テクニカル分析とは何ですか?

テクニカル分析 (TA) は、チャート指標とも呼ばれ、過去の価格行動と出来高データに基づいて将来の市場の動きを予測する方法です。テクニカル分析手法は、従来の金融市場の株式やその他の資産で広く使用されており、仮想通貨市場でのデジタル通貨取引にも不可欠な部分です。
資産価格などの複数の要因を考慮するファンダメンタルズ分析 (FA) とは異なり、テクニカル分析 (TA) は過去の価格動向に焦点を当てます。したがって、テクニカル分析は、資産価格の変動や取引量データを調べるツールとして使用でき、多くのトレーダーがこのツールを市場の傾向や有利な取引機会を特定するために使用しています。
テクニカル分析の最も初期の形式は 17 世紀のアムステルダムと 18 世紀の日本に登場しましたが、現代のテクニカル分析はチャールズ ダウの業績に遡ることが多いです。ウォール・ストリート・ジャーナルの創設者である金融ジャーナリストのチャールズ・ダウは、個々の資産や市場がしばしば周期的な傾向を示し、それが一般の人々によって精査される可能性があることに最初に注目した一人の一人です。彼の研究結果は後にダウ理論につながり、テクニカル分析のさらなる発展を促進しました。
初期段階では、テクニカル分析の原型には手作りの表と手計算が使用されていました。テクノロジーと最新のコンピューターの発展に伴い、テクニカル分析が一般的になり、今日では多くの投資家やトレーダーにとって重要なツールとなっています。

テクニカル分析はどのように機能するのでしょうか?前述したように、テクニカル分析は基本的に資産の現在および過去の価格を研究します。テクニカル分析の大前提は、資産価格はランダムに変動するのではなく、時間の経過とともに追跡可能な傾向を示すということです。
テクニカル分析の核心は、全体的な市場センチメントの需要と供給の市場力の分析です。言い換えれば、資産価格は買い手と売り手の対立する力を反映しており、これらの力はトレーダーと投資家の感情（主に恐怖と貪欲）と密接に結びついています。​
テクニカル分析は、取引量と流動性が高い通常の市場環境ではより信頼性が高く、効果的であることは注目に値します。取引量が多い市場は、価格操作や外部異常の影響を受けにくくなります。これらの影響により、誤ったシグナルが送信され、テクニカル分析が無効になる可能性があります。
トレーダーは「インジケーター」と呼ばれるさまざまなチャートツールを使用して価格をテストし、最終的には利益の機会を探ります。テクニカル分析インジケーターは、トレーダーが現在のトレンドを判断し、将来のトレンドに関する貴重な情報を発見するのに役立ちます。テクニカル分析インジケーターはエラーが発生しやすいため、一部のトレーダーはリスクを軽減するために複数のインジケーターを使用します。

一般的なテクニカル分析指標通常、トレーダーは、チャートや過去の価格変動など、さまざまなテクニカル分析指標やパラメーターを使用して、市場の傾向を特定および識別します。数多くのテクニカル分析指標の中で、単純移動平均 (SMA) は最もよく知られ、よく使用される手法の 1 つです。名前が示すように、移動平均は、一定期間の資産の終値から計算されます。指数移動平均 (EMA) は移動平均に基づいて改善され、最新の終値にさらに注目します。
もう 1 つの一般的に使用される指標は、オシレーターのカテゴリーに分類される相対強度指数 (RSI) です。単に時間の経過とともに価格スプレッドを追跡する単純な移動平均とは異なり、オシレーターは数式を使用して価格データを計算し、事前定義された範囲内のパラメーターを生成します。相対強度指数 (RSI) の範囲は 0 ～ 100 です。
ボリンジャーバンド（BB）インジケーターもオシレーターの一種であり、トレーダーの間で非常に人気があります。ボリンジャー バンド インジケーターは、移動平均の周囲を流れる 2 つの水平バンドで構成され、潜在的な買われすぎおよび売られすぎの市場状況を特定したり、市場のボラティリティを測定したりするために使用されます。
基本的でシンプルなテクニカル分析ツールに加えて、データを生成するために他のインジケーターと組み合わせる必要があるインジケーターもいくつかあります。たとえば、確率的 RSI は、従来の相対強度指数 (RSI) の計算に使用される数式から導出されます。もう 1 つの一般的な例は、指数移動平均 (MACD) インジケーターです。 2 つの指数移動平均インジケーターを減算すると、指数移動平均 (MACD) のメインライン、つまり MACD ラインが作成されます。最初の線は別の指数移動平均を生成し、「シグナル線」と呼ばれる 2 番目の線が得られます。さらに、これら 2 つのラインの差から計算された MACD ヒストグラムがあります。

取引シグナルインジケーターは、トレーダーが一般的な傾向を特定し、潜在的な売買価格ポイント (買いシグナルと売りシグナル) の参照を提供するのに役立ちます。これらのシグナルは、インジケーター チャートで特定のイベントが発生したときに生成されます。たとえば、相対強度指数 (RSI) の値が 70 以上の場合、市場は買われ過ぎの環境にあることを意味します。同様に、相対強度指数 (RSI) の値が 30 以下に低下すると、市場が売られすぎているというシグナルが発せられます。
以前紹介したように、テクニカル分析によって提供される売買シグナルは完全に正確ではない可能性があり、テクニカル分析指標はかなりの干渉要因（エラーシグナル）をもたらします。暗号通貨市場は従来の市場に比べて規模が小さく、不安定であるため、この問題は特に懸念されます。

欠点があるテクニカル分析はさまざまな市場で広く使用されていますが、多くの専門家は、テクニカル分析手法は物議を醸しており、信頼性が低く、「自己実現的予言」と呼ばれることが多いと考えています。この用語は、単に多くの人がそうなると考えているという理由だけで起こる出来事を説明するために使用されます。
批評家は、金融市場において、多数のトレーダーや投資家がサポートラインやレジスタンスラインなどの同様の指標に依存すれば、これらの指標が機能する可能性が高まると考えています。​
一方、テクニカル分析の支持者の多くは、各チャートアナリストがチャートを分析し、さまざまな既成の指標を利用する特別な方法を持っていると信じています。これは、多数のトレーダーが同時に特定の戦略を使用することはほぼ不可能であることを意味します。

ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析の比較テクニカル分析の中核となる前提は、市場価格が特定の資産に関連するすべての基本的要因を反映しているということです。テクニカル分析は主に過去の価格データと取引高（市場チャート）に焦点を当てますが、テクニカル分析手法とは異なり、ファンダメンタルズ分析（FA）はより広範な調査戦略を採用し、定性的要因分析に重点を置きます。
ファンダメンタルズ分析では、資産の将来のパフォーマンスは単なる履歴データ以上のものによって決定されると考えられています。基本的に、ファンダメンタルズ分析では、幅広いミクロおよびマクロ経済条件を使用して、コーポレート・ガバナンス、評判、市場競争、成長率、業界の健全性など、企業、事業、または資産の本質的価値を測定します。
したがって、主に価格動向や市場動向を予測するために使用されるテクニカル分析とは異なり、ファンダメンタルズ分析は、資産が状況や潜在力の観点から過大評価されているかどうかを判断するために使用されると考えることができます。テクニカル分析は主に短期トレーダーによって使用されますが、ファンダメンタルズ分析はファンドマネージャーや長期投資家によって好まれることがよくあります。
テクニカル分析の大きな利点の 1 つは、定量的なデータに基づいていることです。したがって、テクニカル分析は、ファンダメンタルズ分析の定性的アプローチに伴う推測の一部を排除し、価格履歴を客観的に研究するためのフレームワークを提供します。
ただし、テクニカル分析は経験的なデータを使用しますが、それでも個人的な偏見や主観の影響を受けます。たとえば、特定の資産について特定の結論に達する傾向が強いトレーダーは、テクニカル分析ツールを操作して自分の偏見を裏付け、先入観を反映させる可能性があります。そして多くの場合、これは彼らの意識なしに起こります。さらに、市場のパターンやトレンドが不明確な場合、テクニカル分析は機能しない可能性があります。

要約する上記の欠点と、どちらの方法がより効果的であるかについてまだコンセンサスが得られていないという事実にもかかわらず、多くの人はテクニカル分析とファンダメンタルズ分析方法を組み合わせることがより合理的な選択であると信じています。ファンダメンタルズ分析は長期的な投資戦略と密接に関連していますが、テクニカル分析は、たとえば市場への参入と退出に適した時期を判断するために、トレーダーや投資家に短期市場の状況に関する詳細で鋭い情報を提供します。