重要なポイント
Kyber Network は、Ethereum 上に構築された分散型プロトコルです。Polygon、BNB Chain、Avalanche など、複数の Ethereum Virtual Machine (EVM) 互換チェーンにデプロイされています。
Loi Luu 氏と Victor Tran 氏によって設立された Kyber Network は、DeFi 取引をより効率的かつ費用対効果の高いものにすることを目的とした流動性ハブです。Kyber Network の主力製品は、ユーザーがトークンを取引し、流動性を提供することで報酬を獲得できる分散型取引所 (DEX) である KyberSwap です。
プロトコルは KyberDAO によって管理されており、提案は Kyber Network のネイティブ トークンである KNC の保有者によって投票されます。
KyberSwapとは何ですか?
KyberSwap は、Kyber Network を搭載した主力製品です。Ethereum 上に構築された KyberSwap は、マルチチェーン分散型取引所 (DEX) であり、ユーザーは Ethereum、Polygon、BNB、Avalanche、Optimism など、サポートされている 12 のネットワークのいずれかでトランザクションを実行できます。
KyberSwap はアグリゲーターでもあり、独自のプールだけでなく、サポートされているネットワーク全体の 67 を超える DEX からも流動性を調達します。他の DEX と同様に、KyberSwap はトラストレスな取引プラットフォームであり、ユーザーは注文と資金を完全に制御できます。KyberSwap は、多くの DeFi トレーダーが毎日直面する流動性の課題を解決すると同時に、流動性プロバイダー (LP) に適切な報酬を提供することを目指しています。
KyberSwap を使用すると、ユーザーはサポートされている各チェーンで DeFi にスワップ、獲得、シームレスに参加できます。KyberSwap は分散型で許可のない取引プラットフォームです。つまり、ユーザーは自分の注文と資金を完全に制御できます。
KyberSwap は、多くの DeFi トレーダーが直面する日々の流動性の課題を解決すると同時に、優れた資本効率のプールを持つ流動性プロバイダーの報酬を最大化することを目指しています。
KyberSwapはどのように機能しますか?
KyberSwap は、Classic と Elastic という 2 つの主要なプロトコルに分かれています。
KyberSwap Classic のダイナミック マーケット メーカー (DMM) プロトコルは、UniSwap や他の DEX で使用されている従来の自動マーケット メーカー (AMM) モデルの修正版です。これは、市場の状況に基づいて LP 手数料を動的に調整する DeFi 初のマーケット メーカー プロトコルです。市場のボラティリティが高すぎる場合、各取引に伴うリスクをより適切に反映するために手数料が増加します。市場が安定し、ボラティリティが低下すると、手数料は減少します。DMM は、各流動性プールのオンチェーン ボリューム データを分析して、手数料を自動的に再計算します。
KyberSwap Classic の 2 番目の機能は、増幅 (AMP) と呼ばれる「プログラム可能な価格曲線」です。これにより、流動性プールは、より多くのトークンを必要とせずに、より高いレベルの流動性を模倣できます。LP は、プール内のトークン ペアの種類に応じて独自の AMP を設定できます。ステーブルコインのように偏差が低いペアは、AMP が高くなります。一方、より変動の大きいペアは、AMP が低くなります。AMP が 1 の流動性プールは、動的手数料モデルに従って機能しますが、増幅はありません。
KyberSwap の最新プロトコルである KyberSwap Elastic は、流動性が集中したティックベースの AMM です。ユーザーは、選択した特定の価格帯に流動性を追加し、流動性ポジションとプールのシェアを表す NFT を受け取ることができます。
流動性が集中している場合、LP は流動性を追加する価格帯を指定できます。選択した価格帯は、LP が現在の価格が将来的にどの程度変動すると予想しているかを表します。提供される流動性は、この価格帯に均等に分配されます。LP は、選択した範囲内の特定の価格 (つまり、特定のアクティブ ティック) で処理されるスワップに対して、その価格 (またはそのアクティブ ティック) で提供される流動性に比例した手数料を受け取ります。
完全な価格帯では、トークンを任意の価格で取引できますが、非アクティブな価格ティックに流動性が割り当てられるため、集中的な価格帯よりも手数料が低くなる可能性があります。
KyberSwap Elastic は、再投資曲線を使用して LP の手数料も自動的に複利計算します。これにより、LP は手動でプールに流動性を追加する必要がなくなり便利になるだけでなく、手数料を個別に複利計算することで、複利計算された手数料に加えて手数料が蓄積されるため、LP はより多くの収益を得ることができます。
さらに、KyberSwap Elastic には複数の手数料階層と JIT (Just In Time) 保護が付属しており、セキュリティを損なうことなく収益戦略をカスタマイズするための柔軟性とツールを LP に提供します。
LP は、KyberSwap の流動性マイニング ファームを通じて報酬を得ることもできます。KyberSwap は、ブロックチェーンの財団やプロジェクトと連携して、lLP にオファーを提供しています。
流動性サービス以外にも、KyberSwap には Discover、Dynamic Trade Routing、Pro Live Chart など、DeFi トレーダーを支援するために設計された機能とプロトレーダーツールがあります。Discover は直感的な DeFi ツールで、オンチェーンデータ、取引量、テクニカル指標を組み合わせて、トレンドになりそうなトークンをユーザーが見つけるのに役立ちます。Dynamic Trade Routing はさまざまな DEX をスキャンして取引を分割し、サポートされているネットワーク上のトークンスワップに最適な取引ルートを見つけます。
一方、Pro Live Chart は TradingView と統合されており、トレーダーが完全なテクニカル分析をマッピングして実行するのに役立ちます。
KyberSwap のユニークな点は何ですか?
前述のように、KyberSwap Classic は健全な流動性を確保するために DMM と増幅という 2 つの異なる機能を使用します。一方、KyberSwap Elastic は、集中した流動性、自動複利、複数の手数料階層、JIT 保護を提供し、流動性プロバイダーが安全かつ確実に収益を最大化できるようにします。
流動性があれば、トレーダーは大きな価格変動なく資産を簡単に売買できます。流動性が低いと、スリッページや変動損失が発生します。資産のボラティリティが高いほど、その価格変動がトレーダーに悪影響を及ぼす可能性が高くなります。
スリッページとは、流動性が低い（注文書が少ない）ために、希望よりも低い価格または高い価格で取引が実行されることです。
変動損失は、流動性プールに配置された後に暗号資産が経験する価格の下落として定義できます。
流動性は、トレーダーが資産を売買できる容易さと考えることができます。取引が容易であれば価格の安定が促進され、参加者の数が増えると単一の主体が市場に影響を与えることが難しくなります。
Kyber Network Crystal (KNC) トークンとは何ですか?
Kyber Network Crystal (KNC) は、Kyber Network エコシステムを支える KyberSwap のネイティブ トークンです。プルーフ オブ ステーク (PoS) コンセンサス メカニズムを採用した KNC 保有者は、DAO に参加し、KNC 資産をステークするか、サードパーティ プラットフォームに投票を委任することで、ネットワークの将来に関連するすべてのガバナンス提案に投票できます。
KNC 保有者は、流動性マイニング報酬を得るために、対象となる Rainmaker ファーミング プールにトークンをステークすることもできます。トレーディング コンテスト、Gleam Giveaway、AMA などの他のアクティビティでも、参加者には KNC トークンが報酬として与えられます。
終わりに
Kyber Network は、Ethereum 上に構築された DEX である KyberSwap を支える流動性ハブです。分散型サービスのハブであり、DeFi 愛好家が暗号空間を構築、交換、改善できる場所です。KyberSwap は、DeFi 空間における LP とトレーダーのエクスペリエンスの向上に重点を置いています。
免責事項：暗号通貨への投資は高い市場リスクを伴います。Binance はお客様の取引損失について一切責任を負いません。この記事の記述は教育目的のみであり、財務アドバイスや投資推奨と見なされるべきではありません。