まとめ
ビットコイン先物は、従来の先物契約と同様のデリバティブ商品です。二者が特定の日に特定の価格で固定量のビットコインを売買することに同意する場合。トレーダーは投機的に使用しますが、ヘッジにも使用できます。ヘッジは、運営コストを賄う必要があるマイナーに特に人気があります。
先物はポートフォリオを多様化し、レバレッジをかけて取引し、将来の収入に安定をもたらす優れた方法です。より高度な先物戦略を探求したい場合は、裁定取引を検討してください。ショートフォワード裁定取引とクロスプラットフォーム裁定取引は、正しく実装されていれば、低リスクの取引機会を提供します。
はじめに
ビットコイン先物は、単に通貨とトークンを保持するための代替投資の機会です。より複雑な商品であるため、安全かつ責任を持って取引するにはより深い理解が必要です。使い方は難しくなりますが、先物は市場の下落を空売りでヘッジして利益を得ることで価格を安定させる方法を提供します。
ビットコイン先物とは何ですか?
ビットコイン先物は、従来の先物契約と同様の金融デリバティブです。簡単に言えば、特定の日に特定の価格 (先物レート) で固定量の BTC を売買することに同意することになります。ビットコイン先物契約でロング取引を入力（購入に同意）し、有効期限日の指数価格が先物価格より高ければ、利益が得られます。インデックス価格は、スポット価格およびその他の変数から導出される資産の推定公正価値です。これについては、この記事の後半で詳しく説明します。
指数価格が満期時の先物価格よりも低い場合、損失が発生し、プット取引で利益が得られます。プット取引は、トレーダーが価格の下落を予想しながら借りている、または所有している資産を売却するときに発生します。トレーダーは後日その資産を購入して利益を得ます。原資産を取引するか、最も一般的な方法である現金決済により、契約を物理的に決済できます。
なぜ人々はビットコイン先物を利用するのでしょうか?
ビットコイン先物の主な使用例の 1 つは、買い手と売り手が先物価格を固定する機会です。このプロセスはヘッジとして知られています。先物は伝統的に、生産者がコストをカバーするために固定利益を必要とする商品市場でのヘッジ手段として使用されてきました。
トレーダーは投機目的でも先物契約を利用します。売買取引では、市場の状態に賭けることができます。弱気相場では空売りをすることで利益を上げ続けることが可能です。複数の裁定取引の可能性や高度な取引戦略もあります。
ビットコイン先物取引のメリット
ヘッジ
ヘッジは現物商品市場でより有用であるように思われるかもしれませんが、暗号通貨取引でも同様に使用されます。ビットコインマイナーには農家と同様に運営コストがあり、製品に公正な価格が得られるかどうかに依存しています。ヘッジプロセスには、先物市場とスポット市場の両方の使用が含まれます。ヘッジがどのように機能するかを一緒に確認しましょう。
先物契約
ビットコインマイナーは、保有ビットコインを保護するために先物契約でショートポジションを取ることができます。先物契約の支払い期日が来ると、マイナーは契約の相手方と和解する必要があります。
先物市場におけるビットコインの価格（インデックス価格）が契約の先物価格よりも高い場合、マイナーは相手方に差額を支払わなければなりません。インデックス価格が契約の先物価格よりも低い場合、ロングポジションを持つ相手方がマイナーに差額を支払います。
現物取引市場
先物契約の満期日に、マイナーはビットコインをスポット市場で売却します。この売却により、先物市場の指数価格に近い市場価格が得られます。
ただし、スポット市場での取引は、先物市場で得られた利益または損失を事実上相殺することになります。 2 つの金額を合わせると、マイナーは希望するヘッジ価格を得ることができます。 2 つのステップを組み合わせて、数字で説明します。
先物取引と現物取引の組み合わせ
マイナーが 1 つの BTC 契約を 3 か月以内に 35,000 ドルで販売したとします。満期時のインデックス価格が 40,000 ドルだった場合、契約のプット ポジションに対して支払われた和解金で 5,000 ドルを失うことになります。一方、マイナーがスポット市場で 1 BTC を販売した場合、スポット価格も 40,000 ドルになります。マイナーは 40,000 ドルを受け取り、これで 5,000 ドルの損失がカバーされ、ヘッジ価格である 35,000 ドルが手元に残ります。
レバレッジとレバレッジ取引
投資家にとって魅力的なのはキャリー取引です。レバレッジ取引を使用すると、お金を借りて、通常経済的に余裕のあるよりも大きな取引を行うことができます。より大きなポジションを取引すると、小さな価格変動が拡大されるため、より大きな利益が得られます。ただし、市場が取引に反して動いた場合、最初の資金がすぐに清算される可能性があるという欠点があります。
取引プラットフォームでは、レバレッジが乗数またはパーセンテージとして表示されます。たとえば、レバレッジが 10 倍の場合、資本は 10 倍になります。つまり、10 倍のレバレッジで 5,000 ドルで取引できるのは 50,000 ドルになります。レバレッジを使用して取引する場合、最初の資本が損失をカバーします。これはレバレッジ取引として知られています。例を見てみましょう:
四半期ごとのビットコイン先物契約をそれぞれ 30,000 ドルで 2 つ購入するとします。取引プラットフォームでは、これら 2 つの契約を 20 倍のレバレッジで取引できます。つまり、入金するのは $3,000 だけです。この 3,000 ドルは借入取引として機能し、取引プラットフォームはこの金額から損失を回収します。 3,000 ドル以上の損失が発生した場合、ポジションは清算されます。キャリー取引の割合は、100 をレバレッジ乗数で割ることで計算できます。 10% は 10 回、5% は 20 回、1% は 100 回です。このパーセンテージは、清算前の約定価格に比べて価格がどれだけ安いかを示します。
ポートフォリオ内の資産配分
ビットコイン先物を使用すると、ポートフォリオ内の資産を分散し、新しい取引戦略を採用できます。 さまざまな通貨や商品を組み合わせてバランスのとれたポートフォリオを作成することをお勧めします。先物は、ただ保有するだけでなく、さまざまな取引戦略が提供されるのが魅力です。ポートフォリオに対する全体的なリスクを軽減できる、利益率が小さい、リスクの低い裁定取引戦略もあります。これらの戦略については後ほど詳しく説明します。
Binance のビットコイン先物
すべての先物契約が同じというわけではありません。取引プラットフォームが異なれば、先物商品のメカニズム、有効期限、価格、手数料も異なります。 Binanceは現在、主に有効期限と資金が異なるいくつかのオプションを提供しています。
有効期限
これまで、特定の有効期限がある先物契約についてのみ説明してきました。 Binance先物取引プラットフォームには四半期ごとの先物契約がいくつかありますが、他の取引プラットフォームでは月次および半年ごとの満期（満期日）を見つけることができます。契約名から契約の有効期限をすぐに確認できます。
Binance 取引プラットフォームの四半期ごとのビットコイン先物契約は、3 月、6 月、9 月、12 月のカレンダー サイクルに従います。たとえば、BTCUSD 0925 四半期契約は、2021 年 9 月 25 日の 08:00:00 UTC に期限切れになります。
もう 1 つの人気のあるオプションは、有効期限のない無期限の先物契約を取引することです。損失と利益は四半期先物とは異なる方法で扱われ、資金調達手数料も含まれます。
金融手数料
Binance で四半期ごとのビットコイン先物契約を締結する場合は、潜在的な損失をカバーするためにレバレッジ取引を維持する必要があります。ただし、この損失を支払うのは、ポジションが清算されるとき、または契約が満了するときのみです。無期限先物契約では、8 時間ごとに融資手数料を支払ったり受け取ったりする必要もあります。
資金調達手数料はトレーダー間の個人間の支払いです。これらのレートは、永久ビットコイン先物の先物価格とインデックス価格の間の乖離を防ぎます。インデックス価格はBTCのスポット価格に似た価格ですが、市場のボラティリティが高い場合に発生する可能性のある不当清算を防ぐために設計されています。
たとえば、スポット市場での 1 回の取引により、価格が一時的に数千ドル上昇する可能性があります。このボラティリティにより、先物取引が清算される可能性がありますが、実際の市場価格を正確に表すものではありません。以下の赤で強調表示されている融資金利と満期時間が確認できます。
プラスの融資率は、永久契約価格がインデックス価格よりも高いことを意味します。先物市場が強気で資金調達率がプラスの場合、ロングトレーダーはショートトレーダーに資金調達手数料を支払います。マイナスの融資金利は、永久契約価格がインデックス価格よりも低いことを意味します。この場合、ショートポジショントレーダーはロングポジショントレーダーに手数料を支払います。
複雑なトピックになる可能性がある資金調達レートの詳細については、「バイナンス先物資金調達レートの概要」をご覧ください。
COIN-M先物とUSDⓈ-M先物
Binance は 2 つの先物取引オプションを提供しています。プット取引としての仮想通貨の COIN-M 先物と、プット取引としての BUSD/USDT の USDⓈ-M 先物です。どちらの契約タイプも無期限先物契約として利用できますが、それらの間にはいくつかの小さな違いがあります。
COIN-M 先物契約では、契約の原資産を先物キャリー取引口座の担保として使用する必要があります。ただし、USDⓈ-M 先物では相互担保を使用できます。この機能により、スポットウォレット内の暗号資産を担保として使用し、USDT と BUSD を 0% の金利で借りることができます。
COIN-M先物は通常、ビットコイン取引をヘッジしたいマイナーの間でより人気があります。決済は暗号通貨を介して行われるため、ヘッジプロセスに追加のステップが追加されるBTCをステーブルコインに変換する必要はありません。
ビットコイン先物取引を始めるにはどうすればよいですか?
Binance でビットコイン先物取引を開始したい場合、必要なのはアカウントを作成し、ある程度の資金を用意することだけです。初めてのビットコイン先物契約を取得するためのステップバイステップのガイドは次のとおりです。
1. Binance アカウントを作成し、2 要素認証 (2FA) を有効にします。すでに口座をお持ちの場合は、先物口座に資金を入金できるように、必ず 2 要素認証 (2FA) をオンにしてください。
2. 先物取引を行うには、BUSD、テザー (USDT)、またはその他のサポートされている暗号通貨が必要です。これを行う最も簡単な方法は、デビットカードまたはクレジットカードを使用して購入することです。
3. ビットコイン先物の概要に移動し、購入したい契約の種類を選択します。 COIN-M 先物または USDⓈ-M 先物、およびそれらが永久か満期かを選択します。
4. 使用したいレバレッジの量を選択します。 これは、取引ユーザーインターフェイスの[相互]ボタンの右側で行うことができます。レバレッジが高くなるほど、小さな値動きによって取引が清算される可能性が高くなることに注意してください。
5. 使用する注文金額と種類を選択し、[買い/買い取引] または [売り/売り取引] をクリックしてビットコイン先物取引を開きます。
詳しい手順については、「Binance での先物取引の究極ガイド」を参照してください。
ビットコイン先物裁定取引戦略
ロングポジションとショートポジションの取引の基本について説明しましたが、できることはそれだけではありません。先物には、外国為替市場と同様の裁定取引戦略の長い歴史があります。トレーダーはこれらの手法を従来の市場で使用しますが、仮想通貨の取引にも適しています。
取引プラットフォーム間のバランスをとる
仮想通貨取引プラットフォームが異なると、先物契約の価格設定が異なる場合、裁定取引の機会が生じます。ある契約をより安価な取引プラットフォームで購入し、別の契約をより高価な取引プラットフォームで販売することで、価格差から利益を得ることができます。
たとえば、Binance での 0925 四半期 BTCUSD 契約が、他の取引プラットフォームよりも 20 ドル安いと想像してください。 Binance で契約を購入し、より高価な取引プラットフォームで契約を販売することで、価格差を相殺できます。ただし、自動取引ボットにより価格は急速に変化します。取引中に価格の差がなくなる可能性があるため、迅速に取引する必要があります。また、収益を計算する際に手数料を支払わなければならない場合があります。
目先と将来のバランスをとる
先物契約に関して言えば、市場に中立な取引である先物契約に関しては、ショートを相殺することは新しいことではありません。これらの市場中立的な取引には、資産を同額で同時に売買することが含まれます。この場合、トレーダーは、価格に関係なく、同じ量の同一の先物契約を売買します。暗号通貨先物は、従来の商品先物と比較して、空売りと先物を相殺することではるかに高い利益率を提供します。
古い市場に比べて取引効率は大幅に低下しており、裁定取引の機会は大きくなっています。この戦略をうまく使用するには、BTC スポット価格が先物価格よりも低いポイントを見つける必要があります。
この時点で、同時に先物契約で売り取引を開始し、売り取引をカバーするためにスポット市場で同量のビットコインを購入します。契約が満期に達すると、購入したビットコインで売り取引を決済し、最初に見つけた差額を相殺できます。
では、そもそもなぜこのような機会が生まれるのでしょうか？今はビットコインを購入する資金はないが、将来価格が上昇すると信じている場合、より高い先物契約を喜んで支払う人もいます。 3 か月後には BTC の価値が 50,000 ドルになると考えているとしますが、現在は 35,000 ドルしかありません。
現時点ではお金がありませんが、3 か月以内にお金が手に入ります。この場合、3 か月以内の納品に対して 37,000 ドルのわずかなプレミアムで購入取引を開始できます。支払いおよび送金裁定ツールは基本的に、手数料と引き換えに BTC を保持します。
まとめ
ビットコイン先物取引は、実証済みの従来の金融から派生したものを仮想通貨取引の世界にもたらします。暗号通貨先物市場は現在非常に人気があり、取引量が多く流動性の高い取引プラットフォームを簡単に見つけることができます。ただし、ビットコイン先物市場での取引には高い財務リスクが伴うため、始める前に先物取引の仕組みを必ず理解してください。
