分散型金融 (DeFi) における複合金融とは何ですか?

まとめ
Compound Financeでは仮想通貨の貸し借りが可能です。イーサリアムウォレットといくつかの資金を保持するだけで、即座に資金を借りたり、利子を獲得したりできます。
Compound への資産の注入は簡単で、資金が第三者によって保持されることはありません。 Compound がどのように機能するかを理解することに興味がありますか?この記事を読んで調べてください。

目次
導入
複合金融とは何ですか?
複合金融はどのように機能しますか?
Compound Finance はどのような資産をサポートしていますか?
コンパウンドはどのように管理されていますか?
複合金融の長所と短所
要約する

導入資金融資は、分散型金融（DeFi）の分野において常に困難な問題でした。 Compound Finance は、DeFi 分野における主要な暗号通貨融資プロトコルです。ある意味、Compound は信頼できる第三者を介さずに利子が得られる普通預金口座です。
ユーザーエクスペリエンスは非常にスムーズで、プロトコルは現在本格的なテスト段階にあります。さらに、多くの流動性マイナーはCompoundを使用して資産を借用し、他のDeFiプロトコルに賭けています。
しかし、複合金融はどのように機能するのでしょうか?確認してみましょう。

複合金融とは何ですか?Compound Finance は DeFi 融資プロトコルです。より技術的に言えば、これはアルゴリズムによるマネーマーケットプロトコルです。これは開かれた通貨市場と考えることができます。これにより、ユーザーは暗号通貨を預けて利子を獲得したり、これらの通貨を担保として使用して他の暗号資産を借りることができます。スマートコントラクトを使用して貯蓄を自動化し、プラットフォームに入金された資金を管理します。
すべてのユーザーは Compound に接続し、Metamask などの Web 3.0 ウォレットを使用して利息を得ることができます。したがって、Compound はパーミッションレス プロトコルです。これは、暗号通貨ウォレットとネットワークへの接続を持っている人は誰でも、自由に暗号通貨とやり取りできることを意味します。
コンパウンドが役立つのはなぜですか?従来の市場とは異なり、Compound の供給者と借り手は条件を交渉する必要がありません。両当事者は、担保と金利を処理するプロトコルと直接対話できます。資産は「流動性プール」と呼ばれるスマートコントラクトに預けられ、資金を保持する取引相手は存在しません。
化合物の供給金利と借入金利はアルゴリズムによって調整されます。したがって、複合プロトコルは需要と供給に基づいて自動的に調整されます。さらに、COMP トークン所有者は金利を調整する権利もあります。

複合金融はどのように機能しますか?Compound 内のポジション (供給資産) は、Compound のネイティブ トークン「cToken」に固定されています。 cToken は、複合資本プール内のさまざまなトークンのシェアを表す ERC-20 トークンです。
たとえば、Compound に入金された Ether は cETH に変換されます。ステーブルコイン DAI が入金された後、cDAI に変換されます。複数のトークンを預けると、それぞれのレートで利子が得られます。言い換えれば、cDAI は cDAI 金利を獲得し、cETH は cETH 金利を獲得します。
cToken はプールのシェアと引き換えることができるため、供給資産は関連するウォレットに入金されます。短期金融市場が利息を得る（借入資金が増加する）と、cToken も利息を受け取り始め、より多くの原資産と引き換えられるようになります。これは基本的に、ERC-20 トークンを保有している限り、Compound で利子を得ることができることを意味します。
まず、ユーザーは Web 3.0 対応ウォレット (メタマスクなど) に接続します。次に、操作したいアセットのロックを解除します。アセットのロックが解除されると、ユーザーはそれを借りたり貸したりできるようになります。
融資の原理は非常にシンプルです。流動性を提供したい資産のロックを解除し、ウォレットを通じてトランザクションに署名し、資金の供給を開始します。資産は直ちに資金プールに追加され、すぐに利息の獲得が開始されます。この時点で、アセットは cToken に交換されます。
借入は少し複雑です。まず、利用者はローンを返済するための資金（担保）を預けます。その見返りに、彼らはコンパウンドでお金を借りるために必要な「借入権」を受け取ります。供給資産ごとに異なる量の借入権が追加されます。ユーザーは借入権に基づいて資金を借りることができます。
他の多くの DeFi プロジェクトと同様に、Compound は超過担保の概念を使用しています。これは、強制清算を避けるために、借り手は借入額以上の担保を提供しなければならないことを意味します。
各資産には独自の借入および供給年率 (APR) があることに注意してください。借入金利と供給金利は需要と供給に基づいて調整されるため、さまざまな資産の借入金利と貸出金利は異なります。前述したように、資産ごとに得られる金利は異なります。

Compound Finance はどのような資産をサポートしていますか?2020 年 9 月 1 日の時点で、Compound がサポートする融資資産には次のものが含まれます。
イーサリアム
WBTC (ラップされたビットコイン)
USDC
来て
USDT
ZRX
1つ
担当者
将来的には他のトークンも追加される可能性があります。

コンパウンドはどのように管理されていますか?コンパウンドはもともとロバート・レシュナーによって設立され、ベンチャーキャピタリストによって資金提供された会社でした。ただし、Compound Finance のガバナンスは COMP トークンのおかげで分散化される傾向があります。 COMP トークンは、所有者に手数料とガバナンス プロトコルの権利を与えます。
したがって、トークン所有者は改善提案やオンチェーン投票を通じてプロトコルを変更できます。各トークンは投票を表し、所有者はトークンを使用して提案に投票します。将来的には、プロトコルは COMP トークン所有者によって完全に管理される可能性があります。
COMP 保有者が投票する際に最もよく遭遇する問題は何ですか?
cToken マーケットとは何ですか?
各資産の金利と必要な担保。
どのブロックチェーンオラクルを使用するか。

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複合金融の長所と短所ユーザーは Compound を何に使用しますか?利子の獲得は単なる単純な使用例であり、Compound のユーザー エクスペリエンスは非常に初心者に優しいものです。経験豊富なトレーダーにとって、コンパウンドはポジションのレバレッジを高める優れた方法です。
たとえば、トレーダーがイーサリアムをロングし、イーサリアムを複合プロトコルに供給したとします。次に、彼らはイーサの供給を担保として使用し、USDTを借りてさらにイーサを購入することを選択します。イーサリアムの価格が上昇すると、借りた資金に対して支払った金利以上の利益を得ることができます。
ただし、リスクも増加します。イーサリアムの価格が下落した場合、イーサリアムの担保は利息付きで返済するために強制清算に直面する可能性があります。
他にどのようなリスクがありますか? Compound は、Trail of Bits や OpenZeppelin などの企業によって監査を受けています。これらの監査会社は一般に評判が良いですが、欠陥や脆弱性が予期せぬ問題を引き起こす可能性があり、影響を受けないソフトウェアはありません。
スマートコントラクトに資金を投資する前に、すべてのリスクを十分に考慮する必要があります。投資する金融商品の種類に関係なく、許容できる以上のお金を危険にさらさないでください。

要約するCompound は、DeFi 分野で最も人気のある融資ソリューションです。他の多くの製品がスマート コントラクトをアプリケーションに統合しているため、Compound は DeFi エコシステムの重要な部分になるでしょう。
ガバナンスが完全に分散化されれば、中核的なマネーマーケットプロトコルとして、Compound は DeFi 分野での地位を確固たるものにすることができます。
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