まとめ
裁定取引は、異なる市場間の価格差を利用する比較的低リスクの取引戦略です。ほとんどの場合、これには、異なる取引所で同じ資産 (ビットコインなど) を売買することが含まれます。理論的には、Binance と別の取引所でのビットコインの価格はまったく同じであるはずなので、2 つの取引所に差があると裁定取引の機会となる可能性があります。
これはトレーディングの世界では非常に一般的な戦略ですが、主に大手金融機関で使用されています。仮想通貨によってもたらされた金融市場の民主化により、仮想通貨トレーダーにとってもこの戦略を活用する機会が生まれるかもしれません。
導入
収益性の高い取引を保証できるとしたらどうなるでしょうか?それはどのように見えるでしょうか？取引に参加する前に、利益を得ることができるとすでに確信しています。この利点を持っている人は、それを利用するためにあらゆる手段を講じます。
保証された利益などというものはありませんが、裁定取引が最も近い選択肢です。トレーダーはそのような取引に参入する機会を求めて熾烈な競争を行っています。このため、裁定取引から得られる利益は非常にわずかであることが多く、各取引の速度と量に大きく依存します。これが、ほとんどの裁定取引が高頻度取引 (HFT) 会社によって開発されたアルゴリズムを通じて行われる理由です。
裁定取引とは何ですか?
アービトラージは、ある市場で資産を購入し、別の市場で売却することによって利益を生み出すように設計された取引戦略であり、多くの場合、異なる取引プラットフォームで同じ資産を取引することによって行われます。理論的には、これらの金融商品は事実上同じ資産であるため、これらの金融商品間の価格差はゼロになるはずです。
裁定トレーダー 裁定取引者にとっての課題は、これらの価格差を見つけるだけでなく、それらを迅速に取引できるようにすることでもあります。他の裁定トレーダーもこの価格差 (スプレッド) に気づく可能性があるため、利益の機会は通常一時的です。
これに加えて、裁定取引は一般にリスクが非常に低いため、報酬も非常に低いのが通常です。これは、裁定トレーダーは迅速に行動する必要があるだけでなく、チャンスを活かすために多額の資金も必要であることを意味します。
仮想通貨トレーダーが利用できる裁定取引にはどのような種類があるのか疑問に思われるかもしれません。もちろん使えるタイプもあるので、早速本題に入りましょう。
裁定取引の種類
裁定取引戦略は多様であり、世界中のさまざまな市場のトレーダーが活用できます。ただし、暗号通貨トレーダーによって非常に一般的に使用されるいくつかの異なるタイプがあります。
取引プラットフォームの裁定取引
最も一般的なタイプの裁定取引は取引所裁定取引で、トレーダーがある取引所で暗号資産を購入し、別の取引所で同じ暗号資産を売却します。
暗号通貨の価格は急速に変化する可能性があります。異なる取引プラットフォームで同じ資産のオーダーブックを見ると、異なるプラットフォームの価格が同時にまったく同じになることはほとんどないことがわかります。ここで裁定取引トレーダーが登場します。彼らはこうした小さな違いから利益を得ようとします。これにより、さまざまな取引プラットフォーム間で価格が比較的限られた範囲内に維持されるため、基礎となる市場がより効率的になります。この意味で、市場の非効率性はチャンスを意味する可能性があります。
実際に使ってみるとどうなるでしょうか？ Binance と他の取引所でビットコインの価格に差があるとします。裁定トレーダーがこれに気づくと、ある取引所でビットコインをより安い価格で購入し、別の取引所でより高い価格で売ろうとするでしょう。もちろん、タイミングと実行が重要です。ビットコインは比較的成熟した市場であり、為替裁定の機会は多くの場合一瞬です。
資金調達レート裁定取引
暗号通貨デリバティブトレーダー間でよく行われるもう 1 つのタイプの裁定取引は、ファンディングレート裁定取引です。これは、トレーダーが暗号通貨を購入し、その暗号通貨の購入コストよりも低い資金調達率を持つ同じ暗号通貨の先物契約を使用してその価格変動をヘッジする場合です。この場合、コストとは、ポジションによって発生する可能性のある手数料を指します。
あなたがイーサリアムを所有しているとします。今の投資に満足しているかもしれませんが、イーサリアムの価格は大きく変動します。したがって、イーサリアムへの投資と同じ価値で先物契約を売却（空売り）することで、価格リスクをヘッジすることにしました。この契約の資金調達率が 2% であると仮定します。これは、価格リスクなしで所有するイーサリアムから 2% を獲得できることを意味し、有利な裁定取引の機会が開かれる可能性があります。
三角裁定取引
暗号通貨の世界で非常に一般的なもう 1 つの裁定取引は、三角裁定取引です。このタイプの裁定取引は、トレーダーが 3 つの異なる暗号通貨間の価格差に気づき、それらを循環的に交換するときに発生します。
三角裁定取引の背後にあるアイデアは、通貨間の価格差を利用しようとすることから生まれています (ビットコイン/イーサリアムを思い浮かべてください)。たとえば、Binance Coin を使用して Bitcoin を購入し、次にその Bitcoin を使用して Ethereum を購入し、最終的に Ethereum を使用して Binance Coin を買い戻すことができます。イーサリアムとビットコイン間の相対価値がこれら 2 つの通貨と BNB 間の価値と一致しない場合、裁定取引の機会が存在します。
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裁定取引に伴うリスク
裁定取引は比較的リスクが低いと考えられていますが、リスクがゼロという意味ではありません。リスクがなければ報酬はありません。裁定取引も例外ではありません。
裁定取引に伴う最大のリスクは約定リスクです。取引が完了する前に価格差がなくなると、リターンはゼロまたはマイナスになります。これは、スプレッドのスライド、約定の遅さ、異常に高い取引コスト、ボラティリティの突然の急増などが原因である可能性があります。
裁定取引を行う際のもう 1 つの大きなリスクは流動性リスクです。このリスクは、裁定取引を完了するために取引する必要がある市場に出入りするための流動性が不十分な場合に発生します。先物契約などのレバレッジ商品を使用して取引する場合、取引が自分に不利な場合にはマージンコールを受ける可能性もあります。いつものように、適切なリスク管理が重要です。
要約する
裁定取引を利用できることは、仮想通貨トレーダーにとって大きなチャンスです。この種の取引戦略に従事するための適切なスピードと資本を持っている限り、短期間で低リスクで収益性の高い取引を実行できることがわかります。
また、裁定取引に伴うリスクも無視すべきではありません。裁定取引は「リスクのない利益」または「利益の保証」を意味するかもしれませんが、現実には、含まれるリスクはトレーダーを常に警戒させるのに十分です。
