まとめ
Curve Finance は、イーサリアム上で動作する分散型取引所 (DEX) です。ステーブルコイン間のスワップ専用に設計されています。必要なのはイーサリアムウォレットといくつかの資金だけで、低手数料と低スライディングスプレッドでさまざまなステーブルコインを交換できます。
Curve は「ステーブルコインの Uniswap」と考えることができます。特別な価格設定のおかげで、通貨の異なるトークン化バージョン間の交換にも最適です。
導入
自動マーケットメーカー (AMM) は、暗号通貨分野に多大な影響を与えています。 Uniswap、Balancer、PancakeSwap などの流動性プロトコルを使用すると、誰でもマーケット メーカーになり、さまざまな市場ペアで手数料を稼ぐことができます。
これらの AMM は集中取引プラットフォームと競合できますか?可能。しかし、すでに大きな可能性を示している分野が 1 つあります。それはステーブルコイン取引です。 Curve Finance はすでにこの分野の最前線にいます。
カーブファイナンスとは何ですか?
Curve Finance (https://curve.fi) は、低手数料とスライド スプレッドでステーブルコイン間の取引を行うために設計された自動マーケット メーカー プロトコルです。これは、誰でも自分の資産をいくつかの異なる流動性プールに追加して手数料を稼ぐことを可能にする分散型流動性アグリゲーターです。
AMM 関連記事を読んだことがある方は、AMM がオーダーブックではなく価格設定アルゴリズムを使用していることをご存知でしょう。 Curve では価格計算式が機能するため、比較的類似した価格範囲内にあるトークン間の交換にも非常に役立ちます。
これは、ステーブルコイン間の交換だけでなく、通貨の異なるトークン化バージョン間の交換にも適用されることを意味します。したがって、Curve は、WBTC、renBTC、sBTC などのさまざまなトークン化バージョンのビットコインを交換するための最良の方法の 1 つです。
この記事の執筆時点では、さまざまなステーブルコインや資産間の交換に利用できる 17 の Curve プールがあります。もちろん、この数字は市場の需要と絶えず変化する DeFi 環境に基づいて変化し続けるでしょう。現在最も人気のあるステーブルコインには、USDT、USDC、DAI、BUSD、TUSD、sUSDなどが含まれます。
Curve チームに関する公式情報はまだありませんが、GitHub への貢献のほとんどは、コンピューターおよびネットワーク セキュリティ会社 NuCypher の最高技術責任者である Michael Egorov 氏によるものです。
複合金融はどのように機能しますか?
前述したように、資産は注文帳ではなく価格計算式に基づいて決定されます。 Curve で使用される式は、ほぼ同様の範囲内の交換用に設計されています。
たとえば、1 USDT は 1 USDC に等しいはずであり、さらに 1 USDC は 1 BUSD にほぼ等しいはずであることは誰もが知っています。ただし、1 億ドルの USDT を USDC に交換し、それから BUSD に交換したい場合は、ある程度のスライド スプレッドが発生します。 Curve のフォーミュラは、この滑りを最小限に抑えるように特別に設計されています。
ここで注意すべき点の 1 つは、同じ価格帯にいない場合、Curve の計算式は効果的に機能しないということです。ただし、システムはこれを考慮する必要はありません。結局のところ、USDT が 0.7 ドルの価値がある場合、Curve 以外の何かが深刻に間違っています。システムは制御できないものを修正することはできないため、コインがペッグを維持している限り、この公式はうまく機能します。
これにより、非常に大量の場合でもスリッページが非常に低くなります。実際、Curve のスプレッドは、最高の流動性を備えた一部の集中型取引所や OTC 市場と強力に競合できます。
信頼とリスクについての前提は人によって異なるため、流動性と実行がすべてではありません。しかし、集中型取引所と分散型取引所がこのように競争するのを見るのはエキサイティングなはずです。
CRVトークンとは何ですか?
CRV は、プロトコルを実行する分散型自律組織 (DAO) である CurveDAO のガバナンス トークンです。 CRVはプロトコルの流動性プロバイダーに常に割り当てられており、その割合は年々減少しています。
2020 年 11 月の時点で、プラットフォーム上のすべての取引には 0.04% の取引手数料がかかり、この手数料は流動性プロバイダーに直接支払われます。
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カーブファイナンスのリスク
Curve は Trail of Bits によって監査されています。このプロジェクトは監査に合格したということは、絶対に安全に使用できるということですよね?もちろん違います！スマートコントラクトを使用する場合、監査の数に関係なく、リスクは常に避けられません。したがって、損失を許容する以上の金額を入金しないように注意してください。
他の AMM プロトコルと同様に、一時的な損失も考慮する必要があります。この概念を初めて使用する場合は、Curve に流動性を追加する前に記事をお読みください。簡単に言えば、一時的な損失とは、流動性プロバイダーが AMM に流動性を提供する際に被る可能性のあるドル価値の損失を指します。
流動性プロバイダーにより多くの収入を生み出すために、舞台裏で流動性プールが Compound または yearn.finance に提供されることもあります。さらに、コンポーザビリティの魔法のおかげで、ユーザーは Curve で提案できるだけでなく、他のスマート コントラクトでトランザクションを実行することもできます。これらの DeFi プロトコルの多くは相互依存するため、これにより追加のリスクが生じます。これらのプロトコルのいずれかが崩壊した場合、DeFi エコシステム全体に悪影響を与える波及効果が見られる可能性があります。
カーブファイナンス
SushiSwap や Uniswap と同様に、Curve Finance にも魅力的なハードフォークである Swerve Finance があります。
Swerve は「公正なトークン」であると主張しています。これは、そのガバナンス トークン (SWRV) にチームや創設者の割り当てがないことを意味します。 SWRV トークンは流動性マイニング イベントで配布され、誰もがマイニングする平等な機会を持ちます。したがって、Swerve は、コミュニティによって 100% 所有および管理されている Curve のフォークであると主張しています。
要約する
Curve は、イーサリアム上で動作する最も人気のある自動マーケット メーカー (AMM) の 1 つです。これにより、インタラクティブなスプレッドが低く、非保管的な方法で狭いスプレッドを備えた大量のステーブルコイン取引が容易になります。
Curve Finance が DeFi 空間の中心であるもう 1 つの理由は、他のブロックチェーン プロトコルが Curve Finance に大きく依存していることです。さまざまな分散アプリケーションを組み合わせられることにはリスクもありますが、それは DeFi の最も強力な利点の 1 つでもあります。