先行指標と遅行指標とは何ですか?

先行指標と遅行指標は、経済や金融市場の強さや弱さを評価するツールです。簡単に言えば、先行指標は経済サイクルや市場動向に先立って変化します。一方、遅行指標は過去の出来事に基づいており、特定の市場や経済の過去のデータに関する洞察を提供します。

言い換えれば、先行指標は（イベントやトレンドが発生する前に）予測シグナルを提供し、遅行指標はすでに進行中のトレンドに基づいてシグナルを生成します。これら 2 つのクラスの指標は、テクニカル分析 (TA) を採用する投資家やトレーダーによって広く使用されており、株式、外国為替、暗号通貨の取引で非常に役立ちます。

金融市場における TA 指標の歴史は長く、20 世紀初頭にまで遡ります。これらの指標の背後にある考え方は、1902 年から 1929 年にかけて発展したダウ理論に根ざしています。基本的に、ダウ理論は、価格変動はランダムではなく、したがって過去の市場動向を徹底的に分析することで予測できると主張しています。

それ以外では、先行指標と遅行指標は経済パフォーマンスをマッピングするために使用されます。そのため、先行指標と遅行指標は必ずしもテクニカル分析や市場価格に関連しているわけではなく、他の経済変数や指数にも関連しています。


先行指標と遅行指標はどのように機能しますか?

先行指標

前述のように、先行指標は、まだ現れていない傾向に関する情報を提供することができます。したがって、これらの指標は、潜在的な景気後退や回復を予測するために使用できます。たとえば、株式市場のパフォーマンス、小売売上高、建築許可などについてです。

そのため、先行指標は経済サイクルに先行して動く傾向があり、一般的に短期および中期の分析に適しています。たとえば、建築許可は一種の先行経済指標と見なすことができます。建築許可は、建設労働者の将来の需要や不動産市場への投資を示唆する可能性があります。


遅行指標

先行指標とは対照的に、遅行指標は、それ自体ではすぐには明らかでない既存の傾向を識別するために使用されます。したがって、このタイプの指標は経済サイクルより遅れて動きます。

通常、遅行指標は、過去の経済実績や過去の価格データに基づく長期分析に適用されます。言い換えれば、遅行指標は、すでに開始または確立されている市場動向や金融イベントに基づいてシグナルを生成します。


一致指標

暗号通貨の分野ではあまり人気がありませんが、言及する価値のある 3 番目の指標クラスもあります。これは、一致指標として知られています。これらの指標は、他の 2 つのタイプの中間に位置します。ほぼリアルタイムで動作し、現在の経済状況に関する情報を提供します。

たとえば、従業員グループの労働時間や、製造業や鉱業などの特定の産業部門の生産率を測定することで、一致指標を作成できます。

ただし、先行指標、遅行指標、一致指標の定義は必ずしも明確ではないことに留意してください。指標によっては、方法や状況に応じて異なるカテゴリに分類される場合があります。これは、国内総生産 (GDP) などの経済指標で特によく見られます。

伝統的に、GDP は過去のデータに基づいて計算されるため、遅行指標と見なされます。ただし、場合によっては、ほぼ瞬時の経済変化を反映するため、一致指標となることもあります。


テクニカル分析での使用

前述のように、経済指標も金融市場の一部です。多くのトレーダーやチャート分析家は、先行指標または遅行指標として定義できるテクニカル分析ツールを活用しています。

本質的に、先行 TA 指標は、ある種の予測情報を提供します。通常、市場価格と取引量に基づいています。つまり、近い将来に発生する可能性のある市場の動きを示す可能性があります。ただし、他の指標と同様に、常に正確であるとは限りません。

テクニカル分析で使用される先行指標の例には、相対力指数 (RSI) やストキャスティクス RSI などがあります。ある意味では、ローソク足もパターンを形成することから、先行指標の一種とみなすことができます。実際には、これらのパターンから将来の市場動向に関する洞察が得られる場合があります。

一方、遅行 TA インジケーターは過去のデータに基づいており、トレーダーにすでに起こったことについての洞察を提供します。それでも、新しい市場トレンドの始まりを見つけるときに役立ちます。たとえば、上昇トレンドが終了し、価格が移動平均を下回ると、下降トレンドの始まりを示す可能性があります。

場合によっては、2 種類の指標が 1 つのチャート システム内に存在することもあります。たとえば、一目均衡表は先行指標と遅行指標の両方で構成されています。

テクニカル分析に使用する場合、先行指標と遅行指標の両方に利点と欠点があります。先行指標は将来の傾向を予測することで、トレーダーにとって最良の機会を提供するように見えます。しかし、先行指標は誤解を招くシグナルを頻繁に生成するという問題があります。

一方、遅行指標は過去の市場データによって明確に定義されているため、信頼性が高くなる傾向があります。ただし、遅行指標の明らかな欠点は、市場の動きに対する反応が遅れることです。場合によっては、シグナルがトレーダーにとって有利なポジションを開くのに比較的遅れて届くことがあり、その結果、潜在的な利益が低くなります。


マクロ経済学における使用

指標は、価格市場の動向を評価する上での有用性を超えて、マクロ経済の動向を分析するためにも使用されます。経済指標はテクニカル分析に使用される指標とは異なりますが、先行指標と遅行指標に大まかに分類できます。

前述の例に加えて、その他の先行経済指標には、小売売上高、住宅価格、製造活動のレベルなどがあります。一般的に、これらの指標は将来の経済活動を推進するか、少なくとも予測的な洞察を提供すると考えられています。

遅行マクロ経済指標の他の典型的な例としては、失業率とインフレ率があります。これらは、GDP や CPI とともに、さまざまな国の開発レベルを比較するとき、または過去数年や数十年と比較して国の成長を評価するときによく使用されます。


最後に

先行指標と遅行指標は、テクニカル分析やマクロ経済学で使用されるかどうかにかかわらず、多くの種類の金融研究で重要な役割を果たします。これらは、多くの場合、単一のツールで複数の概念を組み合わせることで、さまざまな種類のデータの解釈を容易にします。

そのため、これらの指標は、最終的には将来の傾向を予測したり、すでに起こっている傾向を確認したりすることができます。それだけでなく、国の経済パフォーマンスを評価するときにも役立ちます。過去数年と比較しても、他の国と比較しても。