財務リスクに関するガイド

コンテンツ財務リスクとは何ですか?
財務リスクの種類
投資リスク
市場リスク
流動性リスク
信用リスク
オペレーショナルリスク
コンプライアンスリスク
システミックリスク
システミックリスクとシステミックリスク系統的
最終的な考慮事項

財務リスクとは何ですか?一言で言えば、財務リスクとは、お金や貴重な資産を失うリスクです。金融市場の文脈では、リスクは取引または投資時に失われる可能性のある金額として定義できます。したがって、リスクは実際の損失ではなく、最終的に失われる可能性のあるものです。
言い換えれば、多くの金融サービスや取引には損失のリスクが内在しており、これが金融リスクと呼ばれるものです。大まかに言えば、この概念は金融市場、経営管理、政府組織などのさまざまな状況に適用できます。 
財務リスクを評価して対処するプロセスは、多くの場合、リスク管理と呼ばれます。ただし、リスク管理に入る前に、財務リスクとそのさまざまな種類について基本的に理解しておくことが重要です。
財務リスクを分類および定義するには、いくつかの方法があります。例としては、投資リスク、運用リスク、コンプライアンス リスク、システミック リスクなどがあります。

財務リスクの種類前述したように、財務リスクを分類するにはいくつかの方法があり、その定義は状況に応じて大きく異なる場合があります。この記事では、投資、運用、コンプライアンス、およびシステミック リスクの概要を説明します。

投資リスク名前が示すように、投資リスクとは、投資および取引活動に関連するリスクです。投資リスクにはいくつかの形態がありますが、そのほとんどは市場価格の変動に関連しています。市場リスク、流動性リスク、信用リスクを投資リスクのグループの一部として考えることができます。

市場リスク市場リスクは、資産の価格変動に伴うリスクです。たとえば、アリスがビットコインを購入する場合、ボラティリティにより価格が下落する可能性があるため、アリスは市場リスクにさらされることになります。 
市場リスク管理は、ビットコインの価格が自分のポジションに反して動いた場合にアリスがどれだけ損失を被る可能性があるかを考えることから始まります。次のステップは、市場の動きに応じてアリスがどのように行動すべきかを定義する戦略を作成することです。
通常、投資家は直接的および間接的な市場リスクに直面します。直接市場リスクは、資産価格の不利な変動によってトレーダーが被る可能性のある損失に関連しています。前の例は、直接的な市場リスクを示しています (アリスは価格が下落する前にビットコインを購入しました)。
一方、間接市場リスクは、二次的な（つまり、あまり明白ではない）リスクをもたらす資産を指します。株式市場では金利リスクが間接的に株価に影響を与えることが多く、間接リスクとなります。
たとえば、ボブがある会社の株式を購入した場合、彼の保有株は金利の変動によって間接的に影響を受ける可能性があります。金利上昇により、同社は成長したり利益を維持したりすることが困難になるだろう。さらに、金利が高くなると、他の投資家が株式を売却することになります。彼らは借金を返済するためにそのお金を使うためにこれを行うことがよくあります。
ただし、金利が直接的または間接的に金融市場に影響を与えることは注目に値します。金利は株式に間接的に影響しますが、債券やその他の債券資産には直接的な影響を与えます。したがって、資産に応じて、金利リスクは直接的または間接的なリスクとみなされる可能性があります。

流動性リスク流動性リスクとは、投資家やトレーダーが、価格の急激な変化を経験せずに特定の資産をすぐに売買できないリスクです。
たとえば、アリスが 1,000 単位の暗号通貨を 1 単位 10 ドルで購入したとします。価格が安定しており、数か月後も仮想通貨が依然として 10 ドルの価値付近で取引されていると仮定しましょう。
大量の流動性市場では、各ユニットに 10 ドルを支払う意欲のある買い手が十分に存在するため、アリスは自分の 10,000 ドル相当をすぐに売ることができます。しかし、市場の流動性が十分でない場合、1 株あたり 10 ドルを支払おうとする買い手はほとんどいないでしょう。したがって、アリスはおそらくかなりの量のコインをもっと安い価格で売らなければならないでしょう。

信用リスク信用リスクとは、貸し手が取引相手の債務不履行により損失を被るリスクです。たとえば、ボブがアリスからお金を借りる場合、彼女は信用リスクに直面することになります。つまり、ボブがアリスにお金を支払わない可能性があるということです。この可能性を信用リスクと呼びます。ボブが支払わなければ、アリスはお金を失います。
より広い観点から見ると、国の信用リスクが管理不可能なレベルにまで拡大すると、経済危機が発生する可能性があります。過去 90 年間で最悪の金融危機は、信用リスクの世界的な拡大が一因となって発生しました。
当時、アメリカの銀行は数百の取引相手と数百万件の清算取引を行っていました。リーマン・ブラザーズがデフォルトしたとき、信用リスクは世界中で急速に拡大し、大不況につながる金融危機を引き起こしました。

オペレーショナルリスクオペレーショナル リスクとは、内部プロセス、システム、または手順の障害によって引き起こされる財務的損失のリスクです。これらの障害は、多くの場合、偶発的な人的ミスや意図的な不正行為によって引き起こされます。 
運用リスクを軽減するには、すべての企業が健全な手順と効果的な内部管理を採用するとともに、定期的なセキュリティ監査を実施する必要があります。
管理が不十分な従業員が許可なく会社の資金を個人事業に使用することができた事例が数多くあります。この種の活動は不正取引と呼ばれることが多く、世界中、特に銀行部門で巨額の経済的損失を引き起こしています。
運用障害は、地震、嵐、その他の自然災害など、企業の運用に間接的に影響を与える外部事象によって引き起こされることもあります。

コンプライアンスリスクコンプライアンス リスクとは、企業または機関がそれぞれの管轄区域の法律や規制に従わない場合に生じる可能性のある損失を指します。これらのリスクを回避するために、多くの企業はマネーロンダリング対策 (AML) や顧客確認 (KYC) などの特定の手順を採用しています。
企業がコンプライアンスを遵守していない場合、企業は閉鎖されたり、重大な罰則を受ける可能性があります。多くの投資会社や銀行は、コンプライアンス違反（有効なライセンスなしでの営業など）により訴訟に直面しています。インサイダー取引や汚職もコンプライアンス リスクの一般的な例です。

システミックリスクシステミック リスクは、特定のイベントが市場またはセクターに悪影響を及ぼす可能性と関連しています。たとえば、2008 年のリーマン ブラザーズの破綻は米国で深刻な金融危機を引き起こし、最終的に他の多くの国に影響を及ぼしました。
システミック リスクは、同じセクターに属する企業間の強い相関関係によって証明されます。もしリーマン・ブラザーズがアメリカの金融システム全体にそれほど深く関与していなかったら、リーマン・ブラザーズの破産の影響ははるかに小さくなったでしょう。
システミック リスクの概念を覚える簡単な方法は、最初のピースの落下が他のピースの落下を引き起こすドミノ効果を想像することです。
貴金属業界は 2008 年の金融危機後に大幅な成長を遂げました。そのため、分散化はシステミック リスクを軽減する 1 つの方法です。

システミックリスクとシステミックリスク系統的システミック リスクをシステマティック リスクまたは集合的リスクと混同しないでください。後者は定義が難しく、財務リスクだけでなく、より広範囲のリスクを指します。 
システム的リスクは、インフレ、金利、戦争、自然災害、政府政策の変更など、さまざまな経済的および社会政治的要因に関連する可能性があります。
基本的に、システマティックリスクとは、複数のセクターにわたって国や社会に影響を与える事象を指します。これには、農業、建設、鉱業、製造、金融部門などが含まれます。したがって、システミックリスクは相関性の低い資産を組み合わせることで軽減できますが、ポートフォリオを分散してもシステミックリスクは軽減できません。

最終的な考慮事項投資、運用、コンプライアンス、システミック リスクなど、さまざまな種類の財務リスクのいくつかについて説明します。投資リスク グループ内で、市場リスク、流動性リスク、信用リスクの概念を示します。
金融市場に関しては、リスクを完全に回避することは事実上不可能です。トレーダーや投資家ができる最善のことは、これらのリスクを何らかの方法で軽減または制御することです。したがって、主要な種類の財務リスクのいくつかを理解することは、効果的なリスク管理戦略を作成するための良い第一歩となります。