著者: カーネルベンチャーズ ジェリー・ルオ

編集者: カーネルベンチャーズ ローズ、カーネルベンチャーズ マンディ、カーネルベンチャーズ ジョシュア

TLDR:

  1. イーサリアムは最初の3つのアップグレードフェーズを完了しており、それぞれ開発しきい値、DoS攻撃、POS移行の問題に対処しており、現在のアップグレードフェーズの主な目標は、取引手数料を削減し、ユーザーエクスペリエンスを最適化することです。

  2. EIP-1553、EIP-4788、EIP-5656、EIP-6780 は、それぞれ、契約間のやりとりのコストを削減し、ビーコン チェーン アクセスの効率を向上させ、データ複製のコストを削減し、SELFDESTRUCT バイト コードのロール権限を制限するために実現されました。

  3. EIP-4844 は、ブロック外部の BLOB データを導入することで、Ethereum の TPS を大幅に向上させ、データ ストレージ コストを削減できます。

  4. Cancun アップグレードは、Ethereum 固有の DA に追加のメリットをもたらしますが、Ethereum Foundation は、データ ストアで Ethereum をまったく使用しない DA ソリューションには門戸を開いていません。

  5. カンクンのアップグレードは、開発環境がより成熟していることと、イーサリアム DA レイヤーの需要が増加していることから、Op Layer2 にとって比較的有利になる可能性があります。

  6. カンクンのアップグレードにより、DApp のパフォーマンス制限が引き上げられ、Web2 のアプリに近い機能を実現できるようになります。イーサリアム上で大量のストレージスペースを必要としながらも人気を失っていないオンチェーン ゲームは注目に値します。

  7. イーサリアムは現段階では過小評価されており、カンクンのアップグレードはイーサリアムが急騰し始める合図となる可能性がある。

1. イーサリアムのアップグレード

コインテレグラフがビットコインETFの可決に関する偽ニュースを発表した昨年10月16日から、ETFが最終的に可決された今年1月11日まで、仮想通貨市場は価格の高騰を経験しました。ビットコインはETFの影響をより直接的に受けるため、この期間中にイーサリアムとビットコインの価格は乖離しました。ビットコインは以前の強気相場のピークの2/3を回復して約49,000ドルでピークに達しましたが、イーサリアムは以前の強気相場のピークの半分強である約2,700ドルでピークに達しました。しかし、ビットコインETFが上陸して以来、ETH / BTCのトレンドは大幅に回復しており、イーサリアムETFの今後の期待に加えて、延期されていたカンクンアップグレードが最近Goerliテストネットワークでの公開テストを発表し、それが限界にあることを示していることも重要な理由です。現状では、カンクンアップグレードは早くても2024年第1四半期まで行われません。カンクン アップグレードは、イーサリアムのセレニティ フェーズの一部であり、現段階でのイーサリアムの低い TPS と高いトランザクション コストに対処するために設計されており、イーサリアムのフロンティア、ホームステッド、メトロポリス フェーズに続くものです。セレニティの前に、イーサリアムはフロンティア、ホームステッド、メトロポリス フェーズを経ており、それぞれイーサリアムのしきい値の開発、DoS 攻撃、POS 移行の問題に対処していました。イーサリアムのロードマップには、現在のフェーズの主な目標は、より安価なトランザクションとより優れたユーザー エクスペリエンスを実現することであると明記されています。

出典: TradingView

2. カンクンアップグレードの内容

分散型コミュニティである Ethereum のアップグレードは、開発者コミュニティによる提案に基づいています。これらの提案は、採用された ERC 提案や、まだ議論中の提案、またはメインネットに近々実装される提案など、最終的に Ethereum コミュニティの大多数によって支持されています。これらを総称して EIP 提案と呼びます。カンクンのアップグレードでは、EIP-1153、EIP-4788、EIP-5656、EIP-6780、EIP-4844 の 5 つの EIP 提案が採用される予定です。

2.1 必須ミッション EIP-4844

  • BLOB: EIP-4844 は、Ethereum に新しいトランザクション タイプ、125kb のデータ ブロックである BLOB を導入しました。BLOB はトランザクション データを圧縮してエンコードし、CALLDATA バイトコードとして Ethereum に永続的に保存されないため、ガス消費量が大幅に削減されますが、EVM で直接アクセスすることはできません。EIP-4844 の実装では、トランザクションごとに最大 2 つの BLOB、ブロックごとに最大 16 の BLOB を使用できます。EIP-4844 の実装後、各トランザクションは最大 2 つの BLOB を運ぶことができ、各ブロックは最大 16 の BLOB を運ぶことができます。ただし、Ethereum コミュニティは、各ブロックが 8 つの BLOB を運ぶことを推奨しており、その数が 8 を超えた場合は、引き続き運ぶことができますが、最大の 16 の BLOB に達するまで、ガス コストが比較的一定に増加します。

さらに、EIP-4844 で利用されている他の 2 つのコア技術は、KZG 多項式プロミスと一時ストレージです。これらは、DA と履歴データ レイヤーの設計について検討した前回の記事「Kernel Ventures: データの可用性の調査 - 履歴データ レイヤー設計との関係」で詳細に分析されています。要約すると、EIP-4844 による Ethereum の個々のブロック容量のサイズとトランザクション データの保存場所の変更により、Ethereum ネットワークの TPS が大幅に向上し、ガスが削減されました。

2.1 サイドミッション EIP-1553

  • EIP-1553: この提案は、契約のやり取り中にストレージ コストを削減するために行われます。Ethereum 上のトランザクションは、CALL 命令セットによって作成された複数のフレームに分割できます。これらのフレームは異なる契約に属している可能性があり、複数の契約間での情報転送を伴う場合があります。契約間で状態を転送する方法は 2 つあります。1 つは入力/出力の形式で、もう 1 つはオンチェーンの永続ストレージ用の SSTORE/SLOAD バイトコードを呼び出す方法です。これまで、データはメモリの形式で保存および送信されており、コストは低くなりますが、送信プロセス全体が信頼できないサードパーティの契約を通過すると、セキュリティ上の大きなリスクが発生します。ただし、SSTORE/SLOAD バイトコードを使用すると、かなりの量のストレージ オーバーヘッドが発生し、オンチェーン ストレージの負荷が増加します。EIP-1553 は、瞬時ストレージ オペコード TSTORE と TLOAD を導入することでこの問題を解決します。これら 2 つのバイトコードによって保存される変数は、SSTORE/SLOAD バイトコードによって保存される変数と同じプロパティを持ち、転送中に変更することはできません。ただし、一時的に保存されたデータはトランザクション終了後にチェーン上に残らず、一時変数のように破棄されるという違いがあり、これにより状態転送プロセスのセキュリティと比較的低いストレージ コストが実現されます。

出典: カーネルベンチャーズ

  • EIP-4788：イーサリアムのPOSアップグレード後のビーコンチェーンでは、各新しい実行ブロックに親ビーコンブロックのルートが含まれており、古いルートの一部が欠落している場合でも、コンセンサスレイヤーによって保存されたルートの信頼性により、新しいブロックを作成するプロセス中に最新のルートの一部のみを保持する必要があります。ただし、新しいブロックを作成するプロセスで、EVMからコンセンサスレイヤーにデータを頻繁に要求すると、非効率性が生じ、MEVの可能性が生じます。そのため、EIP-4788では、最新のルートを保存するために専用のビーコンルートコントラクトを使用することを提案しています。これにより、親ビーコンのルートがEVMによって公開され、データの呼び出し効率が大幅に向上します。

出典: カーネルベンチャーズ

  • EIP-5656: メモリ内のデータのコピーは、Ethereum では非常に頻繁に実行される基本操作ですが、この操作を EVM で実行すると、多くのオーバーヘッドが発生します。この問題を解決するために、Ethereum コミュニティは EIP-5656 で MCOPY オペコードを提案しました。これにより、EVM での効率的なレプリケーションが可能になります。MCOPY は、効率的なスライス アクセスやメモリ内オブジェクト レプリケーションなど、担当データの短期保存に特別なデータ構造を使用します。専用の MCOPY 命令があることで、将来の Ethereum アップグレードで CALL 命令のガス コストが変更された場合の将来的な保護も提供されます。

出典: カーネルベンチャーズ

  • EIP-6780: Ethereum では、SELFDESTRUCT はコントラクトを破棄し、そのコントラクトに関連付けられているすべてのコードと状態を消去できます。ただし、Ethereum の将来で使用される Verkle Tree 構造では、これは大きな問題を引き起こします。Verkle Tree を使用して状態を保存する Ethereum では、空になったストレージは以前に書き込まれたが空であるとマークされるため、EVM 実行に目に見える違いは生じませんが、作成および削除されたコントラクトの Verkle コミットメントは、実行されなかった操作と比較して異なるものになり、Verkle Tree 構造の Ethereum でデータ検証の問題が発生します。Verkle Tree 構造下でのデータ検証の問題。その結果、EIP-6780 の SELFDESTRUCT は、コントラクトから指定されたアドレスに ETH を返す機能のみを保持し、そのコントラクトに関連付けられているコードとストレージ状態は Ethereum 上に残ります。

3. カンクンアップグレード後のさまざまな業種の展望

3.1 DA

3.1.1 利益モデル

DA の原理とさまざまな DA タイプの概要については、当組織の以前の記事「Kernel Ventures: データの可用性の調査 - 履歴データ レイヤー設計との関係」を参照してください。DA プロジェクトの場合、収益はユーザーがデータを保存するために支払う料金から得られ、費用はストレージ ネットワークの運用と保存されたデータの永続性とセキュリティを維持するために支払われる料金から得られます。ネットワークの残りの価値はネットワークによって蓄積された価値であり、DA プロジェクトが価値の向上を実現するための主な手段は、ネットワーク ストレージ スペースの利用率を向上させて、できるだけ多くのユーザーがネットワークをストレージに使用するようにすることです。一方、データ圧縮やスライス アンド ダイス ストレージなどのストレージ テクノロジの改善により、ネットワーク費用を削減できると同時に、より高い価値の蓄積を実現できます。

3.1.2 DAの分離

現在、DA サービスには、メイン チェーンの DA、モジュール化 DA、ストレージ チェーン DA の 3 つの主要なタイプがあり、これらは Kernel Ventures: Exploring Data Availability — In Relation to Historical Data Layer Design で説明され、区別されています。

3.1.3 カンクンアップグレードのDAへの影響

  • ユーザー要件: カンクンアップグレード後、イーサリアムの履歴トランザクションデータは数十倍に増加します。これらの履歴データは、より大きなストレージニーズをもたらします。カンクンアップグレード後のイーサリアムはストレージパフォーマンスの向上を実現していないため、メインチェーンのDAレイヤーはこれらの履歴の単純かつ定期的なクリーニングを採用しており、データストレージ市場のこの部分は自然にあらゆる種類のDAプロジェクトの先頭に立つことになり、より大きなユーザー需要をもたらします。

  • 開発の方向性：カンクンアップグレード後のイーサリアムの履歴データの増加により、主要なDAプロジェクトは、この市場の部分をよりよく捉えるために、イーサリアムとのデータ相互作用の効率と相互運用性を向上させるよう促されます。あらゆる種類のクロスパブリックチェーンストレージブリッジテクノロジーが、ストレージパブリックチェーンDAとモジュラーDAの開発の焦点になると予測されますが、イーサリアムのメインチェーンDAについては、メインネットワークとの互換性をさらに高め、伝送コストとリスクを最小限に抑える方法も検討する必要があります。

3.1.4 カンクンのアップグレードとさまざまなDA垂直分野

カンクンアップグレードは、ネットワーク全体で同期されたデータ保存方法を変更せずに、イーサリアムにデータの増加を加速させました。これにより、メインチェーンは大量の履歴データを定期的にクリーニングし、トランザクションデータの長期保存機能を委任する必要がありました。ただし、この部分の履歴データは、プロジェクト関係者が実施するエアドロップやオンチェーン分析組織によるデータ分析の過程で依然として需要があります。その背後にあるデータの価値は、さまざまなDAプロジェクトからの競争を引き起こし、市場シェアを決定する鍵は、DAプロジェクトのデータセキュリティとストレージコストにあります。

  • メインチェーン向けDA：EthStorageなどのメインチェーンプロジェクト向けDAの現段階では、そのストレージ市場は主にイーサリアム上のNFTプロジェクトの一部の画像、音楽、その他の大容量メモリデータから来ています。ノードクラスターとイーサリアムの互換性が高いため、メインチェーンDAは低コストでイーサリアムのメインネットワークとの安全なデータインタラクションを実現できます。同時に、ストレージインデックスデータをイーサリアムのスマートコントラクトに保存し、DAレイヤーをイーサリアムから完全に切り離さないため、イーサリアム財団から強力なサポートを受けています。イーサリアムがもたらしたストレージ市場にとって、メインチェーン専用のDAは他のDAよりも当然の優位性を持っています。

  • モジュール化 DA とストレージ チェーン DA: これらのプロジェクトは、メイン チェーンの DA と比較して、カンクン アップグレードでの履歴データ ストレージ パフォーマンスで競争上の優位性を達成することが困難です。ただし、この段階では、メイン チェーンの DA はまだテスト段階にあり、完全に実装されていません。一方、カンクン アップグレードは差し迫っており、専用 DA プロジェクトがカンクン アップグレードの前に実装されたストレージ ソリューションを提供できない場合、このラウンドのデータ価値マイニングは依然としてモジュール DA によって支配される可能性があります。

3.1.5 カンクン後のDAアップグレードの機会

  • EthStorage：メインチェーンのDAは、EthStorageと同様に、カンクンアップグレードの最大の受益者となるため、注目に値します。また、カンクンアップグレードが今年2月に行われる可能性があるという最近のニュースの後、EthStorageの公式Xアカウントも非常に活発に活動し、最新の公式サイトと年次報告書を公開し、マーケティングは非常に成功しているようです。

新しいウェブサイトの公開をお祝いしましょう! 新しいデザインをご覧になるには、http://EthStorage.io にアクセスしてください。

スケーラビリティのフロンティアに出会う

イーサリアムとのリアルタイムコスト比較

EthStorageの仕組み

EthStorageのコア機能

EthStorage で実現できるアプリケーション

しかし、最新の公式サイトの内容を2022年版と比較すると、よりクールなフロントエンド効果とより詳細な紹介を除いて、サービス機能にはあまり多くの革新が実現されておらず、主なプロモーションは依然としてストレージとWeb3Qドメイン名サービスです。ご興味がある場合は、次のリンクをクリックしてテストトークンW3Qを取得し、Galileo ChainネットワークでEthStorageサービスを体験してください。トークンを取得するには、W3Qドメイン名またはメインネットワークで0.1 ETH以上の残高を持つアカウントが必要です。最近の蛇口から水があふれていることから判断すると、宣伝にもかかわらず、この段階ではあまり大きな参加はありません。しかし、EthStorageが今年7月に700万ドルのシードラウンドの資金調達を受けたばかりで、この資金の明確な出所が見当たらないという事実と相まって、プロジェクトは密かにインフラストラクチャの進歩を醸造しており、カンクンアップグレードがプレリリースで登場して最大の注目を集めるのを待っている可能性があります。

EthStorage の Faucet、出典: Web3q.io

  • Celestia: Celestiaは現在、主要なモジュール型DAプロジェクトです。開発中のメインチェーンプロジェクトのDAと比較すると、Celestiaは前回の強気相場から存在感を示し始め、最初の資金調達ラウンドを獲得しました。2年以上の努力を経て、Celestiaはロールアップモデル、トークンモデルを完成させ、長いテスト期間を経て、10月31日にメインオンラインローンチと最初のエアドロップを完了しました。コインの価格は市場オープン以来上昇しており、最近20米ドルを超えました。現在の流通量は1億5000万TIAで、このプロジェクトの時価総額はすでに30億米ドルに達しています。しかし、ブロックチェーンの歴史的ストレージトラックの限られたサービスグル​​ープを考慮すると、TIAの時価総額は、より豊かな収益モデルを持つ伝統的なストレージパブリックチェーンであるArweaveをはるかに上回り、Filecoinの時価総額を直接押し上げましたが、強気市場と比較するとまだ成長の余地があり、TIAの時価総額は現段階ではやや過大評価されています。しかし、Starプロジェクトのサポートとエアドロップへの熱意が薄れていないため、カンクンアップグレードが予想どおりに今年第1四半期に前進できれば、Celestiaは依然として注目に値するプレーヤーです。ただし、注目すべきリスクが1つあります。Ethereum Foundationは、Celestiaを巻き込んだ議論の中で、EthereumのDAレイヤーから逸脱するプロジェクトはLayer2ではないと繰り返し強調しており、Celestiaなどのサードパーティのストレージプロジェクトを拒否することを示しています。カンクンアップグレードの前後のEthereum Foundationのプレゼンテーションの可能性も、Celestiaの価格設定に不確実性を加えることになります。

出典: CoinmarketCap

3.2 レイヤ2

3.2.1 利益モデル

イーサリアムのユーザー数の増加とプロジェクトの継続的な開発により、イーサリアムのTPSの低さはエコシステムのさらなる発展に対する大きな障害となり、イーサリアムの取引手数料の高さも、大規模で複雑なやり取りを伴う一部のプロジェクトの推進を困難にしています。しかし、多くのプロジェクトがすでにイーサリアムに上陸しており、移行には莫大なコストとリスクがあり、同時に、支払いに重点を置いたビットコインのパブリックチェーンを除いて、イーサリアムと同じセキュリティを備えたパブリックチェーンを見つけることは困難です。Layer2の出現は、すべてのトランザクション処理と計算を別のパブリックチェーン（Layer2）に配置し、Layer1とブリッジされたスマートコントラクトを通じてパッケージ化されたデータを検証し、メインネットワークでステータスを変更することで、上記の問題を解決しようとする試みです。Layer2はトランザクション処理と検証に重点を置き、イーサリアムをDAレイヤーとして使用して圧縮されたトランザクションデータを格納するため、速度が速くなり、計算コストが低くなります。レイヤー2を使用してトランザクションを実行したいユーザーは、レイヤー2トークンを購入し、ネットワークオペレーターに前払いする必要があります。レイヤー2ネットワークオペレーターは、イーサリアムに保存されているデータのセキュリティに対して支払う必要があり、レイヤー2の収益は、ユーザーがレイヤー2データのセキュリティに対して支払った金額からレイヤー2がレイヤー1のデータのセキュリティに対して支払った金額を差し引いた金額です。したがって、イーサリアム上のレイヤー2では、次の2つの改善により、より多くの収益をもたらすことができます。オープンソースの観点から見ると、イーサリアムエコシステムが活発になればなるほど、プロジェクトが増え、より多くのユーザーとプロジェクトがガスを削減してトランザクションを加速する必要があり、レイヤー2エコシステムにさらに多くのユーザーベースをもたらします。また、1回のトランザクションからの利益が変わらないという前提で、より多くのトランザクションがレイヤー2ネットワークオペレーターにより多くの収益をもたらします。コスト削減の観点から見ると、イーサリアムのストレージコストが下がれば、レイヤー2プロジェクト側が支払うDAレイヤーストレージコストが下がり、トランザクション数が変わらなければ、レイヤー2オペレーターもより多くの収益を得ることができます。

3.2.2 レイヤー2の分離

2018年頃、イーサリアムのLayer2スキームは開花期を迎え、サイドチェーン、ロールアップ、ステートチャネル、プラズマの4種類のスキームが存在します。しかし、オフチェーン伝送時のデータ利用不可のリスクや大量のグリーフアタックにより、ステートチャネルはこの段階で徐々にLayer2スキームから疎外され、プラズマは比較的ニッチで、Layer2のTVLでトップ10に入ることができないため、ここでは取り上げません。最後に、イーサリアムをDAレイヤーとしてまったく使用しないサイドチェーン形式のLayer2ソリューションは、Layer2の定義から徐々に除外されてきました。本稿では、主流のLayer2スキームであるロールアップについてのみ取り上げ、そのサブトラックであるZKロールアップとOpロールアップとともに分析します。

楽観的なロールアップ

  • 実装原則: まず、Optimistic Rollup チェーンは、Ethereum メイン ネットワークにブリッジ コントラクトを展開する必要があります。これにより、Ethereum メイン ネットワークとの相互作用が実現されます。Op Layer2 は、ユーザーのトランザクション データをバッチ パックして Ethereum に送信します。これには、Layer2 上のアカウントの最新の状態ルート、バッチ処理されたルート、および圧縮されたトランザクション データが含まれます。この段階では、これらのデータはチェーン ブリッジ コントラクトに Calldata の形式で保存されます。MPT での永続的な保存と比較して、ガスが大幅に削減されていますが、それでもかなりのデータ オーバーヘッドであり、将来 Op Layer2 (Optimistic Rollup Layer2) のパフォーマンスが向上する可能性に対して多くの障害を生み出します。

出典: カーネルベンチャーズ

  • 現在の状況: 現在、Op Layer2 は Layer2 のトップ エコシステムであり、TVL の上位 5 つの Layer2 はすべて Optimistic Rollup エコシステムに属しています。また、Optimism と Arbitrium を合わせた TVL だけでも 160 億ドルを超えています。

出典: L2BEAT

Op Rollupエコシステムが現在主導的な地位を占めることができる主な理由の1つは、そのフレンドリーな開発環境です。ZK Rollupの前に第1ラウンドのLayer2リリースとメインネットローンチを完了し、Ethereumの料金制限と低いTPSに悩まされていた多くのDApp開発者を引き付け、DApp開発の位置付けをLayer1からLayer2への移行に移しました。同時に、Op Layer2は最下層のEVMとの互換性が高く、Ethereumのメインネットワーク上のプロジェクトの移行の障害を取り除き、Uniswap、Sushiswap、Cureveなど、Ethereum上のさまざまなタイプのDAppを可能な限り迅速にLayer2に展開することを実現し、WordcoinなどのプロジェクトがPolygonのメインネットワークから移行することさえ引き付けています。現段階では、Op Layer2には、主要なイーサリアムDeFiであるUniswap V3や、TVLが1億ドルを超えるネイティブDeFiプロジェクトであるGMXだけでなく、取引手数料が2000万ドルを超えるSocialFiプロジェクトであるFriend.techもあり、プロジェクト数の蓄積が完了しただけでなく、各トラックの高品質プロジェクトによってエコシステム全体の質的突破を促進しています。しかし、長期的には、ZK Liteは最良の選択ではありません。ただし、長期的には、ZK Layer2（ZK Rollup Layer2）は、単一トランザクションのTPS制限が高く、ガス消費量が低く、ZK Rollupテクノロジーが徐々に改善されると、Op Layer2はZK Layer2との激しい競争に直面するでしょう。

出典: デューン

ZK ロールアップ (ゼロ知識ロールアップ)

  • 実装原理: ZK レイヤー 2 のトランザクション データは Op レイヤー 2 と同様の処理方法を採用しており、レイヤー 2 でパッケージ化および処理された後、レイヤー 1 のスマート コントラクトに返されて Calldata に保存されます。ただし、レイヤー 2 のトランザクション データには ZKp を生成する追加ステップがあり、圧縮されたトランザクション データをネットワークに返す必要はなく、対応するトランザクションの正当性を検証するために使用される ZKp を含むトランザクション ルートとバッチ ルートを返すだけで済みます。ZK Rollup を介してレイヤー 1 に返されるデータにはウィンドウ期間が不要で、検証後にメイン ネットワークでリアルタイムに更新できます。

出典: カーネルベンチャーズ

  • 現状：ZKレイヤー2はOpレイヤー2に次ぐ2番目に大きなレイヤー2エコシステムとなり、TVLランキングの上位10レイヤー2のうち4つがZKレイヤー2です。しかし、一般的な現象としては、Opレイヤー2ほど強力なZKレイヤー2は存在しません。私たちは皆、ZKレイヤー2には良い見通しがあると考えていますが、開発できないだけです。第一の理由は、Opレイヤー2の早期リリースにより、多くの開発者がその上にプロジェクトを実装することになり、プロジェクトの移行から十分な利益を得ることができなければ、Opレイヤー2で安定した収入を生み出しているプロジェクトを移行する可能性は低いことです。第二に、多くのZKレイヤー2プロジェクトは、依然として基盤レイヤーとEthereumの互換性に苦労しています。たとえば、ZKのスタープロジェクトであるLineaは現在、多くのEVMオペコードと互換性がなく、開発者がEVMに適応するための多くの開発障害をもたらしています。そしてもう一つのスタープロジェクトであるzkSyncは現在、EVMの基盤レイヤーとの互換性を実現できず、Ethereumの一部の開発ツールとのみ互換性があります。

出典: カーネルベンチャーズ

イーサリアムとの互換性も、ネイティブプロジェクトをイーサリアムに移行することを困難にしています。バイトコードは完全に相互運用可能ではないため、プロジェクトは基礎となる契約に変更を加えてZKEVMに適応する必要があり、このプロセスには多くの困難とリスクが伴い、イーサリアムネイティブプロジェクトの移行プロセスを遅くします。現段階では、ZKレイヤー2上のプロジェクトのほとんどはネイティブプロジェクトであり、それらは主に開発が比較的困難ではないZigzagやSyncSwapなどのDeFiであり、ZKレイヤー2上のプロジェクトの総数と多様性はさらなる発展を待っていることがわかります。しかし、ZKレイヤー2の利点は、その技術的な進歩にあります。ZKEVMとEVMの互換性を実現し、ZKp生成アルゴリズムを完成させることができれば、ZKレイヤー2のパフォーマンスはOpレイヤー2と比較して優れた上限を持つことになります。これは、Opレイヤー2が支配的な市場でZKレイヤー2プロジェクトが引き続き出現する理由でもあります。 Op Layer2 のトラックはすでに分割されているため、後発者がユーザーを元のネットワークから移行させる最も適切な方法は、期待されるより良いソリューションを提案することです。ただし、ZK Layer2 が技術的に完成したとしても、Op Layer2 が十分なプロジェクトを備えた包括的なエコシステムを形成し、より優れたパフォーマンスの Layer2 があったとしても、ユーザーと開発者が移行の大きなリスクを負う意思があるかどうかは依然として未知数です。さらに、Op Layer2 もこの段階でエコロジカルな地位を安定させるために改善を行っており、これには他の Op Layer2 開発者の迅速な開発を支援するための Optimism のオープンソース Op Stack や、二分法チャレンジ方式などのチャレンジ方式の改善が含まれます。ZK Layer2 は改善の過程にありますが、Op Layer2 は開発を遅らせていません。そのため、この段階での ZK Layer2 の重要なタスクは、ユーザーが Op Layer2 エコシステムに依存しないように、暗号化アルゴリズムの改善と EVM 互換性を把握することです。

3.2.3 カンクンアップグレードによるレイヤー2への影響

  • トランザクション速度: カンクンのアップグレード後、ブロックはブロブを介して最大 20 倍のデータを運ぶことができますが、ブロックの出口速度は変わりません。したがって、理論的には、レイヤー 1 を DA レイヤーと決済レイヤーとして使用するレイヤー 2 も、元のレイヤーと比較して最大 20 倍の TPS 増加を実現できます。10 倍の増加でも、主要なレイヤー 2 スターのいずれかが、メインネット史上最高のトランザクション速度を超えることになります。

出典: L2BEAT

  • 取引手数料：Layer2ネットワークの衰退を制限する最も重要な要因の1つは、Layer1に提供されるデータセキュリティのコストです。これは現在、Ethereumスマートコントラクトに保存されているCalldataデータ1KBあたり約3ドルと見積もられています。しかし、Cancunアップグレードにより、Layer2のパッケージ化された取引データは、Ethereumのコンセンサスレイヤーにブロブの形でのみ保存され、1GBのデータストレージのコストは月額約0.1ドルに抑えられ、Layer2の運用コストが大幅に削減されます。これにより、Layer2の運用コストが大幅に削減されます。このオープンソースから得られる収益については、Layer2オペレーターは、より多くのユーザーを引き付け、Layer2の取引コストを削減するために、その一部をユーザーに確実に提供するでしょう。

  • スケーラビリティ: Cancun アップグレードがレイヤー 2 に与える影響は、主に一時ストレージ スキームと新しい BLOB データ タイプによるものです。一時ストレージは、現在の検証に役立たないメイン ネットワーク上の古い状態を定期的に削除し、ノードのストレージ負荷を軽減して、同時にレイヤー 1 とレイヤー 2 間のネットワーク同期とノード アクセスを高速化します。BLOB は、外部スペースが大きく、ガス価格に基づく柔軟な調整メカニズムを備えているため、ネットワークのトランザクション量の変化にうまく適応でき、トランザクション量が多すぎる場合はブロックが運ぶ BLOB の数を増やし、トランザクション量が減った場合は減らすことができます。

3.2.4 カンクンアップグレードとさまざまなレイヤー2垂直分野

カンクンアップグレードは、レイヤー2エコシステム全体にとってプラスとなるでしょう。カンクンアップグレードの核心的な変更点は、イーサリアム上のデータストレージのコストと個々のブロックのサイズを削減することであるため、イーサリアムをDAレイヤーとして使用するレイヤー2では、当然、それに応じてTPSが増加し、レイヤー1に支払うストレージ料金が削減されます。ただし、イーサリアムDAレイヤーの2つのロールアップの使用度合いが異なるため、Opレイヤー2とZKレイヤー2のメリットの度合いには違いがあります。

  • Op Layer2: Op Layer2は圧縮された取引データをイーサリアムに残して記録する必要があるため、ZK Layer2よりも多くの取引手数料をイーサリアムに支払う必要があります。したがって、EIP-4844を介してガス消費を削減することで、Op Layer2はより大きな手数料削減を得ることができ、手数料差の点でZK Layer2の不利な点を縮小することができます。同時に、この一連のイーサリアムガス削減は、より多くの参加者と開発者を引き付けることも間違いありません。ZK Layer2はコインを発行しておらず、その基礎レイヤーはEVMと互換性がありません。特に、最近の期間に強力なパフォーマンスを示しているArbitriumを中心に、より多くのプロジェクトと資本がOp Layer2に集まる傾向があり、Op Layer2が主導するレイヤー2エコシステムの新しいラウンドの開発につながる可能性があります。これは、特に高額な手数料の影響を受け、高品質のユーザーエクスペリエンスを提供することが困難なSocialFiおよびGameFiプロジェクトにとって、Op Layer2が主導するレイヤー2エコシステムの新しいラウンドの開発につながる可能性があります。それに伴い、Layer2 のこのフェーズでは、Web2 のユーザー エクスペリエンスに近づくことができる多くの質の高いプロジェクトが登場する可能性があります。この開発ラウンドが再び Op によって引き継がれると、ZK Layer2 エコシステムとのギャップがさらに広がり、ZK Layer2 が追いつくのが難しくなります。

  • ZK レイヤー2: Op レイヤー2 と比較すると、ZK レイヤー2 はチェーン上にトランザクション固有の情報を保存する必要がないため、ガス調整の下方修正のメリットは小さくなります。また、ZK レイヤー2 はまだ開発中であり、Op レイヤー2 のような大規模なエコシステムはありませんが、Op レイヤー2 の設備はすでに改善されており、カンクンのアップグレードによって引き寄せられた Op レイヤー2 の開発競争はより激しくなっています。ただし、Op レイヤー2 の設備はすでに十分に確立されており、開発競争もより激しく、カンクンのアップグレードによって引き寄せられた新規参入者が、すでに成熟した Op レイヤー2 開発者と競争するのは賢明ではないかもしれません。 ZK Layer2 が現段階で開発者向けのサポート設備を改善し、開発者にさらに優れた開発環境を提供できれば、ZK Layer2 の期待値の向上と市場での激しい競争を考慮すると、新しい開発者が ZK Layer2 トラックに群がることを選択する可能性があり、このプロセスによって ZK Layer2 に追いつくプロセスが加速され、Op Layer2 が市場を完全に独占する前に Op Layer2 に追いつくという目標を達成できます。

3.2.5 カンクンアップグレード後のレイヤー2の機会

  • DYDX:DYDXはイーサリアム上に展開されたDEXですが、その機能と原理はUniswapなどのイーサリアム上の従来のDEXとは大きく異なります。まず、主流のDEXで使用されているAMM取引モデルではなく、薄い注文を選択します。これにより、ユーザーはよりスムーズな取引体験を得ることができ、レバレッジ取引に適した条件が整います。さらに、StarkExなどのレイヤー2ソリューションを利用してスケーラビリティを実現し、トランザクションを処理し、オフチェーンでトランザクションをパッケージ化してオンチェーンに送り返します。レイヤー2の基本原理により、DYDXはユーザーが従来のDEXよりもはるかに低いトランザクションコストを実現し、1トランザクションあたりのコストは約0.005ドルです。カンクンアップグレードとイーサリアムおよび関連トークンのボラティリティがほぼ確実に高まる中、レバレッジ取引などの高リスク投資が急増することがほぼ確実です。カンクンのアップグレードにより、DYDXの取引手数料は小額取引でもCEXの手数料を上回り、より高い公平性と安全性を提供し、ハイリスク投資やレバレッジ取引愛好家にとって優れた取引環境を提供します。以上の観点から、カンクンのアップグレードはDYDXにとって非常に良い機会をもたらすでしょう。

  • Rollup Node: カンクンアップグレードで定期的に消去されたデータは、新しいアウトオブブロックの検証には関係がなくなりましたが、消去されたデータに価値がないわけではありません。たとえば、エアドロップされる予定のプロジェクトは、エアドロップされる予定の各プロジェクトの資金の安全性を判断するために、完全な履歴データを必要とします。また、資金の流れを追跡するために、完全な履歴データを必要とするオンチェーン分析組織もあります。このとき、1つの選択肢は、Layer2のRollupオペレーターから履歴データを照会することです。このプロセスでは、Rollupオペレーターはデータ取得に対して料金を請求できます。したがって、カンクンアップグレードの文脈では、Rollup上のデータ保存と取得メカニズムを効果的に改善し、関連プロジェクトを事前にレイアウトして開発できれば、プロジェクトの存続とさらなる発展の可能性が大幅に高まります。

3.3 分散アプリケーション

3.3.1 利益モデル

Web2アプリケーションと同様に、DAppsはイーサリアム上のユーザーにサービスを提供する役割を果たします。たとえば、UniswapはユーザーにさまざまなERC20トークンのリアルタイム交換を提供します。Aaveはユーザーに過剰担保貸付およびフラッシュ貸付サービスを提供します。Mirrorはクリエイターに分散型コンテンツ作成の機会を提供します。ただし、Web2では、低コストで高品質のサービスを通じてより多くのユーザーをプラットフォームに引き付け、トラフィックを価値としてサードパーティの広告を引き付け、広告から利益を得ることが主な収益源であるという点が異なります。ただし、DAppはプロセス全体でユーザーの注意を侵害せず、ユーザーに推奨を提供せず、ユーザーに特定のサービスを提供した後、単一のサービスから対応する手数料を徴収します。したがって、DApp の価値は主に、ユーザーが DApp のサービスを使用する回数と各インタラクションの深さによって決まります。DApp がその価値を高めたい場合、類似の DApp よりも優れたサービスを提供して、より多くの開発者が他の DApp よりもその DApp を使用するようにする必要があります。

3.3.2 DAppsの分離

この段階では、Ethereum DAppsはDeFi、GameFi、SocialFiによって支配されています。初期にはGambleプロジェクトがいくつかありましたが、Ethereumのトランザクション速度の制限と、より適切なパブリックチェーンであるEOSのリリースにより、Ethereum上でGambleプロジェクトは徐々に衰退しました。これら3種類のDAppsは、それぞれ金融、ゲーム、ソーシャルサービスを提供し、それらから価値を獲得します。

分散金融

  • 実装原則：DeFiは本質的にEthereum上の1つまたは一連のスマートコントラクトです。DeFiのリリースフェーズでは、関連するコントラクト（コインコントラクト、交換コントラクトなど）をEthereumメインネットワークに展開する必要があり、コントラクトはインターフェースを介してDeFi機能モジュールとEthereum間の相互作用を実現します。ユーザーがDeFiと対話する場合、コントラクトインターフェースを呼び出してコインの預け入れ、引き出し、交換などを行います。DeFiスマートコントラクトはトランザクションデータをパッケージ化し、コントラクトのスクリプトインターフェースを介してEthereumと対話し、Ethereumチェーン上の状態の変化を記録します。このプロセスでは、DeFiコントラクトは上流および下流の流動性プロバイダーへの報酬として、また自身の利益のために一定の手数料を請求します。

  • 現状：DeFiはDAppsの中で絶対的な優位性を持っています。クロスチェーンプロジェクトとLayer2プロジェクトは別として、DeFiはイーサリアム上の契約資産の点でトップ10のDAppsの他の場所を占めています。現在までに、イーサリアム上のDeFiユーザー累計数は4000万人を超えています。月間アクティブユーザー数は弱気相場の影響で2021年11月のピーク時の約800万人から減少しましたが、市場の回復に伴い、月間アクティブユーザー数もピーク時の約半分に回復し、次の強気相場で再び急増するのを待っています。一方、DeFiはより多様で多用途になっています。初期の暗号通貨取引や住宅ローン貸付から、現在のレバレッジ取引、先物買い、NFTファイナンス、フラッシュローンなど、Web2で実現できる金融手法は徐々にDeFiで実現され、フラッシュローンなどWeb2では実現できないものもDeFiで実現されています。

出典: DAppRadar

ソーシャルファイ

  • 実施原則：従来の設計プラットフォームと同様に、SocialFiは個人がコンテンツを作成し、作成したコンテンツをプラットフォームを通じて公開して広め、アカウントのフォロワーをさらに引き付けることをサポートします。一方、ユーザーはプラットフォームを通じて必要なコンテンツにアクセスし、必要なサービスを利用できます。違いは、ユーザーが公開したコンテンツ、コンテンツ発行者とファンとのやり取りの記録、アカウント自体の情報はすべてブロックチェーンスマートコントラクトを通じて分散化されており、情報の所有権が各アカウントに返されることです。SocialFiプラットフォームの場合、プラットフォームを通じてコン​​テンツを作成して共有する人が増えるほど、これらのサービスを提供することでより多くの収益を生み出すことができます。SocialFiプラットフォームでのユーザーインタラクションのコストからアカウントとトランザクションデータの保存コストを差し引いたものが、SocialFiプロジェクトの利益です。

  • 現状：Headプロジェクトに関しては、SocialFiのUAW（ユーザーアクティブウォレット）はDeFiに匹敵するように見えますが、そのボリュームは一部のプロジェクトのエアドロップ期待から来ることが多く、持続可能ではありません。初期のブームの後、Friend.techのUAWは最近1,000未満でした。そして、トップ5以外のDeFiと比較すると、この結論をより裏付けています。その根本的な原因は、SocialFiの高額なサービス料金と非効率性により、SocialFiが本来持つべきソーシャル属性を担うことが不可能になり、純粋に投機的なプラットフォームに成り下がってしまったことです。

出典: DAppRadar

ゲームファイ

  • 実装原則：GameFiのアプリケーションはSocialFiと似ていますが、アプリケーションの対象がゲームになっている点が異なります。現段階では、GameFiの主流の収益方法は、ゲーム内の小道具を販売して利益を得ることです。

  • 現状: プロジェクト所有者がより多くの利益を得たい場合、ゲームに参加する人を増やすことが不可欠です。この段階では、ユーザーをゲームに参加させるきっかけとなるのは 2 つだけです。1 つはゲームの楽しさで、ユーザーはゲームに参加する権利やより良いゲーム体験を得るために小道具を購入するようになります。もう 1 つは収益性の期待で、ユーザーは将来小道具をより高い価格で販売できると信じています。最初のモデルは Steam に似ており、プログラムは実際のお金を得て、ユーザーはゲームを楽しむことができます。もう 1 つのモデルでは、ユーザーとプロジェクトの利益が新しいユーザーの絶え間ない流入から生まれ、新しい資金がプロジェクトの小道具の発行を相殺できなくなると、プロジェクトはすぐに販売の悪循環に陥り、市場の期待が低下し、販売を継続しても収益を持続的に実現することが難しくなり、ポンジー属性になります。ブロックチェーンの手数料と取引速度によってもたらされる制限により、現段階のGameFiは基本的に前者のモードで要求されるユーザーエクスペリエンスを実現できず、主に2番目のモードに基づいています。

3.3.3 カンクンアップグレードのDAppsへの影響

  • パフォーマンスの最適化: アップグレードされたカンクン ブロックはより多くのトランザクション データを運ぶことができ、それに応じて DApp はより多くの状態変更を実現できます。8 つの BLOB 容量の平均拡張計算によると、アップグレードされたカンクン DApp の処理速度は元の 10 倍に達します。

  • コスト削減: データ ストレージ コストは DApp の固定費であり、Layer1 と Layer2 の両方の DApp は、DApp 内のアカウントのステータスを記録するために Ethereum を直接的または間接的に利用します。Cancun アップグレードにより、DApp 内のすべてのトランザクションをデータの塊として保存できるようになり、DApp の実行コストが大幅に削減されます。

  • 機能拡張: Ethereum のストレージコストが高いため、プロジェクト所有者は DApps の開発中にアップロードできるデータの量を意図的に減らしています。これにより、多くの Web2 エクスペリエンスを DApps に移行することが不可能になっています。たとえば、SocialFi は Twitter でのビデオ作成をサポートできません。また、サポートできたとしても、基盤となるチェーン上のデータは Ethereum ほど安全ではありません。また、GameFi のゲームプレイ オプションは、すべての状態変更をチェーンに記録する必要があるため、低レベルで面白みに欠けることがよくあります。Cancun のアップグレードにより、プロジェクト所有者はこれらの側面を試す機会が増えます。

3.3.4 カンクンのアップグレードとさまざまなDApp分野

  • DeFi：カンクンアップグレードがDeFiに与える影響は比較的小さいです。DeFiで記録する必要があるのは、契約内のユーザーの資産の現在の状態、つまり担保、借入、またはその他の状態だけであり、保存する必要があるデータの量は他の2種類のDAppよりもはるかに少ないからです。ただし、カンクンアップグレードによってもたらされたイーサリアムのTPSの増加は、取引頻度の高いDeFiの裁定取引業務や、短期間でポジションの開設と決済を完了する必要があるレバレッジ業務を大幅に促進できます。同時に、単一コイン取引所では明らかではないストレージコストの削減は、レバレッジ取引と裁定取引での大幅な手数料節約にもつながります。

  • SocialFi: Cancun アップグレードは、SocialFi のパフォーマンスに最も直接的な影響を及ぼします。Cancun アップグレードにより、SocialFi のスマート コントラクトが大量のデータを処理および保存する能力が向上し、Web2 に近い優れたユーザー エクスペリエンスが提供されます。同時に、SocialFi でのユーザー作成、コメント、いいねなどの基本的なインタラクションは低コストで実行できるため、真にソーシャル志向の長期的な参加者を引き付けることができます。

  • GameFi: 最後の強気相場におけるアセットオンチェーンゲームの場合、効果はDeFiに似ており、ストレージコストの減少は比較的小さいです。しかし、TPSの増加は、高頻度のインタラクション、インタラクションのタイムリーさ、ゲームのプレイアビリティを向上させるインタラクティブ機能のサポートに依然として役立ちます。完全オンチェーンゲームは、カンクンアップグレードの影響をより直接的に受けます。ゲームロジック、状態、データはすべてチェーン上に保存されるため、カンクンアップグレードにより、完全オンチェーンゲームの操作コストとユーザーインタラクションコストが大幅に削減されます。同時に、ゲームの初期展開コストも大幅に削減されるため、ゲーム開発の敷居が下がり、将来的にはより完全なチェーンゲームの出現が促進されます。

3.3.5 カンクンアップグレード後のDAppsの機会

  • ダークフォレスト：2023年第3四半期以降、従来のアセットオンチェーンゲームの分散化が不十分であるという疑問からか、単に従来のGameFiの物語が生ぬるいと思われたためか、資本は新たな成長ポイントを探し始め、フルオンチェーンゲームが爆発的に成長し始め、多くの注目を集めました。しかし、イーサリアム上のフルオンチェーンゲームの場合、15 TPSのトランザクション速度とCALLDATAフィールドの16ガスバイトのストレージコストは、その開発の上限を厳しく制限しています。カンクンアップグレードの着陸は、両方の問題に対する良い改善になる可能性があります。2023年後半の関連プロジェクトの継続的な開発と相まって、カンクンアップグレードはこのトラックに比較的大きなプラスをもたらす可能性があります。ヘッド効果を考慮すると、ダークフォレストは、強気相場の最後のラウンドからの数少ないフルオンチェーンゲームの1つであり、比較的確立されたコミュニティベースを持ち、まだ独自のトークンを発行していません。カンクンのアップグレードの時期にプロジェクト側が行動を起こせば、見通しは良くなるはずだ。

4. 結論

カンクンアップグレードの着陸は、イーサリアムにTPSの向上とストレージコストの削減をもたらすだけでなく、ストレージ圧力の急増ももたらします。DAとLayer2は、アップグレードの影響を大きく受けるものです。対照的に、基盤となるデータストレージにイーサリアムを使用していないDAプロジェクトは、イーサリアム開発コミュニティによってサポートされておらず、チャンスはあるものの、特定のプロジェクトを扱う際にはより慎重になる必要があります。ZKシステムのLayer2トークンのほとんどはまだ導入されておらず、Arbitriumはカンクンアップグレードを見越して最近大幅に強化されているため、Arbのコインの価格がプルバックフェーズを通じて安定することができれば、カンクン着陸とともにArbと関連プロジェクトのエコシステムが大きく上昇するはずです。投機筋の流入により、DYDXプロジェクトもカンクンアップグレードノードでチャンスを得る可能性があります。最後に、Rollup は、Layer2 関連のトランザクション履歴データを保存する上で当然の利点があり、履歴データ アクセス サービスを提供する場合、Layer2 上の Rollup も適切な選択肢となります。

より長期的な視点で見ると、カンクンアップグレードは、さまざまなタイプのDAppsの開発とパフォーマンスのための条件を作り出し、将来的には、インタラクティブ機能とリアルタイムパフォーマンスの面でWeb3プロジェクトが徐々にWeb2に近づいていくのを目にすることになるでしょう。これにより、イーサリアムは世界コンピュータの目標に到達し、実用的な開発プロジェクトには長期的な投資を行う価値があります。最近の市場上昇では、イーサリアムはビットコインに対して弱い立場にあり、ビットコインは以前の強気相場の高値の2/3近くまで回復しましたが、イーサリアムはまだ以前の高値の1/2まで回復していません。カンクンアップグレードの到来はこの傾向を変え、イーサリアムに一連の補完的な利益をもたらす可能性があります。結局のところ、トークンデフレの真っ只中にありながら収益性を維持できる珍しいパブリックチェーンとして、この段階では確かに過小評価されている価値があります。

Kernel Ventures は、研究および開発コミュニティ主導の暗号通貨 VC ファンドであり、70 を超える初期段階の投資を行っており、インフラストラクチャ、ミドルウェア、DApps、特に ZK、Rollup、DEX、モジュラー ブロックチェーン、およびアカウント抽象化、データ可用性、スケーラビリティなど、暗号通貨の次の 10 億人のユーザーを獲得する垂直分野に重点を置いています。過去 7 年間、私たちは世界中のコア開発者コミュニティと大学ブロックチェーン協会の成長をサポートすることに尽力してきました。

参照

  1. eips.Ethereums-core: https://eips.Ethereum.org/core

  2. EthStorage公式ウェブサイト：https://eth-store.w3eth.io/#/

  3. EIP-1153: 一時ストレージ オペコード: https://eips.Ethereum.org/EIPS/eip-1153

  4. EIP-4788: EVM 内のビーコン ブロック ルート: https://eips.Ethereum.org/EIPS/eip-4788

  5. EIP-5656: MCOPY - メモリコピー命令:https://eips.Ethereum.org/EIPS/eip-5656

  6. EIP-6780: 同じトランザクション内でのみ SELFDESTRUCT を実行できます:https://eips.Ethereum.org/EIPS/eip-6780

  7. ゼロナレッジロールアップの仕組み: https://Ethereum.org/zh/developers/docs/scaling/ZK-rollups#how-do-ZK-rollups-work

  8. 楽観的なロールアップ:https://Ethereum.org/developers/docs/scaling/optimistic-rollups

  9. ZK、ZKVM、ZKEVM とその将来: https://foresightnews.pro/article/detail/11802

  10. 再構築と躍進、フルチェーンゲームの現在と未来を探る：https://foresightnews.pro/article/detail/39608

  11. Axie Infinityの背後にある経済モデルを分析した記事: https://www.tuoluo.cn/article/detail-10066131.html