DeFiにおける流動性の断片化の問題とその解決策

流動性は分散型金融（DeFi）にとって長年の悩みの種です。業界は初期の頃、ほとんどのユーザーにとって実行可能な選択肢にするために必要な流動性を集めるのに苦労しました。
その後、Compound は流動性マイニングを導入し、2020 年の DeFi 夏が幕を開けました。すぐに新しいプロトコルが普及し、流動性プールはさらに深くなりましたが、流動性の問題、特にセクター全体の流動性の断片化は今日に至るまで懸念事項となっています。
課題と解決策分散型金融がレイヤー 1 とレイヤー 2 をさらに取り入れ続けるにつれて、市場はますます細分化されます。これは本質的に望ましくないことであるため、現在市場ではいくつかの潜在的なソリューションがテストされています。
Polkadot や Cosmos などの一部のブロックチェーンは、ブロックチェーン間通信の信頼性を誇っていますが、実際には、この相互運用性は同じレイヤー 1 ネットワーク上で共存するレイヤー 2 間のものです。レイヤー 1 間のブロックチェーン間通信は、はるかに困難です。
あるいは、ラップド ビットコイン (WBTC) などのラップド トークンを使用すると、イーサリアム ネットワーク上でビットコインを取引できます。ほぼすべての主要なブロックチェーンには、ラップド トークンの何らかのバージョンがあります。
レイヤー 1 チェーンを別のレイヤー 1 チェーンにブリッジしようとするクロスチェーン ブリッジもあります。断片化という複雑な問題により、これまでさまざまなソリューションが複雑に絡み合ってきました。
断片化の解決DeFi の流動性は近年大幅に改善されましたが、依然として中央集権型金融に遅れをとっています。こうした継続的なコミュニケーションの問題と相互運用性の全般的な欠如が、業界の成長を妨げています。この問題を解決することは、この分野が潜在能力を最大限に発揮するために不可欠です。
Wormhole や Chainlink CCIP などのクロスチェーン プロトコルはパズルの一部ですが、単一のブリッジに依存すると、それ自体に問題が生じます。現在、クロスチェーンの専門家である EYWA と Curve の DEX との提携により、この問題が解決され、その過程で分散型市場に中央集権的なレベルの流動性がもたらされると期待されています。
Curve の創設者 Michael Egorov 氏によると、解決策は EYWA という形で提供されるとのことです。EYWA は、Wormhole、Chainlink CCIP、LayerZero、Axelar などの複数のブリッジを組み合わせて、マルチチェーンの流動性転送を可能にします。
「EYWA は非常に興味深いソリューションを構築しています。これは単なる典型的なブリッジではありません」とエゴロフ氏は言います。「彼らは、Curve メタ プールと実際のブリッジを創造的に構成することで、チェーン間の流動性断片化の問題を解決しています。」
CrossCurve は、既存の Curve プロトコル上で動作するクロスチェーン取引および利回りプロトコルです。その結果、既存の Curve プールを集約する統合クロスチェーン流動性が実現します。このプラットフォームには、Ethereum、Optimism、Arbitrum、BSC、Polygon、Avalanche ブロックチェーンが組み込まれています。
「1つの流動性プールが複数のチェーンにまたがって機能するのは魔法のようです。そして、この魔法の中核にCurve AMMが位置するのは非常にエキサイティングです」とエゴロフ氏は語った。
実際、エゴロフ氏はEYWAに非常に感銘を受け、プロジェクトのリード投資家となり、Big Brain Holdings、Mulana Capital、Mapleblock Capitalを含む500万ドルの資金調達ラウンドを主導しました。
Curve の 20 億ドルの流動性のサポートにより、CrossCurve はステーブルコインから流動性プロバイダー トークン (LP) および流動性ステーキング トークン (LST) への複数のトークン タイプの移動を容易にします。
長年の課題分散型金融が中央集権型取引所と競争するためには、長年の流動性問題に対する解決策を提供する必要があります。業界では現在、クロスチェーン相互運用性プロトコルから流動性集約プラットフォーム、さらには異なるブロックチェーン間での流動性の共有を容易にする分散型取引所 (DEX) プロトコルまで、さまざまなソリューションをテストしています。
時間が経つにつれて、これらのサービスのうちどれが市場の断片化を解消できるかが明らかになるでしょう。もちろん、分散型金融は大きな分野であり、複数のソリューションが共存する可能性があります。結局のところ、分散型金融の目的は、中央集権型分野よりも幅広い選択肢を顧客に提供することにあるに違いありません。