金融市場は特定のパターンと傾向に従い、それは「市場サイクル」という用語で特徴づけられます。株式、債券、仮想通貨などの資産クラスに関係なく、価格変動は市場のセンチメント、資産の売買を希望する投資家の数、そして投資家が市場に対する感情に基づいて投資判断をどのように行うかによって決まります。
市場は予測不可能であるため、市場がどのように動くかを予測することは困難です。しかし、投資家は過去のパターンやサイクルを研究し理解することで、市場の変動を理解し、情報に基づいた意思決定を行うことができます。この資料では、暗号通貨の市場サイクルを調査します。
仮想通貨市場サイクルとは何ですか?
市場サイクルは、投資家の心理や経済全体の健全性に影響を受ける特定の傾向やパターンです。名前が示すように、サイクルは繰り返されます。どの市場も当然この問題に直面しており、仮想通貨市場も例外ではありません。ただし、株式市場と比較して、仮想通貨は価格変動が激しいため、サイクルが大幅に短くなる可能性があります。
暗号通貨市場サイクルは 4 つの異なるフェーズで構成されます。
累積、
マークアップ、
分布
脅迫。
各フェーズは、市場参加者のセンチメントと市場活動自体によって区別できます。各サイクルで、資産の価格は史上最低値から最高値に、またはその逆に移動します。
一般的に、暗号通貨市場サイクルは市場の関心がほとんどない状態で始まります。関心と需要が高まるにつれて、暗号通貨の価格は上昇し始めます。ある時点で、価格はピークに達し、安定し始めてから下落し始めます。市場の関心が低下し、供給が需要を上回ると、下落が発生します。各サイクルの終わりに、新しいサイクルが始まります。
市場サイクルの開始点と終了点を正確に判断することは非常に困難です。ただし、暗号通貨の市場サイクルは、投資家が分析ツールとして、または市場のダイナミクスをより深く理解するための追加情報として使用できます。
蓄積フェーズ
すべての市場サイクルは蓄積フェーズから始まります。これは、市場の大幅な暴落直後、価格が最低レベルにあるときに始まるため、前のサイクルの終わりとみなされることがあります。市場全体の関心が低下し、取引量が減少し、通常は市場が安定します。
現段階では、投資ポジションの長期 HODLer の多くはポジションを解消することに熱心で、市場に対する自信のなさを反映して資産の価格を低く設定する可能性があります。この時点で、企業内部関係者、経験豊富なトレーダー、そしてクジラが再び買い始めます。一般的なコンセンサスは、最悪の事態は過ぎ去り、どんな取引でも利益を得る可能性は十分にあるということだ。この投資家グループは市場がすぐに回復すると信じており、投資の機会を逃していません。
現時点ではセンチメントが中立的で明確な傾向がないため、個人投資家が市場に参入する可能性は低い。しかし、市場の一般的な状況に関する前向きなニュースが参加者の注目を集め、市場センチメントがネガティブな状態から中立性を促す状態に移行し始めると、市場が次の段階であるプレミアムフェーズに移行する可能性があります。
蓄積フェーズの特徴:
資産は、市場がすでに底を見つけたと考える投資家グループ（通常は長期保有者）またはクジラによって購入されます。
資産が今後も減少し続けるかどうかを予測するのは難しいため、一部の市場参加者は依然として今が投資には危険な時期であると考えているかもしれません。
投資家の関心が引き続き低く、価格変動が最小限であり、取引量が少ないため、明確なパターンはありません。
市場センチメントは概して懐疑的で不確実である
マークアップフェーズ
この段階では、価格動向は持続的な上昇トレンドに入ります。この時点で市場の傾向が明確になり、強気市場段階と呼ばれることがよくあります。
メディアの注目、特に仮想通貨に関連する前向きな見出しは市場の関心を集め始めており、アーリーアダプターの大多数を惹きつけています。
熟練した投資家は、テクニカル分析スキルを使用して市場に参入し、ますます多くの安値とより高い高値を特定し始めます。暗号通貨に対する市場の需要が高まるにつれて、暗号通貨の価格は値上がりし始めます。
値上げ段階では値上がりの動きを見つけやすいため、新規参入者が市場に参入するのに最適な時期である可能性があります。さらに、多くの投資家は、成長段階の落ち込みや反落を、価格下落の警告サインではなく、購入の機会と見ています。
この時点で、大愚者理論が登場します。仮想通貨の価格が高騰するにつれ、貪欲が支配し、常識や合理性は脇に追いやられます。 FOMO は初心者の投資家や初心者を駆り立てます。これらの投資家が市場に参入すると、市場の取引量は大幅に増加し、市場の評価額は法外なものになるでしょう。同時に、経験豊富なトレーダーが利益を確定し始めます。
すぐに、価格は横ばいまたは減速し始めます。最近の投資家の波は、通常は決断力を持っていないが、これを絶好の購入機会と見なしている。これにより、通常、非常に短期間のうちに暗号通貨の価格が急騰します。価格は最高値に達し、市場参加者の気分は中立的で退屈なものから多幸感に変わった。
マークアップフェーズの特徴:
市場センチメントが楽観的で興奮的な方向に移行するにつれ、投資家の信頼感は高まっています。
仮想通貨の恐怖と貪欲指数は 100 に近く、スペクトルの右端に位置します。
新しい投資家グループが市場に参入すると、取引量が大幅に増加します。
価格チャートは上昇を続けており、しばしば史上最高値（ATH）に達します
局面が終わりに近づくと、FOMO投資家が集まり始め、最高値付近で買いを始めます。
伝播段階
市場の買い手と売り手のバランスが保たれると、市場価格は頭打ちになります。一方で、強気相場が依然として強いと信じて、依然として買いたいと考えている市場関係者もいる。反対側にあるのは、「最善のものは自分たちの後ろにある」と考えているため、利益を維持したいと考えている売り手です。原則として、これらはマークアップ段階の開始時、あるいはそれよりも前に仮想通貨を購入し、すぐにマークダウン段階である弱気市場が始まると予想している投資家です。
市場のこの段階ではまだ多くの取引が行われていますが、強気派と弱気派が拮抗しているため、資産価格はレンジ内で変動する傾向があります。
上昇傾向が続くのか、それとも弱気相場が近づいているのかは不明であるため、この段階で市場全体のセンチメントが楽観的な見方から不確実な見方に変わる可能性があります。アナリストは市場全体のセンチメントの変化を測定するために、Crypto Fear & Greed Index をよく使用します。
トレーダー間のさらなる否定的なセンチメント、不利なニュース、不確実性が、最終的に価格を圧迫し、売りを引き起こすのに十分になる可能性があります。少なくとも、強気相場が終わりに近づいているのではないかという不確実性が高まり始めると、市場の不安は時間の経過とともに増大します。
この段階の終わりには、市場は逆の方向に動きます。ダブルトップやトリプルトップ、ヘッドアンドショルダーなどのピーク価格を示すテクニカル パターンは、流通段階で発生する可能性が最も高くなります。
このフェーズでは、基礎が定着するまでに数週間から数か月（場合によっては数年）かかることがあります。通常、超高値が高ければ高いほど、価格はより速く下落します。以前に利益を得て売却する機会を逃した投資家は、今では損益分岐点か少額の損失を受け入れることで満足しています。
流通段階の特性:
早めに市場に参入した投資家は利益確定してポジションを解消し始めるだろう。価格が上昇し続けると考える人は買いを続けるか、少なくともポジションを保持している。
不安やその他の否定的な感情が表面化し始めていますが、過信と貪欲は依然として蔓延しています。
価格は比較的狭い範囲で変動します
価格のボラティリティが低いと取引量が増加します
脅迫フェーズ
バブルは最終的に値下げ段階で崩壊し、価格は下落傾向に陥ります。
ほとんどの市場参加者にとって、弱気相場の「値下げ期間」は最悪の時期です。これは、流通段階での暗号通貨の供給が需要を上回ったときに始まり、市場が不安に駆られているときです。市場の将来状況に対する参加者の懸念が高まる中、売り圧力が高まっている。
場合によっては、この連鎖効果により、資産価格がプレミアム期間以来見られない高さまで上昇する可能性があります。この段階では、市場に新たな資金が流入したり、購入意欲が現れたりすることはありません。投資家は厳しい市場環境で損失を抑えるために予防策を講じているため、この時期はたとえ明るいニュースであっても、価格下落傾向を逆転させることはできない可能性があります。
市場サイクルの持続性を認識していないか、市場サイクルを無視することを選択している投資家にとって、値下げフェーズは心理的に最も困難です。彼らは販売が遅すぎて行き詰るか、まったく売れないかのどちらかになります。まったく売らない人は暗号資産を保持し続けることになり、長期的な投資収益率（ROI）が低下する可能性があります。
ただし、この段階は空売り者にとって有利な時期であり、市場の下落から利益を得ることができます。
市場が「最悪の時期は終わった」と判断し、価格をこれ以上下げることができないと判断した場合、値下げ局面は継続します。そうすれば、資産価格は安定し、より狭い範囲内で推移することになる。
一部の投資家は、市況が安定すると市場に戻り、「割引」価格で資産を購入するだろう。これは、価格下落局面が終了したことを示しています。投資家が戻ってきたことは、蓄積段階が再び始まったことの表れでもある。
市場サイクルのトレンドを理解する
基本的に、市場サイクルは貪欲から恐怖へ、そして再び恐怖から貪欲へと移ります。すべての暗号通貨市場は、相対的な初期値ポイントから始まり、上下を繰り返します。
新しい暗号資産の発売に続く貪欲さと多幸感は、ブロックチェーンの価値、成長、または具体的な実用化について不確実性がなくなるまで、価格を上昇させます。この時点で市場に疑問が生じ、ますます多くのトレーダーが資産を売却し、下降トレンドに拍車をかけます。
潜在的な利益が得られるポイントまで価格が下がると、貪欲が再び支配し、サイクルが再び始まります。
主要な市場サイクルを確認したので、ビットコインを例として使用して、暗号通貨の市場サイクルの傾向を理解し特定するためのより詳細な説明を提供できます。
蓄積フェーズの開始時に、機関投資家とアーリーアダプターは資産を低価格で購入します。この期間中、前回の高値を保留していた人々が怒りや憂鬱を経験するため、価格は底を打ちます。
ビットコインの価格が上昇し始めています。希望と不信の要素があります。
プレミアムフェーズが進むにつれて投資家は興奮し、市場の成長が加速します。 FOMOバイヤーが飛び込み、最初に来た人たちから購入するとき、少しの欲が作用します（彼らは現在、プレミアムで販売しています）。市場のセンチメントは、畏怖、信念、そして高揚感の一つです。現時点では、売却するかHODLするのが賢明でしょう。
ビットコインは現在、高度に流通する流通サイクル段階に入っています。この時期が一番売れる時期です。
ビットコインは値下げ段階で下落します。不安と否定が入り混じった気持ちです。ビットコインの価格が下落したときにショートして反発に乗ることができます。
センチメントが不安からパニックに移り、ビットコインの下落はますます加速している。人々はパニック売りをしているので、市場を空売りし続けることができます。
マークダウン段階の終わりに、ビットコインは底を打ちます。これは次のサイクルの合図です。初期の投資家は新たなサイクルを見越して再び資金を集め始めている
仮想通貨市場サイクルに影響を与える要因
マクロ経済学
暗号資産が強気局面を迎えるか弱気局面を迎えるかは、経済全体の状況や政府のさまざまな政策に大きく影響される可能性があります。経済が低迷すると暗号通貨の価格は下落する可能性があり、その逆も同様です。
ビットコインの半減期
ビットコインの半減期は約 4 年ごと (210,000 ブロックごと) に発生し、マイナーが受け取る報酬は半分になります。同時に、新たに作成できるビットコインの数には制限があるため、流通するビットコインの供給量が減少します。
ビットコインの需要が高いままであれば、この供給の減少により価格が上昇する可能性があります。プレミアムフェーズは歴史的にビットコインの半減期に続いており、注目すべき重要なイベントとなっている。これもビットコインの相関効果です。
市場サイクルに合わせた投資戦略
暗号通貨市場サイクルの各段階を理解することは、可能な限り最大の利益を得るために投資を計画するのに役立ちます。最善の行動は、蓄積段階で暗号資産に投資し、流通段階で売却することです。投資家は暗号資産に関してより有利な取引を獲得し、より高い価格で販売するためにこれを行うことができます。投資家が市場サイクルをより深く理解するために使用できるツールをいくつか紹介します。
チェーン分析
IntoTheBlock、Glassnode、Nansen、CoinMarketCap、Dune などのオンライン分析ツールは、供給、需要、市場心理、クジラの活動に関する情報を提供することで、市場の局面を特定するのに役立ちます。
恐怖と貪欲の暗号インデックス
投資家にとって、ビジネスニュースをフォローし、Crypto Fear & Greed Indexを使用して、仮想通貨市場のセンチメントを監視することは非常に重要です。この 0 ～ 100 のスケールでは、スコアが低いほど恐怖が増し、数値が大きいほど貪欲であることを示します。これは、市場の勢い、ボラティリティ、ソーシャル メディア活動などの変数に基づいています。
メディアと口コミは、市場のセンチメントや調子を判断するための信頼できる情報源です。セクターの全員が高揚感を持って買いを叫んでいる場合（プレミアム段階）、これは市場が再び下落する準備ができていることを示唆しているため、売却するのは賢明なアイデアかもしれません。
一方で、市場が降伏局面に入り、経験豊富なトレーダーでさえ売りを検討している場合には、良い買いの選択肢となる可能性があります。経験則としては、他の人が売っているときに買い、他の人が高揚しているときに売ることです。
著者: Vadim Gruzdev、Freedman Сlub Crypto News アナリスト