著者：ジョーイ・ウー、ウーはこう言った

この記事では、Bitdeer、Marathon Digital Holdings、Riot Blockchainの3社の収益性、コンピューティング能力、パワー、マイニングマシンの数を分析および比較し、市場における競争力を示します。

収益性

Bitdeer は、2021 年 6 月 30 日に終了した 6 か月間に 1 億 1,380 万ドルの純利益を達成し、2021 年 12 月 31 日に終了した年度には 8,260 万ドルの純利益を達成しました。しかし、2022年6月30日までの6か月間で、同社は2,520万ドルの純損失を被り、通年では6,040万ドルの損失となった（主にIPO前のオプション費用などによる）。このうち、2022年12月31日現在の収益割合は、自社マイニングが18.7％、クラウドコンピューティングパワーが36.4％、クラウドホスティングが3.8％、一般ホスティングが29.8％、メンバーホスティングが3.5％となっている。 7.8%、鉱山機械の売上高は0.2%を占めました。

これに対し、マラソンの2021年の純損失は3,710万ドル、2022年の純損失は6億8,670万ドルでした。このうち、採掘設備とサプライヤーの買収に関連した減損は3億3,290万ドルで、デジタル資産の簿価は3億1,760万ドル減少しました。

同年のライオットの純損失は5億960万元で、2021年の純損失1540万ドルから大幅に拡大した。このうち、ビットコインマイニング収益は1億5,690万米ドルで、2021年の1億8,440万米ドルから減少しましたが、データセンターホスティング収益は3,690万米ドルで、2021年の2,450万米ドルから増加しました。この損失は主に、のれんに対する 3 億 3,560 万ドルの減損および鉱山機械に対する 5,550 万ドルの減損を含む減損に反映されており、報告された純損失に重大な影響を及ぼしました。

コンピューティング能力

Riot は 3 社の中で最も高い自社運用のコンピューティング能力を持ち、2022 年には 213% 増加し、9.7 EH/s に達しました。これは、2021 年の約 1% である 3.1 EH/s から大幅に増加しました。ビットコインネットワークの総計算能力の4.2%。さらに、テキサス州の激しい冬の吹雪による遅れのため、ライオットは2023年後半には自社運営のマイニングハッシュ容量目標である12.5 EH/sに到達すると予想している。

Bitdeer に関しては、2022 年 6 月 30 日の時点で、自社運営ビジネスのコンピューティング能力は 4.2 EH/s に加え、マイニング データ センターでホストされているマイニング マシンによって生成されるマネージド コンピューティング能力は 6.3 EH/s です。 10.5 EH/秒の管理コンピューティング能力。 2022 年 12 月 31 日の時点で、同社の総コンピューティング能力は 14 EH/s に増加し、ビットコイン ネットワークの総コンピューティング能力の約 6.1% を占めています。

一方、Marathon は、2022 年にセルフオペレートのコンピューティング能力が 7.0 EH/s、マネージドのコンピューティング能力の合計が 9.1 EH/s になります。

力

総合力の点では、Bitdeer がリードしています。同社の電力容量は2022年6月30日時点で522MWで、2022年末までに775MWに増加する。 Bitdeer は、2021 年にマイニング データ センターの平均電力コストを 40 ドル/MWh まで削減することに成功しました。これは、推定される世界平均の 49 ドル/MWh を下回っています。現在、Bitdeer には独自のマイニング データ センターが 5 つあり、世界中で 6 つに拡張する予定です。

ライオットは2022年に約1,815ビットコインに相当する2,730万ドルの電力補助金を受け取ったため、生産性の点で優位に立っている。 Riotのビットコインマイニングコストは1ビットコインあたり11,225ドルで、2021年の11,939ドルから6％減少しました。 Riotは、Coinmint LLCのニューヨーク州マセナ施設でのホスティング契約を終了し、すべてのマイナーをロックデール施設に移動させ、電力コストを削減し、サードパーティのホスティング料金を廃止しました。既知のデータから判断すると、Riot の電気代は最も低く、これは生産効率が最も高いことを意味します。

マラソンの電力使用量に関する包括的な情報が不足しています。

ビットコインの生産

ライオットはビットコイン生産の点で3社の中で最も大幅な成長を遂げており、同社は2022年に5,554ビットコインを生産し、2021年の3,812ビットコインから46％増加した。

マラソンは2022年度に4,144ビットコインを生産し、前年比30％増加した。このうち、2022年第4四半期には1,562ビットコインが生産され、1日あたり平均17ビットコインとなり、2021年第4四半期と比べて42％増加した。

Bitdeerは年間のビットコイン生産量を明らかにしておらず、その財務報告書によると、2021年全体のビットコインマイニング収益は1億8,500万米ドル、2022年上半期は3,900万米ドルであった。

結論は

要約すると、総コンピューティング能力でランク付けされた 3 社は、Riot、Bitdeer、Marathon です。しかし、自己運用型のコンピューティング能力という点では、Riot と Marathon は Bitdeer よりもはるかに優れています。自社運用のコンピューティング能力の割合が高くなるほど、純利益がビットコイン価格に与える影響は大きくなり、このため、これら2社は2022年に巨額の損失を被るだろう。

一方、ビットディアはカストディ事業の割合が高いためリスクが少なく、純利益は価格変動の影響を受けにくい。さらに、Bitdeer は電力コストの抑制にも利点があるため、財務状況は他の 2 社に比べて大幅に良好です。同社は2022年末に3億2,180万ドルの運転資本を保有し、そのうち2億3,140万ドルが現金および現金同等物でした。

2021年の3社の自主運営マイニング収益は約2億ドルであることは注目に値するが、2022年に入ってからもRiotとMarathonの自主運営比率はほぼ変わっていない一方、Bitdeerは6000万ドルに急落している。ドル。 Bitdeer が弱気市場の開始前に自社運営のマイニング ビジネスを大規模に縮小したことがわかります。これは、元の Bitmain の上級マイナー チームが暗号化市場サイクルの移行において豊富な経験を持っていることを示しています。しかしその一方で、ビットディアの現在の市場価値は上記の北米上場大手2社の約3分の1にすぎず、その理由は外の世界にとって不可解でもあり、米国の資本市場がそう見えないことも示している。さまざまな理由により、当分の間 Bitdeer の料金を支払うことになります。