小口投資家が一般的に投資機会を欠いている熊市において、一見粗野なmemeコインやBRC-20は、低コスト、低ハードル、より公平な参加方法で支持され、小口投資家が最近挑戦している投資対象となり、新たな富の効果を生み出しました。さらに、前回発明された分散型ファイナンスモデルIDOも再び戻ってきており、その相対的に公平で透明な機会や確実な投資回収は、小口投資家が争って手に入れたい魅力的なものとなっています。

これは、SuiとAptosに基づくDEX Cetusが最近開始したIDOに投資家が参加する熱気からもわかります。5月10日に開始されたCetus IDOは、合計で1.08億枚のSUIを引き付け、950％以上の過剰調達を達成しました。

Cetusが熱烈に支持される理由は2つあります。一つは、プロジェクト自体の堅実なファンダメンタルズと独創的な製品機能が、SUIエコシステムのトラック内でリーダーになる巨大な可能性を持っていること、もう一つは、現在の一次市場が高評価で機関が占有し、小口投資家が新たな機会を欠く状況において、IDOモデル自体の透明性と公平性が小口投資家に確実なリターンをもたらすことです。

IDOは通常、低価格で一般に少量の投資枠を開放します。この段階ではトークンの帰属ロック期間中であるため、ほとんど大きな投げ売り圧力は存在しません。これは、人気の高いプロジェクトのIDO投資枠を確保できれば、高額のリターンを得ることができることを意味します。参加の必須条件は、エコシステムトークンまたはプラットフォームトークンを保有し、プラットフォーム上でステーキングおよびロックすることです。

現在の市場の流動性がほぼ枯渇している投資環境において、IDOプロジェクトの枠を確保できれば、間違いなく利益を得る取引になるでしょう。ただし、少なくとも2つの前提を満たす必要があります。プロジェクトは優れていて、熱気が高いことです。

もし、上記の2つの指標から出発するのであれば、市場の熱望を集めるエコシステムトラックSuiのtier 1プロジェクトSuiPadは、良い投資対象となるでしょう。Suiエコシステムに公式に指定されたIDO Launchpadプラットフォームとして、将来的にはSuiエコシステムの発展に伴い、重要な影響力を発揮することが必然です。

歴史的な経験から言うと、各主要公チェーンのハイライトの瞬間に、それぞれ独自のLaunchpadで開始されたIDOプロジェクトに参加すると、超過的な投資回収を得ることができ、特に牛市では何十倍、さらには百倍のリターンが投資者に利益をもたらします。しかし、牛市の状況下でのケースが熊市に適用されるのでしょうか？LaunchpadのIDOに参加することが100％損失なしを保証できない場合、投資時にはどのリスクに注意を払う必要があるのでしょうか？Launchpadで開始されたIDOに参加する際には、どの重要指標を参考にすべきでしょうか？これらの指標から見ると、SuiPadは依然として投資に値する資産でしょうか？

IDOの投資機会

Launchpadの投資回収を評価する際には、通常「歴史最高平均回収率」と「現在平均投資回収率」の2つの重要指標を確認できます。

CryptoRankのデータによると、過去1年間で、各IDOプラットフォームの平均歴史的最高（ATH）投資回収率は高額なリターンを得ており、最高で12倍に達しました。

ATH ROIは最高投資回収率を指し、トークンの価格ピークに基づいて算出されます。上記の図示では、BSCPadプラットフォームの平均最高投資回収率は12倍に達しており、つまりそのプラットフォームのある初回プロジェクトトークン投資に100ドルを投入すると、1200ドルを稼ぐことになります。

これは、投資家が少量のIDO参加枠を確保できれば、IDOが発生してからしばらくの間に売却し（価格のピーク時に売却できない場合でも）、高い確率でかなりのリターンを得ることができることを意味します。

IDOのもう一つの役割は価格発見であり、低価格での販売と高い投資回収率を持つ少数の投資家にオープンな投資枠を提供し、プロジェクト側に多くの注目を集めることができます。実際、これは強力な市場需要を生み出そうとする試みであり、適切に運営されれば、市場需要は供給をはるかに上回り、最終的には価格に現れるのは——IDOの後のしばらくの間、コインの価格がピークに達することです。

データによると、大部分の平均歴史的最高（ATH）投資回収率（ROI）は、IDO発生後のしばらくの間に発生しています。Seedify.fundで開始されたプロジェクトBloktopiaを例にとると、その公募価格は0.00025ドルで、最高ROI回収率は698倍です。coingeckoの歴史価格によると、そのトークンBLOKは2021年10月5日にIDOを通じて発起されて以来、価格は急速に上昇し続け、2021年11月1日には価格がピークに達しました。つまり、そのトークン価格のピークはIDO後の1か月以内に発生しました。

プロジェクトのトークンを長期的に保有するつもりなら、プロジェクトのファンダメンタルズとトークンメカニズムを考慮する必要があります（そうしなければ、価値投資の観点から長期保有すべきかどうかを考えることはできません）。さらに、マクロ要因も考慮する必要があります。さもなければ、たとえ優れたプロジェクトであっても、家に座っている間に、天から災いが降り注ぎ、一晩でゼロになる悲劇が起こる可能性があります。

SuiPadは良い投資対象なのでしょうか？

Sui公チェーン公式に認められた初のIDO Launchpadプロジェクトとして、SuiPadはエコシステム内の新しいプロジェクトと早期投資家をつなぐ仲介者の役割を担っており、独自の企画プロセスと業界基準を通じて、ユーザーにSuiブロックチェーン内の最良の新プロジェクトを選別し、早期プロジェクトの資金調達を行うことを目指しています。

現在の暗号熊市の中で、優れたプロジェクトでさえ損失を避けることはできません。このため、SuiPadは製品機能を改善し、投資家にオプションの保険メカニズムを追加して、IDO参加者の投資リスクを低減しました。一方、Suiエコシステムの優秀なプロジェクトの守護者として、SuiPadのネイティブトークンは、将来的にプラットフォーム上でIDOが開始される回数が増えるにつれて、より多くの効用を得ることになり、多くの人に保有され、ロックされるでしょう。SUIPトークンもこの過程で価値を捕らえ続けます。

SUIPの経済モデルと上昇の余地

公式ウェブサイトに発表されたトークン経済モデルによると、SuiPadのプラットフォームトークンSUIPの供給量は1億枚で、初期流通量は2000万枚であり、そのうち2000万枚が流動性供給で、初期市場価値は103万ドルで、そのうち50万ドルが流動性供給です。私募価格は0.035ドル、公募価格は0.05ドルです。

現在のSUIPの市場パフォーマンスから見ると、IDOに参加した投資家が得られる最高のリターンは9.98倍であり、現在のリターンは4.41倍です。

現在の市場価値から見ると、SUIPにはまだ上昇の余地があるのでしょうか？以下では、同様にエコシステムを基盤とするいくつかのIDOプラットフォームの現在の市場価値と最大市場価値を比較することで、SUIPトークンの上昇の可能性がどのくらいあるのかを推定します。

データによると、Polkastarter（トークンPOLS）の現在の市場価値は3544万ドルで、最高市場価値は3.6億ドルに達し、Avalaunch（トークンXAVA）の現在の市場価値は1000万ドルで、最高市場価値は3.6億ドルです。また、Seedify.fund（トークンSFUND）の現在の市場価値は4980万ドルで、最高市場価値は3.3億ドルです。DAO Maker（トークンDAO）の最高市場価値は4.2億ドルで、現在の市場価値は2.4億ドルです。

SUIPトークンの現在の供給量が20,696,000および市場価格0.2197を基準にすると、SUIPトークンの現在の市場価値は435万ドルであり、市場の他のいくつかの同類のIDOプラットフォームの現在の市場価値と比較すると（その中で、Polkastarterの現在の市場価値は3544万ドル、Avalaunchの現在の市場価値は1000万ドル、Seedify.fundの現在の市場価値は4980万ドル、DAO Makerの現在の市場価値は2.4億ドルです）、SuiPadがSUIエコシステムのリーダーとして、ネイティブトークンSUIPの価格には一定の上昇の余地がまだあると考えています。

とはいえ、Suiエコシステムがまだ始まったばかりであり、同類のトラックの中で過小評価され、時価総額が低いポテンシャル株であることを考慮すると、価値投資や熊市の短期取引としても、Sui公チェーンに基づく初のIDO、ISO、INO LaunchpadプロジェクトであるSuiPadは、良い投資対象です。