LSDの開発は市場全体にどのような利益をもたらすのでしょうか?まず第一に、LSDの急成長が、より広範なDeFiエコシステムに新たな機会をもたらしたことは確かです。ステーキングに参加するユーザーが増えると流動性がLSDに流れ、LSDを利用するDeFiプロトコルの流動性が高まります。この流動性の向上により、流動性ステーキング、流動性供給、その他の DeFi 戦略の機会が増大し、暗号通貨エコシステム全体がより堅牢かつ効率的になります。 LSD の影響と将来の競争環境については、「ある記事でイーサリアム LSD が説明されています: 暗号化市場で 2 番目に大きな分野となり、3 月にハイライトの瞬間が到来します。」という記事をご覧ください。
イーサリアムは北京時間4月13日6時30分にShapellaのアップグレードを正常に完了しました。トークンアンロックのリアルタイムデータによると、アップグレード完了後の公開時点で、イーサリアムの純引き出しは50,000となっています。次の 11 時間で、出金数は 107,000 イーサリアム コインになると予想されますが、まだ 525,000 イーサリアム コインが出金を待っていると予想されます。現在、イーサリアムのプレッジ総額は1,764万にまで減少し、プレッジの年率換算収益率は5.06％となっている。
イーサリアムのPoSへの変換により、新しいDeFiトラックの人気が高まりました - LSD（リキッド・ステーキング・デリバティブ）、つまり流動性ステーキングは、2023年前半以来業界で最も注目されている物語の1つとなっており、上海アップグレードにより、約束されたイーサリアムが利用可能になりました。償還により、LSD トラックがより完全なものになります。
01 LSDの誕生
イーサリアムの初期のブロック生成はビットコインのブロック生成と同様で、主に PoW モードでマイナーがグラフィック カードを介してブロックを生成し、ETH の報酬を獲得していました。 2020 年 12 月 1 日、イーサリアムは正式に 2.0 時代に入り、POW から POS への変革が始まりました。ただし、これはまだETH2.0の初期段階であり、POSはまだ本格的に実装されていません。本当の POS は、2022 年後半の The Merge アップグレード、つまりイーサリアムが正式に 2.0 時代に入るまで実現されません。
イーサリアム 2.0 によってもたらされる重要な変化は、報酬を得るために ETH 2.0 バリデーター/検証ノードが 2.0 エコロジカル ネットワークのコンセンサス メカニズムに参加するために 32 ETH を抵当にするだけで済むことです。これにより、グラフィックス カード コンピューティングを通じて報酬を取得する従来の方法が変わります。発電範囲。
2020年12月1日から、ユーザーはイーサリアムビーコンチェーンにETHをステーキングできるようになり、これは流動性ステーキングトラックLSDのオープンでもあります。
では、イーサリアム 2.0 ステーキングとは正確には何でしょうか? ETH2.0ステーキングに参加して利益を最大化するにはどうすればよいですか?具体的な内容については、こちらの記事「イーサリアムは2.0時代に突入、新たな資産効果をもたらすことができるのか？」をご参照ください。まずはETH2.0ステーキングを理解することから始めましょう。」
02 浮き沈みの中で生き抜く
2021年12月までに、イーサリアム2.0ステーキングは1年近く実行されています。ethereum.orgの公式データによると、2021年12月24日の時点で、イーサリアム2.0プレッジに参加しているETHの数は875万を超え、プレッジ額は875万を超えています。イーサリアムの総流通量は 14.28% を超え、そのうちバリデーターの総数は 273,600 人です。一連の Ethereum 2.0 プレッジ サービスも市場に登場しています。これらの ETH プレッジの具体的なサービス タイプは何ですか?具体的な詳細については、次の記事を参照してください: 「ロンドンのアップグレード後、イーサリアムは100万以上を燃やした、イーサリアム2.0ステーキングの軌跡は徐々に明らかになっている?」 》。しかし、2022年5月8日に始まったLunaのアンカリング事件は業界全体に大きな打撃を与え、ETHの価格も大きな下落に見舞われました。その後のstETHのアンカリングは必然的にパニックを引き起こすでしょう。ステーブルコインのアンアンカリングはETHを低下させるだろうか？今振り返ってみると、私たちは明らかにネガティブです。しかし、当時のこの記事「stETHは大パニックを引き起こした。イーサリアムはルナの足跡を継ぐのか？」この記事では、stETH がイーサリアムの死のスパイラルを引き起こすかどうかについて、最も懸念すべきことについて説明します。 2022年9月にイーサリアムのPoSへの変換が成功して以来、イーサリアムのアップグレードのペースははるかに速くなり、ETHステーキングはより良い方向に発展し続けており、それはまた、長く鈍い弱気市場に多大な活力をもたらしました。イーサリアム上海のアップグレードが今年実施されるという発表と併せて、担保に入れられたETHの償還機能がオープンされ、担保に入れられたユーザーはETHの出金を開始できることになります。 1,800万ETHという巨額のプレッジを前に、償還機能の開始によりETHに売り圧力がかかり、価格が急落することになるのだろうか？そして、人気のLSDトラックは現在どのように開発されているのでしょうか？この記事では、「イーサリアムは別の重要なアップグレードを迎えています。1,600万ETHは市場のロックを解除しますか?」という答えを与えてくれます。このトラックは熱くなっている...」
03 突然の規制は新たなパターンを引き起こすのか？
イーサリアムの合併以来、LSD の道は急速に進歩しており、2023 年には暗号化業界における最大の新たな物語となっています。 2月9日、米国証券取引委員会（SEC）は突然、「米国の個人顧客向けの暗号資産プレッジサービスを中止することを望む」という規制方針を発表した。このニュースが出るとすぐに、ETHプレッジ量でCoinbaseに次いで2位にランクされているKrakenは、米国ユーザー向けの暗号資産プレッジサービスの終了を発表した。
しかし、この突然の規制はイーサリアムのステーキングトラックには大きな影響を与えませんでしたが、SECの監督の影響を受けたとしても、一部の集中型機関で担保されたETHはLido Financeなどの分散型LSDサービスプラットフォームへの流出を加速させるでしょう。サービス終了についてはこちらの記事をお読みください。米国SECは主要なプラットフォームを攻撃していますが、イーサリアムLSDのトラックパターンは変化しましたか? 》。
defillamaのデータによると、現時点でリキッドステーキングに預けられた暗号資産の総額は162億米ドルで、2番目に大きい暗号セクターとなっている。
04 まとめ
2022年9月15日、イーサリアムはついにザ・マージの合併を完了し、メインネットワークのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への正式な移行を示しました。しかし、合併後、ビーコンチェーン上のETHプレッジの償還機能は、今朝「上海アップグレード」が正式に開始されるまで開かれませんでした。
上海アップグレードの登場により、一部の人々が予想していたほどイーサリアムは大量のETH償還をもたらさず、市場価格も急落しませんでした。もちろん、イーサリアムの段階的なロック解除メカニズムに加えて、イーサリアムの価値に対する市場の期待もこの現状の理由です。結局のところ、POW が POS に変換されてから、現在のイーサリアムはグリーン環境保護の代名詞となり、エネルギーの 99.9% 以上が節約されています。さらに、イーサリアムは、そのエコロジーの活発な発展により、正式にデフレの時代に入りました。長期的には、イーサリアムはそうなるでしょう このワークショップは実に楽しみに値するものです。