明日からメーデー休暇が始まり、アジアの主要プレーヤーは再び観光に出かけることになるが、この期間中、通貨サークルは厳しい流動性を経験することになるだろう。傾向としては、27,000ラインを安定させることができれば強気派の勝利となります。

最近の市場は比較的不安定ですが、BRC-20の人気が再び人気の波を刺激しています。ただ囲碁を打てば、牛たちはまた安堵のため息をつくことができる。ただし、このトラックはまだ初期段階にあり、たとえば、BTC のミントにはまだ技術的な限界があり、一般の初心者が始めるのは簡単ではありません。市場でオルディなどの主要な品種を購入するのは比較的簡単で、興奮を眺めるだけです。

現在の市場パターンから判断すると、今後 6 か月、あるいはそれ以上の間、市場は常に BRC-20 に加えて、イーサリアムのアップグレードと少し範囲を狭める 2 つの点に注目することになると予想しています。それはLSDです。これについてはさらに詳しく説明します。これは壮大なプロットポイントでもあり、誰もが十分に注意を払う必要があります。

現時点で、イーサリアムのモーゲージ比率はわずか 14.87% ですが、主流のパブリックチェーンの平均プレッジ比率は約 50% であり、少なくとも 3 倍の成長の余地があります。流動性プレッジされたデリバティブの現在の割合は約 33 です。今後 3 年間でイーサリアムの年間誓約率が 45% に達すると、最終的には ETH の約 15% が LSD に変換されることになります。現在のイーサリアム市場価値 2,300 億米ドルによれば、そのうち約 345 億米ドルになります。資産は LSD とさまざまな LP 証明書資産を通じて表現され、これらの資産が適切なレバレッジを通じて拡大できれば、その規模は 500 億米ドルを超えることになります。

強気市場の崩壊以来、仮想通貨市場は長い間弱気市場にあり、米ドルの金利上昇を背景に、通貨サークルの流動性が低下し、DeFi市場全体が逼迫しています。 DeFiに対する資本の熱意を再燃させる新たな物語、そしてLSD資産とLSDFiアプリケーションは、暗号化市場全体において、LSDを通じて安定した収入と豊富な流動性を得ることができる唯一の資産となっています。 、ユーザーは担保されたETHを流動性資産に変換し、流動性マイニングなどの操作に参加し、より多くのメリットを得ることができ、LSDは新しい物語となり、暗号化市場に豊かな構成可能性をもたらします。

言い換えれば、連邦準備制度が利上げを停止する限り、大量の流動性がLSDを通じて通貨サークルに急速に流入し、それによって新たなレバレッジが形成され、新たな強気相場が形成されることになる。

では、起こり得るLSDサマーをどのように計画し、捉えるべきでしょうか?

これはいくつかのタイプの役割に分けることができます。プロトコル層と起業家にとって、LSD 資産をプロトコルに統合することができ、インセンティブを使用して LSD 資産の規模を誘導し、市場シェアを占有することができます。起業家にとって、LSD 資産のマトリョーシカ プロトコルを構築することで、LSD 資産の活用を最大化し、LSD 資本効率をさらに向上させることができます。または、統合して、より効率的で分散型のステーキング インフラストラクチャを構築します。

ユーザーにとって、POS ステーキングに参加すると、イーサリアム ステーキングから安定した収入を得ることができ、LSD 証明書を通じて資産レバレッジを解放してより多くの収入を得ることができます。あるいは、新しい LSD ベースの DeFi プロトコルを発見して参加し、早期アルファ特典を獲得してください。また、LSDエコロジーの革新にも注目です。

現時点では、次の革新的なプロジェクトに注目してください。

1.固有層。これは、ステーカーが自分の ETH を新しいスマート コントラクトに再ステーキングし、サイドチェーン、クロスチェーン ブリッジ、ミドルウェアのセキュリティの維持など、他のネットワークのセキュリティを保護するために ETH を使用できるようにするイーサリアム再ステーキング プロトコルです。

広い意味で、EigenLayerはETH誓約者の収入源を増やすことに加えて、より多くの開発者がイーサリアムの再ステーキングに基づいたサイドチェーン、クロスチェーンブリッジ、ミドルウェアを構築することを促進し、イーサリアムエコシステムのさらなる発展を促進することができます。現在、EigenLayer は非奨励テスト ネットワーク上で開始されており、興味のある友人はガイドを確認して交流することができます。

2.ETHを外します。これは、流動性インセンティブを通じてイーサリアムのステーキング検証の分散化を促進する LSDFi プロトコルです。 unshETH では、検証者分散マイニング vdMining と検証者ドミナンス オプション (VDO) という 2 つの概念が導入されています。 vdMining と VDO は両方とも、さまざまなモデルを通じて CR (流動比率) を促進し、ODR (最適な分散比率) に継続的に近づくように構築されています。

3. Lybra (laibo) は、過剰担保型のステーブルコイン プロトコルです。従来の過剰担保、清算、裁定取引に加えて、Lybra は MakerDAO や Liquidity とは異なり、有利子資産 stETH を抵当に入れることで有利子安定通貨 eUSD を発行します。 Lybra は、stETH によって生成された利子 stETH を eUSD に変換し、それを eUSD 保有者と Lybra トークンのステーカーに分配します。

基本的に、Lybra はステーブルコイン eUSD を通じてイーサリアムのステーキングから収益を獲得します。 eUSD の安全プレッジ率は 160%、APY は 7.2% です。最も理想的な条件 (1 eUSD を鋳造する 1.6 stETH) で計算すると、eUSD の収益効率は stETH の収益効率よりわずかに低くなります。

ただし、eUSD は流動資産であり、保有者は eUSD を通じて DeFi プロトコルでより多くの利益を得ることができるため、Lybra プロトコルのステーカーにとってより高い資本効率が得られます。別の観点から見ると、Lybra は実際、イーサリアムの誓約参加者が将来の利益を事前に認識できるよう支援しています。

もちろん、これらの契約、初期投資、リスク、リターンはすべて同じくらい大きいため、余剰資金を投資するという原則を守ることが利益を得る安全な方法であることを意味します。