間には、テクニカル分析も失敗する可能性があります。


結果

どちらの方法が優れているかについての批判や長年の議論とは別に、TA と FA のアプローチを組み合わせた方がより合理的な選択であると多くの人が考えています。 FA は通常、長期的な投資戦略を指しますが、TA は、トレーダーと投資家の両方に役立つ短期の市場状況に関する有用な情報を提供できます (たとえば、有利なエントリーポイントとエグジットポイントを特定しようとする場合)。