– 資金調達率と建玉に基づいてオープンポジションを保持しているトレーダーはわずかです。

– 先物市場とBTCの方向性バイアスの間にはわずかな違いしかありません。​

市場の需要の高まりにより、ビットコイン[BTC]は3万ドル前後で推移している。価格変動の主な要因には、需要と供給のダイナミクス、投資家心理、マクロ経済状況などがあります。​

スポット市場とデリバティブ市場の活動の相互作用も、BTC の激しい投機の対象となっています。​

トレーダーは、原資産の取引決済を即時受け渡すためにスポット取引を行います。対照的に、デリバティブ市場は、実際の所有権を持たずに資産から価値を引き出すオプション、先物、スワップなどの商品で構成されます。​

トレーダーは平和と静けさを好みますか?

先物市場はスポット需要よりもビットコインの価格動向に大きな影響を与えます。 CentralCrypto によると、最近のデータはその逆を示唆しています。​

CryptoQuant で公開されたアナリストの意見によると、BTC に対する先物市場のレバレッジは大幅に減少しています。逆に、累積的なデルタ信号は、スポットアクティビティが勢いを促進していることを示唆しています。

上のグラフから、スポット市場に参入する取引量がデリバティブ市場の取引量を上回っていることは明らかです。したがって、これは、素早い資産取引がオープン契約よりもはるかに頻繁に行われることを示しています。​

CentralCrypto は建玉 (OI) の傾向にも注目しました。 OI は、取引所でオープンしているロングポジションとショートポジションの数を定義します。通常、OI の増加は、ボラティリティ、流動性が高まり、デリバティブ市場に重点が置かれることを意味します。

しかし、指標が低下するということは、投資家がオプションや先物のポジションを閉じていることを意味します。アナリストはこの指標の低下を観察し、次のように指摘しました。

「この水平化の期間中、デリバティブ契約の数は市場規模に比べて減少し続けており、デリバティブの利用に対する需要が減少していることを示しています。」

スポット: コンタンゴの無力化制御

これは、トレーダーがさらなる上昇を求める買いシグナルを出していないため、ショートスクイーズの兆候は最小限しかないことを意味します。これは、推定レバレッジ比率 (ELR) によって再度確認されます。この指標は、為替準備金に対する OI の比率を指します。​

ELR は非常に低い点まで低下しました。比率は0.22です。このような低い ELR は通常、トレーダーが市場からレバレッジ リスクを取り除いているように見えるため、スポット市場でのボラティリティと強度の増大と同時に発生します。

建玉はほとんどありません。資金調達率を見ると、Coinglass に基づくバイアスは中立的なままであるようです。

資金調達率が上昇するということは、永久契約の価格が市場価格よりも高いことを意味します。ここでは、ロングがショートの代償を支払います。しかし、金利がマイナスの場合は逆のことが起こり、ショートポジションがロングポジションの代償を払うことになります。

したがって、これは、価格変動が主にスポット取引の衝動によって制御されていることを意味します。その結果、デリバティブ市場に参入する流動性は、健全性曲線を推進する上での優位性を失った可能性がある。何かが変わらない限り、市場センチメントがBTCの方向性を左右し続ける可能性が高い。