TL;DR
IDO は、分散型取引所 (DEX) で実行される暗号トークン オファリングです。流動性プール (LP) は、販売後の流動性を作成することで IDO で重要な役割を果たします。一般的な IDO では、トークン生成イベント中に、ユーザーは新しいトークンと引き換えに資金をロックできます。調達された資金の一部は、新しいトークンとともに LP に追加され、後でプロジェクトに戻されます。
IDO は、プロジェクトがトークンを配布するための安価でシンプルな方法を提供します。IDO はしばらく前から存在していますが、現在も進化を続けており、Initial Farm Offering (IFO) などの新しいモデルを提供しています。この分野の規制が強化されるにつれて、KYC 要件が増加する可能性もあります。
IDO に参加するには、MetaMask のようなデジタル ウォレットと、登録して取引手数料を支払うための仮想通貨が必要です。プロジェクトについては常に自分で調査し、信頼できる DEX 経由で投資してください。これには、IDO の仕組み、プロジェクトのチーム、トークノミクスを詳しく調べることも含まれます。いつものように、トークン オファリングには高いリスクが伴うため、失っても問題ない金額のみを投資してください。
導入
トークン オファリングは、通常、暗号エコシステムの投資家にとってエキサイティングな機会です。トークンをローンチ価格で購入できるチャンスは、非常にやりがいのあるものです。しかし、これはほんの一面にすぎません。2017 年のイーサリアム (ETH) での ICO (Initial Coin Offering) ブームを振り返ると、すべてが完全に良いものだったわけではありません。詐欺やラグ プルが蔓延し、投資家が大きな損失を被ることも多々ありました。
それ以来、暗号通貨コミュニティは、イニシャル・エクスチェンジ・オファリング（IEO）、イニシャルDEXオファリング（IDO）、セキュリティ・トークン・オファリング（STO）など、代替トークン提供方法を開発してきました。IDOは人気の選択肢となっていますが、これはICOとどう違うのでしょうか。投資家にとってIDOの方が安全なのでしょうか。
トークンオファリングとは何ですか?
トークン オファリングとは、プロジェクトやスタートアップが新しい暗号通貨を販売する資金調達方法です。クラウドファンディングの方法は、中央集権型の暗号通貨取引プラットフォームを使用してプロセスを管理する (IEO)、地元の金融規制当局と協力する (STO)、または単独で行う (ICO) など、さまざまです。投資家の中には、ユーティリティ目的でコインを購入する人もいれば、投機目的で購入する人もいます。たとえば、コインをファーミング、ガバナンス メカニズムへのステーキング、取引手数料の支払いに使用する場合があります。
IDO はどのように機能しますか?
IDO は、分散型取引所 (DEX) を使用してトークン販売を促進します。暗号プロジェクトはトークンを DEX に提供し、ユーザーはプラットフォームを通じて資金をコミットし、DEX が最終的な配布と転送を完了します。これらのプロセスは自動化されており、ブロックチェーン上のスマート コントラクトを介して実行されます。
IDO のルールと段階はそれを実行する DEX によって異なりますが、いくつかの一般的な方法があります。
1. 審査プロセスを経て、プロジェクトは DEX 上で IDO を実行することが承認されます。プロジェクトは固定価格でトークンの供給を提供し、ユーザーはこれらのトークンと引き換えに資金をロックします。投資家は、後日トークン生成イベント (TGE) 中にトークンを受け取ります。
2. 通常、投資家のホワイトリストがあります。リストに参加するには、マーケティング タスクを完了するか、ウォレット アドレスを提供するだけでよい場合があります。
3. 調達した資金の一部は、プロジェクトのトークンで流動性プールを作成するために使用されます。残りの資金はチームに提供されます。投資家は、TGE 後にトークンを取引できます。通常、提供された流動性は一定期間ロックされます。
4. TGE では、トークンがユーザーに転送され、LP が取引用に開きます。
IDO モデルの将来はどうなるのでしょうか?
上記のモデルは典型的な IDO ですが、トークン オファリングは常に変化しています。たとえば、ますます人気が高まっている IFO (Initial Farm Offering) モデルもあります。これを従来の IDO と呼べるかどうかはわかりませんが、流動性プールと分散型取引所という同じコア コンセプトに依存しています。
投資家はトークンを直接ロックするのではなく、まず分散型金融 (DeFi) LP にステークして LP トークンを獲得する必要があります。たとえば、PancakeSwap の IFO でトークンを BNB で販売したいプロジェクトでは、投資家が BNB-CAKE LP に BNB と CAKE をステークする必要があります。
BNB-CAKE LP トークンは新しいトークンのためにロックされ、プロジェクトは CAKE がバーンされている間に BNB を受け取ります。取得するトークンの数はセールの参加者数によって異なり、ステークされた余剰資金は返金されます。以下の PancakeSwap IFO の [基本セール] や [無制限セール] 機能など、小規模投資家が IDO のシェアをより公平に取得できるようにするための措置が講じられる可能性もあります。
IDO に起こりうるもう 1 つの変更は、KYC (顧客確認) および AML (マネーロンダリング防止) プロセスの要件です。世界中の金融規制当局は、DeFi とその規制状況に大きな関心を寄せています。AML と KYC は現在、中央集権型取引所の標準であり、将来的には DEX も同じ規則の対象となる可能性があります。
IDO の利点は何ですか?
時間の経過とともに、トークン オファリングは投資家にとってより公平かつ安全なものになってきています。IDO には、これをサポートする明確な利点がいくつかあります。
1. プロジェクトと直接取引して、そのスマート コントラクトを信頼する必要はありません。信頼できる IDO プラットフォームでは、複数の販売が成功しています。スマート コントラクトが同じであれば、提供内容にある程度信頼を置くことができます。
2. 販売後に即時流動性が提供されます。IDO は流動性プールで調達した資金の一部をロックし、販売後に流動性のある市場を作ります。これにより、スリッページとボラティリティが軽減されます。
3. サインアップは必要ありません。セールに参加するにはウォレットと資金のみが必要で、個人情報は必要ありません。これにより、あらゆるタイプのユーザーが参加できます。ただし、KYC または AML プロセスがないことも欠点と見なされます (詳細は後述)。
4. IDO はプロジェクトにとって手頃な価格で利用しやすいものです。小規模であまり知られていないプロジェクトにとっては、大規模な中央集権型取引所よりも DEX を通じてトークンを発行する方が簡単で安価になることがよくあります。
5. IDO には多くの場合、クジラ対策が講じられており、1 人の投資家が大量のトークンを購入することはできません。
IDO の欠点は何ですか?
IDO の長所のいくつかは、同時にいくつかの弱点ももたらします。これらの問題は主に、IDO の分散化と匿名化の側面から生じます。
1. KYC や AML はありません。適切なチェックが完了すると、投資家とプロジェクトは保護されます。これらの対策は、違法な資金のロンダリングや経済制裁の回避に役立ちます。たとえば、トークンが証券と見なされる場合、特定の国では IDO に参加することが違法となる場合があります。
2. プロジェクトのデューデリジェンスが少ない。評判の悪いプロジェクトにとっては、規制された大規模な取引所での IEO よりも IDO を通じてトークンを配布する方がはるかに簡単です。
IDO、IEO、ICO の違いは何ですか?
ICO、IDO、IEO で使用される方法は、結果は基本的に同じですが、かなり異なります。主な違いを簡単に説明します。
IDO はどこで見つかりますか?
IDO を見つける最初の場所は、プロジェクト自体です。プロジェクトのコミュニティに参加し、ソーシャル メディア チャネルをフォローすることは、良いスタート方法です。また、PancakeSwap や DODO などの DEX をチェックして、今後の IDO のリストを確認することもできます。今後のすべての IDO の概要が必要な場合は、CoinMarketCap でトークン オファリングのリストを確認できます。これらすべてが IDO になるわけではありませんが、CoinMarketCap ではどの販売が IDO であるかを明確にラベル付けしています。
IDO を入力するにはどうすればいいですか?
IDO に参加するには、MetaMask や Binance Chain Wallet などの DApps に接続できる暗号通貨ウォレットが必要です。また、トークンを購入して取引手数料を支払うために暗号通貨も必要です。必要な暗号通貨はセールによって異なり、IFO に参加する場合は LP トークンになることもあります。
ウォレットを準備したら、通常は右上隅にある接続ボタンを使用して IDO DApp に接続する必要があります。次に例を示します。
トークン生成イベントに備えて資金をロックする方法について具体的な指示が与えられます。取引手数料を支払うのに十分な資金があることも確認してください。ほとんどの場合、サブスクリプション期間が終了すると、トークンはウォレットに転送されます。ただし、一部のセールでは、新しいトークンが一定期間ロックまたはステークされることがあります。IDO に参加する前に、詳細を必ずお読みください。
IDO で安全を保つためのヒント
他の投資と同様に、できるだけ安全を保つための簡単で実用的なヒントがあります。
1. 正しいリンクを使用して IDO を購読してください。詐欺師は IDO の興奮と誇大宣伝を利用して、偽の購読ページを作成します。詐欺ページに転送した暗号通貨は永久に失われます。
2. 信頼できる DEX Launchpad を使用します。PancakeSwap や BakerySwap など、IDO に参加できる信頼できる DEX はすでに多数あります。これらを使用すると、セールでトークンを正常に受け取る可能性が高くなります。
3. 投資するプロジェクトについて調査します。すでに知られた信頼できるチームのプロジェクトですか? 調達した資金は権利確定されますか? 使用できる製品はすでにありますか? このような質問は、投資が中止される可能性を判断するのに役立ちます。
4. IDO の利用規約を確認してください。トークンの取得に遅れが生じる場合や、トークンが一定期間ステークされてロックされる場合もあります。プロジェクトのトークンエコノミクスに応じてほぼ何でも可能なので、それらを十分に理解しておく必要があります。
5. 失っても大丈夫な金額だけ投資する。トークンセールは、非常に変動が激しいことで知られています。夢中になって必要以上の金額を投資してしまうことはよくあります。しかし、セールには依然としてリスクが伴うことを忘れないようにしましょう。また、しっかり調査したとしても、詐欺や不正行為、またはダミーの被害に遭う可能性もあります。
人気のIDO Launchpadプラットフォーム
IDO サービスを提供する DEX は、さまざまなブロックチェーンに多数あります。それらを検索する簡単な方法は、CoinGecko の時価総額によるトップ Launchpad コインのリストを使用することです。独自のコインを持つ DEX (ほぼすべて) はリストに掲載されています。ただし、時価総額が大きいからといって、必ずしも DEX が信頼できるとは限らないことを忘れないでください。IDO に使用する DEX を選択する前に、この情報を他の基本情報と併せて使用する必要があります。
結論
IDO は、使いやすさ、手頃な価格、アクセスしやすさを兼ね備えているため、暗号資産市場の多くの新しいプロジェクトにとって標準的な資金調達モデルとなっています。実際、トークン オファリングはそれ自体が産業になっています。まとめると、通常はプロジェクトに参加するよりも、分散型流動性取引所を通じて販売に参加する方が安全です。とはいえ、IDO で成功するには、適切なプロジェクトを選択することが非常に重要です。このためには、暗号資産分野での古き良きリサーチに勝るものはありません。