出典: チェイナリシス
原文翻訳：ベーズ研究所
ホワイトハウスが議会での立法措置に関する勧告を定めた「デジタル資産の責任ある開発のための包括的枠組み」を発表した後、ワシントンにおける仮想通貨政策の焦点の多くは現在、議会のいくつかの重要法案に移っている。現時点での主な問題は次のとおりです。
規制の明確性と商品先物取引委員会 (CFTC) による追加の監督権限
ステーブルコイン規制
税金の明確化
国家安全保障の問題
CFTC は現在、商品先物や特定の種類のオプションなどを含む米国のデリバティブ市場を規制しています。
米国中間選挙まであと1週間を切り、議会は現在休会中である。しかし、議員が閉会する前に活発に議論され議論されている法案が数多くあります。
存在するさまざまな暗号法案、その内容、そして今後数か月または次の第 118 回議会で議会に何が期待できるかを詳しく見てみましょう。
ルミス・ギリブランド法
2022年6月、シンシア・ルミス上院議員（共和党、ワイオミング州）とカーステン・ギリブランド上院議員（民主党、ニューヨーク州）は共同でS.4356、責任金融イノベーション法（RFIA）を導入した。この法案は、デジタル資産に対する包括的な規制枠組みの概要を示しており、次のような多くの問題に対処しようとしています。
これは、商品と有価証券であるデジタル資産を区別し、有価証券ではないすべての（代替可能な）デジタル資産に対するスポット市場の独占的な管轄権をCFTCに与えることになります（これについては後で詳しく説明します）。
また、税規制を明確に定義し、商品やサービスの支払いに使用される 200 ドル未満のすべてのデジタル資産取引を税金から免除します。
デジタル資産の発行者およびプロバイダーによる開示に関するガイダンスを提供します。
ステーブルコイン発行会社は新たな規制を受けることになる。
これは、税法の目的で、分散型自律組織 (DAO) を営利団体として分類します。
また、預金金融機関による分散型台帳技術の利用、分散型金融（DeFi）、デジタル資産市場におけるエネルギー消費、自主規制に関する広範な調査も求められている。
ルミス上院議員とジリブランド上院議員は、この法案は仮想通貨の規制と政策についてワシントンで対話を始めることを目的としていると述べた。彼らは暗号通貨と Web3 テクノロジーに大きな期待を抱いていますが、暗号通貨エコシステムにおけるリスク事象 (アルゴリズムのステーブルコイン TerraUSD の崩壊や詐欺やハッキング事件など) を懸念しているため、暗号通貨分野の監督と消費者保護を強化する必要があります。アメリカ人が安全に仮想通貨エコシステムに参加できるようにする。
これにより、議会が検討しているより厳格な法案のいくつかが明らかになります…
規制の明確性とCFTCの監視権限
CFTCに仮想通貨業界に対する追加の監督権限を与える法案が下院と上院にいくつか提出されている。現在、ＣＦＴＣは先物市場や詐欺・市場操作機関に対する執行権限を持っているが、スポット市場の規制を認めるには議会の措置が必要となる。
下院および上院農業委員会には、CFTCに仮想通貨スポット市場に対する権限を与える法案がいくつか提出されている。これらの法案に入る前に、なぜ農業委員会が仮想通貨法案に関与するのか疑問に思いますか?これは収量農業とは何の関係もなく、農業委員会がトウモロコシ、オート麦、大豆、小麦などの一部の「伝統的な」商品市場を規制するCFTCを監督しているためである。現在、これらの伝統的な商品に加えて、農業評議会は暗号通貨も追加しました。
H.R. 7614、デジタル商品取引法 (DCEA) は、下院農業委員会の上級委員である GT トンプソン下院議員 (共和党、ペンシルバニア州)、およびロー カンナ、トム エマー、ダレン下院議員によって 2022 年 4 月に導入されました。
S. 4760、2022 年デジタル商品消費者保護法 (DCCPA)、デビー・スタベナウ上院議員 (ミシガン州民主党) とジョン・ブーズマン上院議員 (アーカンソー州共和党) による。この法律の付随法案（H.R. 8950）は、上院農業委員会の委員長兼上級委員であるショーン・パトリック・マロニー下院議員（民主党、ニューヨーク州）によって2022年9月に提出された。
これらの法案の主な違いの 1 つは、DCEA では仮想通貨取引プラットフォームが「デジタル商品取引所」として CFTC に登録することが任意であるのに対し、DCCPA ではあらゆる仮想通貨事業体が「デジタル商品」として登録する必要があることです。 「商品プラットフォーム」は、カテゴリー（デジタル商品ブローカー、デジタル商品カストディアン、デジタル商品ディーラー、デジタル商品取引プラットフォーム）に基づいてCFTCに登録されています。 DCEA はまた、SEC の管轄下にある「セキュリティ」仮想通貨と CFTC の管轄下にある「コモディティ」仮想通貨との間に線を引いていますが、DCCPA はその管轄内でどのトークンが「有価証券」であるかの定義を SEC に任せています。
どの仮想通貨が有価証券であり、どの仮想通貨が商品であるかを定義することは、仮想通貨取引プラットフォームの将来の登録および規制要件を決定することになるため、重要です。
CFTC委員長のロスティン・ベーナム氏は、ビットコインとイーサリアムを商品として定義することを好み、「その専門知識と経験により、CFTCはデジタル資産商品市場にとって適切な規制当局となるだろう」と述べた。
一方、米国証券取引委員会（SEC）のゲーリー・ゲンスラー委員長は、ビットコインを除くほとんどの仮想通貨は有価証券であると考えている。
暗号通貨の分類が明確になるまで、取引プラットフォームは、執行措置とHoweyテストの独自の評価に基づいて、どのトークンが有価証券とみなされるかを決定するために最善の努力を続ける必要があります。しかし、明確なガイダンスが欠如しているため、潜在的な違法な結果に直面することへの懸念により、仮想通貨事業体が検討中の一部の新規事業を立ち上げることが妨げられる可能性があります。
これらの法案は今、これまで以上に勢いがあり、CFTCに追加の監督権限を与えることに対する市場と業界の要求がますます緊急になっているため、最終的に仮想通貨を規制する法案への道筋が見えるかもしれません。
ステーブルコイン規制
ステーブルコインは、金融市場に関する大統領作業部会の <StablecoinReport> の 2021 年 11 月リリースと、ステーブルコイン TerraUSD の崩壊などの暗号通貨エコシステムにおける最近の出来事の影響もあり、しばらくの間議会の注目を集めてきました。
2022年2月、ジョシュ・ゴットハイマー下院議員（民主党、ニュージャージー州）は、以下の内容の2022年ステーブルコイン革新・保護法という法案草案を発表した。
すべての適格なステーブルコインが適格な銀行/非銀行発行者によって発行されることを要求します。
適格なステーブルコインを、オンデマンドで米ドルと交換できる暗号通貨として定義します。
OCC (通貨監督庁) に両方のステーブルコイン発行者に対する主な監督権限を与え、FDIC (連邦預金保険公社) に対し、銀行以外の発行者に対するステーブルコイン償還保険を管理するための適格なステーブルコイン保険基金の立ち上げを要求します。
2022 年 3 月、ビル・ハガティ上院議員 (共和党、テネシー州) は S. 3970、ステーブルコイン透明性法を導入しました。この法案は法定通貨に裏付けされたステーブルコインにのみ適用され、ステーブルコイン発行会社は毎月米ドル準備金を公表し、以下の準備金のみを保有することが求められる。
満期が 12 か月以内の国債
完全担保有価証券買戻契約
米ドルまたは法定通貨
現時点で最も可能性があると思われるステーブルコイン法案は、下院金融サービス委員会のマキシン・ウォーターズ委員長とパトリック・マクヘンリー下院議員（共和党、ノースカロライナ州）の共同執筆者である。 2022年7月以来、彼らは連邦準備制度にステーブルコイン発行者に対する監督権限を与え、顧客の償還とアルゴリズムステーブルコインの2年間の禁止を確実にするための新しい準備金要件を導入する（名前はまだ決まっていない）ステーブルコイン法案に取り組んでいる。しかし、利害関係者とすべての条件で合意することができず、法案は依然として交渉中である。
下院金融サービス委員会におけるスポンサーの重要な立場を考慮すると、この法案は細心の注意を払う価値がある。提案者の一人であるマクヘンリー氏は、この法案が自身にとって最優先事項であり、来年下院が共和党に支配されれば法案可決に強く主張できるだろうと明言した。
少額の個人取引は非課税となります
2022年2月、スザンヌ・デルベーン下院議員（民主党、ワシントン州）は、ソト、エマー、シュワイカート下院議員とともに、2022年仮想通貨税公平法であるH.R. 6582を導入した。
暗号通貨に対するよくある批判の 1 つは、暗号通貨が日常的な取引に一般的に使用されておらず、もし使用されている場合、暗号通貨を使用または交換するたびに課税対象となるというものです。
この法案は、暗号通貨を使用した商品やサービスの購入に使用される金額を最大 200 ドルまで非課税にすることで、日常の購入におけるデジタル資産の使用を簡素化することを目的としています。
数か月後の2022年7月、パトリック・トゥーミー上院議員（共和党、ペンシルバニア州）とキルステン・シネマ上院議員（民主党、アリゾナ州）がS.4608、仮想通貨税公平法（以前の法案とは異なる）を提出した。この法案は、以前の法案と同様の税控除を規定しており、キャピタルゲインと50ドル未満の個人取引を税金から免除することになります。
これらの免除により、ユーザーによる日常取引での暗号通貨の採用がさらに広がる可能性があります。
国家安全保障の問題
最後に、国防権限法 (NDAA) は厳密には暗号化法案ではありませんが、第 117 回議会の閉会前に処理される数少ない「絶対可決」法案の 1 つです。これは、最終的には、それが議論の余地のない法案を「追加」して可決するための手段として機能することを意味します。近年の米国のマネーロンダリング対策（AML）体制にとって最も重要な法改正の 1 つである 2020 年マネーロンダリング防止法が NDAA に組み込まれた第 116 回議会で、これが展開されるのを私たちは目の当たりにしました。
下院は 7 月に、次のような仮想通貨関連の条項を含む独自バージョンの NDAA を可決しました。
ミークス議員とマッコール議員による条項は、暗号通貨を使用して支払われた賞金について議会が国務省に通知することを義務付けるもの。
ハイメス議員は、財務省内の金融犯罪取締局であるFinCENの特別措置部門を近代化する措置を導入し、財務省がマネーロンダリング活動に関与する国際機関や個人に対して特別措置を講じることができるようにするための措置を拡大する余地がある。米国の銀行システムとのつながりを超えて、仮想通貨を使用して銀行システムを回避する人々を捕らえます。
上院版のNDAAは11月14日の議会再召集時に検討議題となるが、多くの障害がありそうだ。たとえば、この法案には追加の修正が含まれる可能性があり、その一部は暗号通貨やブロックチェーンの問題に対処する可能性があります。しかし、議会が上院バージョンのNDAAに対する変更を最終決定しなければならない短期間を考慮すると、可決され組み込まれた修正は超党派で議論の余地のないものでなければなりません。
暗号通貨、ブロックチェーン技術、および関連問題を扱う以下のような多くの修正案が上院に提出されました。
SA 5764（クリス・クーンズ上院議員（民主党、デラウェア州）とロブ・ポートマン上院議員（共和党、オハイオ州）による2022年野生動物密売の撲滅、無力化、破壊的再認可および改善法）には、野生動物の違法取引に対処する条項が含まれている。デジタル通貨を使って。
シネマ上院議員とルミス上院議員の SA 5814、2022 年のデジタル ID 改善法は、連邦、州、地方、地域機関向けのデジタル ID 認証情報を開発するために政府部門間で調整するため、政府機関間のデジタル ID 改善ワーキング グループの創設を目指しています。運転免許証、電子パスポート、社会保障資格情報、出生証明書などの既存の身体的身分証明書のデジタル バージョン。
ワーナー上院議員とルビオ上院議員によるSA 5950。これには、ロシアによる制裁回避のためのデジタル資産の使用を含む、ロシアに課せられた制裁の影響の評価が含まれています。
カーディン上院議員のSA 6027（2022年中小企業ブロードバンドおよび新興情報技術強化法）により、ブロックチェーン関連の問題を担当するブロードバンドおよび新興情報技術調整グループが設立される予定です。
ウィッカー上院議員とルミス上院議員の SA 6035、分散型台帳技術の開発に関する国家戦略。
SA 6213、ウォーレン、キング、ダービン、ダックワース上院議員による 2022 年のデジタル資産制裁遵守強化法。
SA 6078、リッシュ上院議員とメネンデス上院議員からのエルサルバドル仮想通貨責任（ACES）法。これはエルサルバドルにおける法定通貨としての仮想通貨の採用に関する調査報告書を認可するものである。
ブラックバーン上院議員のSA 6282、「シルクロードにノーと言う」法案は、国務省に対し、中国が開発した中央銀行デジタル通貨であるe-CNYについて警告を発し、次のような報告書、勧告、指導を提供することを義務付けるものである。機関が使用できます。
さらに、これらの暗号法案の多くは超党派の優先事項であり、おそらく議会で法案の実現に向けた働きかけが行われる可能性があります。これらが実現しなかった場合、第 118 回議会でさらなる暗号化法案の推進が引き続き見られるでしょう。今後数か月間、あるいは来る第 118 回議会で、いくつかの主要な規制問題、特に CFTC の規制当局とステーブルコインが迅速に対処されることになるでしょう。
