序文
先物契約の取引は、金融資産の価格を予測する便利な方法です。暗号通貨取引に関して言えば、Binance Futures は最大の暗号通貨先物取引所の 1 つです。 Binance は、トレーダーやヘッジャーがプラットフォーム内のさまざまな暗号通貨の先物を予測できる強力な取引エンジンを提供します。また、ハイレバレッジ取引やさまざまな住宅ローン取引も提供しています。
バイナンス先物で取引される商品のほとんどは永久先物契約であり、契約の有効期間に制限はありません。ただし、金融商品の価格を予測するために先物契約を使用する方法は数多くあり、その 1 つが受け渡し契約です。
この記事では、配送契約の仕組みと、Binance での取引について知っておくべきことについて説明します。
まず先物と先物契約について詳しく知りたい場合は、これらの先物入門記事をお読みください。
納品契約とは何ですか？
先物契約は、将来の合意された日に、あらかじめ決められた価格で資産を売買する契約です。この合意された日は契約満了日とも呼ばれ、契約の決済と資産の引き渡しが行われる日です。
バイナンス先物契約は現金で決済されます。これはどういう意味ですか？現金決済とは、原資産が金銭の形で引き渡されることを意味します。 Binance 先物契約の場合、その資産は BTC です。
Binance の配送契約は各四半期の最終金曜日に期限切れになります。たとえば、BTCUSD 0925 契約は、2020 年第 3 四半期の最後の金曜日、2020 年 9 月 25 日に期限切れになります。原資産（BTC）が引き渡される日であるため、これは受け渡し日とも呼ばれます。
株式市場などの伝統的な金融市場では、デリバティブはスポット市場よりも大幅に高い取引量を集めています。これは仮想通貨市場でも同様です。スポット市場と比較して、先物市場は取引量が大きく、流動性が高いです。したがって、トレーダーが特定の資産のパフォーマンスが良いと考える場合、先物取引は将来の価格変動を予測する良い方法となります。
配送契約はどのように機能しますか?
Binanceの配送契約に使用される証拠金はBTCであり、契約もBTCで決済され、取引手数料もBTCで支払われます。
Binance の他の製品と同様、配送契約は多段階の料金システムに従います。そして、いくつかの追加機能があります。たとえば、一部の階層では、マーケットメーカーに割引料金 (または手数料リベート) を提供する場合があります。これは、市場に流動性を提供できるトレーダーが本質的に利益を享受できることを意味します。
決済時にオープンポジションがある場合、配送料を支払う必要があります。期限切れの 10 分前に四半期契約ポジションをオープンすることはできないことに注意してください。決済手数料はレート表に基づいて請求され、受渡日に決済されたすべてのポジションに対応するテイカー手数料として使用されます。
配送契約商品の価格変動幅は0.10米ドルです。これは、契約内の価格変更が 0.10 ドル単位で発生することを意味します。比較すると、Binance の永久先物商品の最小値動きは 0.01 ドルです。証拠金要件に細心の注意を払い、適切なリスク管理を確実に導入する必要があります。
使用するレバレッジが高くなるほど、オープンできる最大ポジションサイズが小さくなることに注意してください。簡単なポジションサイジングの公式を知りたいですか?取引におけるポジションサイズの計算方法を学びましょう。
配送契約と無期限契約の違い
実際、この 2 つの主な違いは基本的に理解しました。配送契約には有効期限がありますが、無期限契約には有効期限がありません。しかし、他にどのような違いがあるのでしょうか?
一部の先物契約は、満了時に自動的に次の契約に「ロールオーバー」します。これは、現在の契約が期限切れになると、オープンポジションが実際には次の契約期間に移されることを意味します。実際、これは基本的に永久契約の仕組みと同じであり、これらの契約は四半期サイクルで運用されません。ただし、バイナンス先物契約の場合はこの限りではありません。有効期限が到来すると、直近1時間の平均価格で受渡契約が受け渡され、BTCを商品として決済されます。
無期限契約とは異なり、受渡契約の価格指数は BTC/USDT 市場ではなく、BTC/USD 市場に基づいています。これにより、トレーダーはUSDT為替レートからUSDが切り離されるリスクをヘッジすることができます。
一方、インデックス価格は、Bitstamp、Coinbase Pro、Kraken、Bittrex、Binance の取引所の BTC/USD 市場価格の移動平均で構成されています。これらの市場はすべてインデックス内で均等に重み付けされます。この指数は、実際の清算価格を計算するために使用されます。値段がわからないですか?先物ガイドのこの章の概要をご覧ください。
もう1つの大きな違いは、支払う手数料です。無期限契約で取引している場合は、8 時間ごとに資金調達手数料を支払う必要があります。この資金の支払いは市場参加者間で行われ、無期限契約の市場価格をスポット価格に近づけます。金利と同じように考えるかもしれませんが、トレーダー間で支払われます。
資金がプラスの場合はロングポジションがショートポジションに支払い、資金がマイナスの場合はショートポジションがロングポジションに支払います。ただし、配送契約には融資手数料は関係ありません。また、資金調達手数料やポジションが時間の経過とともに減少しないため、長期保有にも最適です。同時に、短期取引したい場合は、無期限契約の方が適している可能性があります。それはすべてあなたのリスク許容度と取引スタイルによって異なります。
無期限契約について詳しく知りたい場合は、「無期限契約とは何ですか?」をご覧ください。
Binance で先物取引を行う利点
Binance Futures の利点の 1 つは、BTC を証拠金として使用でき、BTC を決済に使用できることです。つまり、初回保証金も BTC で支払う必要があります。
Binance にこれらの利点があるのはなぜですか? BTC を使用すると、大規模トレーダー (クジラ) だけでなく小売トレーダーも BTC 保有をヘッジできます。彼らは何をするのでしょうか？たとえば、ショートポジションをオープンすることができます。 BTCの価格が下落した場合、BTCの利益を米ドルの損失を相殺するために使用できます。言い換えれば、BTC の米ドル価値は下落する可能性がありますが、ショート ポジションから利益を得ることにより、より多くのビットコインを獲得することになります。
さらに、これらの契約はビットコインの保有量を増やすための優れた方法でもあります。いずれも決済にBTCを使用しているため、利益が出れば効率的にビットコインの保有量を増やすことができます。
バイナンス先物契約は、大規模トレーダーにとって大きな裁定取引の機会を開く可能性もあります。その仕組みの概要を見てみましょう。
ここでは、コンタンゴとバックワードという 2 つの概念を最初に理解する必要があります。コンタンゴとは、先物契約が原資産の現物価格よりも高い価格で取引されることを指します。バックワーデーションとは、先物取引の取引価格がスポット市場の価格よりも低いことを意味します。
どちらの場合でも、大規模な機関投資家（クジラやヘッジファンドなど）は、たとえその差がどんなに小さくても、現物価格と先物価格の差から利益を得ることができます。しかし、彼らは、先物契約の購入と現物資産の売却、またはその逆を同時に行うことで利益を上げています。ただし、これには複雑なヘッジやリスク管理戦略が必要になることが多く、初心者にはお勧めできません。
Binance に来てビットコインを購入し、暗号通貨の旅を始めましょう。
要約する
Binance Futures を使用すると、トレーダーはビットコインを使用して他の金融資産の価格を予測できます。受渡契約はBTCで決済され、資金調達手数料がかからないため、スイングトレードに最適です。
先物取引は、暗号通貨市場で投機するのに最適な方法です。より詳細なガイドが必要な場合は、バイナンス先物取引の究極ガイドをご覧ください。