著者: ニック・チョン
まとめ
YFI は、 Yearn.finance プロトコルのネイティブ暗号通貨です。これは、ユーザーがプロトコルの方向性について投票できるようにするガバナンス トークンです。
7月の発売以来、主要プロトコルが自動流動性マイニング戦略に重点を置いているため、YFIは徐々にイーサリアム最大のトークンの1つへと成長してきました。ある意味、 Yearn.finance は、イーサリアム DeFi で最高の利回りを常に検索しているボットと考えることができます。
導入
分散型金融（より一般的には「DeFi」として知られています）は、プロトコルによって提供される利回りが急上昇するにつれて、放物線状の成長を遂げています。この成長を促進する重要な原動力は、保有者がプロトコルの方向性を決定できるようにするガバナンス トークンの導入です。ガバナンス トークンは、分散型 DeFi プロトコルにおける重要なステップです。
ガバナンストークンの波に乗って、 Yearn.finance は 2020 年 7 月に YFI を開始しました。わずか 1 か月でその価格は 3 ドルから 30,000 ドルに上昇し、仮想通貨の分野で急速に地位を確立しました。
Yearn.financeとは何ですか?
YFI を正式に検討する前に、 Yearn.finance (「yEarn」とも呼ばれます) についての背景情報を理解しておく必要があります。
Yearn.finance は、2020 年初頭に Andre Cronje によって立ち上げられた、イーサリアムベースのプロトコルです。主な目標は、ユーザーが入金したイーサリアム、ステーブルコイン、アルトコインに対して最高の利回りを生み出すことです。 Andre Cronje 氏は南アフリカの金融テクノロジー開発者で、さまざまな DeFi アプリケーションによって提供されるメリットに一貫性がないことに気づき、 Yearn.finance の作成を開始しました。
運用開始直後、このプロトコルは攻撃を受けました。その後、Cronje はプロトコルの包括的な見直しを実施し、ユーザーに新しい製品セットを提供しました。
主な特長
このプロトコルの主な機能は、マシンガン プーリングと呼ばれます。ユーザーは暗号通貨を預けて収益を得ることができます。入金された資金は、リスクを最小限に抑えながら収益を最大化する戦略に従って管理されます。ローンチ当初、Machine Gun Pool は主にステーブルコインに焦点を当てていましたが、その後徐々にイーサリアム、トークン化されたビットコイン製品、チェーンリンク、その他の通貨をサポートしていました。
マシンガンプールは、イーサリアムの高額な取引コストを削減できるため、非常に重要です。この資金調達方法では、流動性マイニングを実行するために取引手数料 (ガス料金) を支払う必要があるのは 1 つのアカウント (つまり、各機関銃プールのコントローラー) だけです。
Yearn.finance は他のサービスも提供しています。 Earn は、ステーブルコインとトークン化されたビットコインのみをサポートする Machine Gun Pool の合理化されたバージョンです。 Zap を使用すると、ユーザーは従来のステーブルコインをステーブルコインを表す流動性プロバイダー トークンと交換できます。
現在、 Yearn.finance は、DeFi ユーザー向けの分散型保険プロトコルである yInsure や、分散化を促進する融資サービスである StableCredit などの他の製品を開発しています。
YFI の紹介
7 月以前、 Yearn.finance は常にかなりニッチな製品でした。 2020年初頭の脆弱性攻撃と3月の仮想通貨市場の暴落の後、多くのユーザーは当時新しいプロトコルの使用をためらっていました。
Cronje が YFI の開始を発表するブログ投稿を Medium に公開したとき、状況は変わりました。ERC-20 トークンが間もなくリリースされ、ユーザーに Yearn.finance プロトコルを管理する権限が与えられます。
YFI は、分散型取引プラットフォーム Balancer への流動性の提供や Yearn.finance の製品への資金の入金など、さまざまな方法で「採掘」できます。
Mediumの投稿ではYFIには「本質的な価値はない」と主張したが、市場は大量の買いを始めた。バランサー プールで 3 ドルで取引を開始した後、投資家は徐々に Yearn.finance のガバナンスの価値に気づきました。その結果、仮想通貨の価値は急騰し、すぐに数千万ドルの預金が集まりました。
立ち上げ直後、コミュニティは最大供給量を 30,000 トークンに決定し、YFI をさらに拡大するのではなく希少性を維持することを選択しました。この決定に不満を抱いたユーザーはプロジェクトをフォークし、現在「DFI.money」または「YFII」として知られるフォークを作成しました。
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分散型 Yearn.finance
YFI は預金と注目を集め、 Yearn.finance の発展を促進しました。ただし、トークンには、プロトコルの開発と制御をユーザーに委任するという別の目的もあります。
マイニング メカニズムにより、どのユーザーも (100 ドルを持っているか、100 万ドルを持っているかに関係なく) 同時に同じコストで YFI を獲得できます。したがって、すべてのユーザーは YFI を取得することで Yearn.finance に影響を与えることができます。
YFI の開始以来、トークン所有者がコミュニティ メンバーによって提案されたさまざまな決定に投票できる、包括的なガバナンス ポータルが開始されました。
これまでに行われた決定には、マーケティング担当者と開発者のチームを雇うこと、マシンガンプールに特定の戦略を追加することが含まれます。
保有者はまた、YFI保有者にプロトコル利益の一部を提供するという重要な決定を下しました。 Yearn.finance 製品から得た手数料は国庫に入金され、その後 YFI 保有者とチームに分配されます。このようにして、YFI はビットコインやイーサリアムとは異なり、配当利回りを生み出す資産になります。
YFI が重要な理由
多くの人が YFI が経験した価格の変化に注目していますが、最も重要なのは、プロトコルがトークンの採用者にインセンティブを与える方法の変革を示していることです。 YFIは「ビットコイン以来発行された最も公正なトークン」であり、誰もが同じ価格を支払ってトークンの生成に参加できると信じている人もいます。
ユーザーが新しいコインごとに一定の価格を支払うイニシャル コイン オファリング (ICO) モデルとは異なり、YFI ユーザーは個人的にプロトコルに参加する必要があります。このメカニズムにより、すべてのユーザーがガバナンス トークンを通じて Yearn.finance に影響を与える同じ能力を持っているため、コミュニティはプロジェクトを中心に迅速に構築できます。
最初の価格変動を経験した後でも、 Yearn.finance は分散型金融分野、さらには仮想通貨市場全体において最も活発なコミュニティの 1 つを確立しました。
チャレンジ
YFI も課題に直面しています。アンドレ・クロンジェ氏は Yearn.finance と YFI の黒幕であり、投資家は彼のあらゆる動きを注意深く監視しています。もし彼が休暇を取ることを選択した場合、多くの人はYFIに打撃を与えると考えるだろう。その結果、プロジェクトは依然としてこの主要人物を中心に据えられていると考える人もおり、少なくともある程度はその通りです。
今年の初めに、クロンジェ氏がDeFi分野から撤退する意向を表明したとの報道があり、この点がさらに浮き彫りとなった。プロジェクトがオフラインになることへの懸念により、YFI の価格は下落し続けています。
新しいメンバーが Yearn.finance チームに加わるにつれて、この「Cronje プレミアム」トレンド (一部のトレーダーがそう呼ぶ) は徐々にその意味を失いつつあります。クロンジェ氏の影響なしに分散型ガバナンスが発展し続けることができれば、あらゆる種類の懸念や疑問は消えるだろう。
要約する
YFI の開始は、暗号通貨プロジェクトのトークン配布方法における業界全体の変革を示します。さまざまなプロジェクトが初期ユーザー向けのインセンティブ メカニズムを確立しており、トークンの適用とコミュニティの成長を加速できます。これは「スキン・イン・ザ・ゲーム」の概念に沿ったもので、お金や感情的な利益を投資した投資家はプロジェクトの収益性を高めるために最善を尽くすということです。
Yearn.finance は、ユニークな分散型金融商品を構築している興味深いプロトコルです。彼らは開発者とマーケティング担当者のチームを雇用し、未来は明るいように思えました。ただし、このプロジェクトがイーサリアムDeFi分野で長期間発展できるかどうかはまだ見守る必要があります。
