ビットコイン（BTC）は「移行期」にあり、次の強気相場の頂点への道を開くはずだと新たな調査で結論づけられた。
分析会社グラスノードは、週刊ニュースレター「The Week On-Chain」の最新版で、ビットコインの復活を追跡するための最新ツールを公開した。
ビットコイン保有者は「移行期」にある
2022年の弱気相場と今年第1四半期の回復の兆候の後、オンチェーン指標は広範囲に変化し、長期的なBTC価格の底がすでに来ていることを示唆するものが多くあります。
しかし、3月中旬以降、価格変動が停滞しており、2万ドルに近づく下落目標とともに疑念が再び浮上している。
Glassnodeのアナリストによれば、ビットコインの長期投資家基盤はすでに未来の良い時期に備えている。
既存のオンチェーンツールを使用して、アナリストはこれらの長期保有者（LTH）の感情を追跡する新しい方法を明らかにした。これは、少なくとも155日間BTCを保有している人々である。
このツール「長期保有者の支出と収益性」は、LTHの行動パターンを四つのフェーズに分けている。
2022年末の「キャピチュレーション」期間の後、LTHは完全な「ユーフォリア」— 次のBTC価格サイクルの頂点が訪れる前の「均衡」状態への「移行」を開始した。
キャピチュレーションは、「スポット価格がLTHのコストベースを下回る」状況と定義されており、Glassnodeは、重要なLTHの支出は「財政的圧力とキャピチュレーションによる可能性が高い」と説明している。
一方、移行とは「市場が長期保有者のコストベースをわずかに上回って取引されており、時折軽い支出が日常の取引の一部である」時のことを指す。
LTHのコストベースは、5月30日時点で約$20,800であることが別のデータから示されている。
「我々の現在の市場は最近、LTHの支出の局所的な増加を示す移行フェーズに達した」と「The Week On-Chain」はコメントした。
「ボラティリティが次にどの方向に発生するかに応じて、このツールを使用して、長期保有者の視点から観察された過熱状態の局所的な期間を特定することができる。」
ビットコインの長期保有者の支出と収益性のチャート（スクリーンショット）。出典: Glassnode
"均衡を求めて" - しかし、どのくらいの期間？
LTHを補完する形で、ビットコインの短期保有者（STH）層は、より投機的な投資家に相当し、すでに注目されている。
投機的な活動は2023年に増加しており、Glassnodeは以前に述べており、彼らのコストベースは約$26,000で、ますます重要なレベルとなっている。
全体として、しかし、BTC/USDは狭い範囲に留まっており、Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによれば、ほぼ3ヶ月間$5,000のコリドー内で動いている。
BitstampのBTC/USD 1日キャンドルチャート。出典: TradingView
「デジタル資産市場は2023年に主要な商品を上回り続けているが、現在すべてが意味のある修正を経験している。2022年のベアマーケットの深淵から回復したビットコイン投資家は、いずれの方向にもほとんど重力のない均衡状態にある。」とニュースレターは要約した。
「極めて低いボラティリティと最近の狭い取引範囲を考えると、この均衡はすぐに乱されるようだ。」
ビットコインLTH、STHのコストベース比較チャート。出典: Glassnode
この記事には投資アドバイスや推奨は含まれていません。すべての投資および取引の動きにはリスクが伴い、読者は意思決定を行う際に自身の調査を行うべきです。