すべての経済はある程度のインフレを経験します。インフレとは、商品の平均価格が上昇し、貨幣の購買力が低下するときです。通常、政府と金融機関は協力して、インフレがスムーズかつ緩やかなペースで起こるようにします。しかし、歴史上、インフレが前例のない程度に加速し、その国の通貨の実質価値が驚くべき割合で下落する例が数多くありました。この加速したインフレはハイパーインフレとして知られています。
経済学者のフィリップ・ケーガンは、著書『ハイパーインフレの貨幣力学』の中で、商品やサービスの価格が1か月で50％上昇するとハイパーインフレが始まると指摘した。たとえば、米一袋の価格が 30 日間で 10 ドルから 15 ドルに上昇し、来月末までに 15 ドルから 22.50 ドルに上昇した場合、ハイパーインフレが発生しています。そして、この傾向が続けば、米一袋の価格は半年後には114ドル、1年後には1,000ドルまで上昇する可能性がある。
ハイパーインフレが 50% にとどまることはほとんどありません。ほとんどの場合、これらのインフレ率は非常に急速に上昇する可能性があり、商品やサービスの価格は 1 日以内、場合によっては数時間以内に劇的に上昇する可能性があります。物価上昇により消費者信頼感が低下し、自国の通貨安につながった。最終的にハイパーインフレは連鎖反応を引き起こし、企業の閉鎖、失業の増加、税収の減少などを引き起こします。最も「よく知られている」ハイパーインフレはドイツ、ベネズエラ、ジンバブエで発生したが、ハンガリー、ユーゴスラビア、ギリシャなど多くの国でも同様の経済危機を経験した。
ドイツのハイパーインフレ
最も有名なハイパーインフレは、第一次世界大戦後、ドイツのワイマール共和国で発生しました。当時、ドイツは戦争に勝利し、最終的には連合国の賠償金で借金を返済できると信じて、戦争資金として多額の借金をしました。しかし結局、ドイツは戦争に勝つことができなかっただけでなく、敗戦後に数十億ドルの賠償金を支払うことになった。
ドイツのハイパーインフレの原因については議論の余地があり、最も一般的な説は金本位制の停止、戦争賠償、無謀な紙幣発行を挙げている。戦後の金本位制の停止決定は、流通している貨幣の量が国が所有する金の価値と無関係であることを意味しました。この物議を醸した措置はドイツ通貨の切り下げにつながり、連合国はドイツに紙幣以外の通貨で賠償金を支払うよう要求することになった。ドイツの対応は外貨を購入するために自国通貨を大量に印刷し、ドイツマルクのさらなる切り下げにつながった。
その期間のある時点では、インフレは通常 1 日あたり 20% 以上の割合で増加しました。最終的に、ドイツの通貨は非常に無価値になり、木材を買うよりも安いという理由で、多くのドイツ国民が寒さをしのぐために紙幣を燃やし始めました。
ベネズエラのハイパーインフレ
ベネズエラは膨大な石油埋蔵量により20世紀を通じて健全な経済を維持したが、1980年代に石油の供給過剰が発生し、続いて21世紀初頭には経済的失政と汚職が深刻な社会経済的・政治的危機を引き起こした。この危機は 2010 年に始まり、これまでで最悪の危機の 1 つです。
ベネズエラのインフレ率は2014年の69％から2015年には181％まで急速に上昇した。ハイパーインフレは2016年に始まり、インフレ率は年末までに800%、2017年までに4,000%に達し、2019年初めには現在2,600,000%に達しています。
2018年、ニコラス・マドゥロ大統領は、ハイパーインフレに対抗するため、既存のボリバルに代わる新通貨（主権ボリバル）を1/100,000の為替レートで発行すると発表した。したがって、100,000 ボリバルが 1 ソブリン ボリバルになります。ただし、このアプローチの有効性には疑問があります。経済学者のスティーブ・ハンケ氏は、「マイナスゼロの解消」という取り組みは「表面的な努力」であり、問題を解決したいなら経済政策を変える必要があり、そうでなければ意味がないと述べた。
ジンバブエのハイパーインフレ
ジンバブエは 1980 年に独立し、それ以来経済は安定しています。しかし、1991年にムガベ政権はESAP（経済構造調整プログラム）と呼ばれるプログラムを開始したが、これが最終的にジンバブエ経済崩壊の主な原因であると考えられた。 ESAPとともに当局が実施した土地改革は食糧生産の急激な減少をもたらし、その結果、巨大な財政的・社会的危機が引き起こされた。
ジンバブエ ドル (ZWN) は 1990 年代後半に不安定になり始め、2000 年代初頭にはハイパーインフレが始まりました。 2004 年通年のインフレ率は 624% でしたが、2006 年には 1,730% となり、2008 年 7 月には 2 億 3,115 万 888% に達しました。中央銀行から提供されるデータが不足しているため、7 月以降のインフレ率は理論上の推定値に基づいています。
スティーブ・H・ハンケ教授の計算によると、ジンバブエのハイパーインフレは2008年11月にピークに達し、年間インフレ率は89.7パーセントの100万の6乗で、これは796億パーセント、つまり毎日98パーセントに相当する。
ジンバブエは21世紀に入って初めてハイパーインフレを経験した国であり、そのインフレは史上2番目に深刻だった（ハンガリーに次ぐ）。 2008年にジンバブエドルが正式に廃止され、外貨が法定通貨として採用されました。
暗号通貨の用途
ビットコインやその他の暗号通貨は集中システムに基づいていないため、その価値を政府や金融機関が決定することはできません。ブロックチェーン技術により、新しい通貨の発行が一定のスケジュールに従って行われ、各単位が独立して繰り返されないことが保証されます。
だからこそ、特にハイパーインフレに陥っているベネズエラのような国で、仮想通貨の人気が高まっているのです。ジンバブエでも同様の状況が見られ、デジタル通貨による P2P 決済も大幅な成長を示しています。
一部の国では、政府当局が、従来の法定通貨システムに代わる可能性のあるものとして、政府支援の暗号通貨を発行する可能性とリスクを真剣に研究しています。国立銀行が最初に行動した。他の明らかな例には、シンガポール、カナダ、中国、米国などの国の中央銀行が含まれます。
要約する
ハイパーインフレの例はほとんどありませんが、短期的な政治的または社会的不安が伝統的な通貨の価値を急速に切り下げる可能性があることは明らかです。一方、同国の唯一の輸出品に対する需要の減少も要因となっている可能性がある。通貨が下落すると価格は急速に高騰し、最終的には悪循環に陥る可能性があります。一部の政府は、通貨を増刷することでこの問題を解決しようとしていますが、実際には、この戦略は最終的には無駄な措置であることが判明し、通貨の全体的な価値をさらに下げることになります。興味深いことに、従来の通貨に対する信頼が低下すると、暗号通貨に対する信頼が高まります。これは将来、世界中で通貨がどのように見られ、扱われるかに大きな影響を与える可能性があります。