原題：「強気の兆候を示す5つの暗号セクター」
著者: ベン・ジョーブ
編集者: Shenchao TechFlow
2023 年は劇的なスタートを切ります。銀行危機、中央集権取引所の取り締まり、果てしなく続く規制の恐怖など、毎日新しい悪いニュースが流れてきます。
しかし、仮想通貨市場はこれらの懸念を超えて進んでいます。ビットコインとイーサリアムは今年最初の数か月間でそれぞれ69.1％と57.8％急騰し、世界の他のすべての主要資産クラスを上回った。さらに、暗号通貨内のいくつかの分野では引き続き力強い成長の兆しが見られます。
歴史的に、進行中の暗号通貨の強気市場は、ビットコインやイーサリアムの値上がりだけでなく、2016年から2017年のスマートコントラクトやICOの台頭、2020年から2021年のDeFi/NFTなどのアプリケーションによっても牽引されてきました。ブロックスペース要件を引き起こすケース。
今日、強気のシグナルを発し、主流市場に参入する強い兆候を示しているのはどの業界でしょうか?さらに詳しく見てみましょう:
流動性ステーキング
流動性ステーキング・デリバティブ（LSD）は、4月12日に開始予定でETH誓約の引き出しが可能となる待望のイーサリアム・アップグレードである「上海」アップグレードを間近に控えているため、最近非常に人気があります。 「上海」はまだ実施されていないが、LSD預金は今年これまでに490万から600万に21.3％急増した。
短期的には、「上海」アップグレードがETHの価格に与える影響は不明です。しかし、より確かなことは、技術的な実装リスクを取り除くことで、「上海」アップグレードは「ステーキングスーパーサイクル」を引き起こす可能性が高いということです。これは、今後数年間でETHステーキング率が現在の15から増加することを意味します。 % ～ PoS ネットワークの平均レベルの約 60% に近い。
このステーキングスーパーサイクルの予想により、Lido (LDO)、Rocket Pool (RPL)、StakeWise (SWISE)、Frax (FXS)、Stader (SD) などの LSD 発行会社のガバナンストークンが市場から期待されているため、それらのガバナンストークンが急騰しました。流入する。
さらに、分散型検証技術 (DVT) プロトコルである SSV Network や、流動性賄賂市場運営会社 RedactedCartel (BTRFLY) など、ステーキング インフラストラクチャを提供する資産も LSD の成長の恩恵を受けています。 LSDの領域。
ETHの価格上昇によりETHで測定される収益の価値が増加するため、入金数が増加するにつれてLSDの収益額は大幅に増加するはずです。
NFT-Fi
NFT-Fi（NFT向けDeFi）は、2023年に大幅に成長するもう1つの分野であり、すでにこの分野の競争力学を揺るがし始めています。
Blurの台頭により、NFT市場の状況は2023年に劇的に変化しました。 Blur は、革新的なインセンティブ プログラムとトークン発行により、OpenSea を超え、この分野の主要なマーケットプレイスおよびインテグレーターになりました。その持続可能性について疑問を持つ人もいますが、BlurはNFTエコシステムにかなりの流動性を注入しており、BAYCのような人気の収集品のオークション総額は6,190万ドルを超えています。
SudoSwap や Caviar などの AMM などの他のマーケットプレイスも、深い資産クラスの流動性を実現する革新的なソリューションを提供していますが、まだ市場に大きな影響を与えていません。
融資は、大幅な成長を遂げたNFT-Fiのもう1つのサブセクターです。
2023年第1四半期のローン組成額は9,540万ドルから4億3,650万ドルに急増しました（前四半期比357.5％増）。これは主に、NFTトレーダーに流動性を獲得したり、高いレバレッジを借りたりする方法を提供するNFTfi、Arcade、BendDAOなどのプラットフォームの成長によるものです。
ETHのNFT価格は今年初めにわずかに上昇しただけですが、ナンセンのブルーチップ10指数はわずか8.5％上昇しました。このNFT-Fiによる流動性とレバレッジの増加は、結果として資産クラスを向上させるため、長期的には効果があるはずです市場構造は成熟しつつあります。 JPEGやゲームなどの代替ユースケースへの関心が高まるにつれて、NFT-Fiは成長し続けるはずです。
持続可能なDEX
ユーザーが永久先物契約、つまり有効期限のない先物契約を取引できる永久 DEX は、多くの人が FTX 崩壊の大きな勝者とみており、暗号通貨で最も人気のあるデリバティブタイプの取引活動が FTX に移行することを期待しています。鎖。
集中型取引所が依然として優勢ですが、市場の回復に伴い無期限契約 DEX が大幅な成長を遂げています。トークンターミナルのデータによると、2023年第1四半期の永久契約DEX取引高のみが、2022年第4四半期と比較して、9,260億ドルから1兆6,430億ドルへと前年比77.3%増加しました。
この成長により、dYdX (DYDX)、GMX (GMX)、Gains Network (GNS)、Kwenta (KWENTA) などの DEX など、ETH を上回る多くの優れた永久契約プロトコル ガバナンス トークンが誕生しました。
価格の安定が続き、市場に流動性が戻ってきたら、これらのDEXは今後数カ月で成長を続けると思われる。さらに、特に GMX、GNS、および KWENTA は、レイヤー 2 の採用の増加と、ARB および OP インセンティブの人気から恩恵を受けるはずです。正しく使用されれば、これらのトークンは流動性を高め、プラットフォームでの取引活動を刺激できるはずです。
ゲーム
ゲームは、新しいユーザーと資本を引き付ける可能性が最も高い暗号通貨のユースケースの 1 つです。
このリストでは他の業種の注目を集めていませんが、この業界は2023年にこれまでのところ強い可能性を示しており、今年これまでのところMAGIC、IMX、RON、GALAなどのゲームトークンがETHを上回っています。
ゲーム業界内には、Treasure の場合の Arbitrum トークンの発行、zkEVM を発表した Immutable、RON ステーキングの開始など、このパフォーマンスに貢献した可能性のある多くの前向きな触媒があります。
ゲーム開発者会議 (GDC) やエピック ゲームズによる暗号要素を含む 20 ゲームのサポートの発表などの他のイベントも、業界の成長に対する熱意に貢献した可能性があります。
カード ゲーム Parallel、オートバトル RPG Illuvium、一人称視点シューティング ゲーム Deaddrop と Shrapnel、フルチェーン MMO ゲームなどの期待の高いゲームのリリースにより、Realm と Influence は 2023 年に引き続きリリースを開始し、将来のゲームと UXアカウントの抽象化などの改善はすべて、ゲーム業界が今後数か月間、ゆっくりではあるが着実な進歩を続けるのに役立つと期待されています。
On-Chain Treasures (チェーン上の国債)
オンチェーン国債は、すべてゼロ金利環境で始まった前回のDeFi夏と同様に、もう1つの新興DeFi分野です。当時、2倍、3倍、4倍、さらには5倍という価格のリターンは、資本に飢えた世界にとってオアシスでした。これらの収益は幻想であり、最終的には持続不可能であることが判明しましたが、それでもこれらの収益を達成するためにDeFiへの大量の資本流入を引き起こしました。
現在、DeFiは逆の問題に直面しており、ミートスペースの米国債金利は、最も安全なプロトコルでの農場利回り（リスク調整後）を超えている。さらに、USDT、USDC、DAI などの大規模なステーブルコインは保有者に利息を支払わないため、オンチェーンで現金を保持する機会費用が増加します。
この問題を解決するために、DeFi内からトークン化された米国債へのアクセスを提供するOndo Finance（そして最近ではOpen Eden）など、いくつかのソリューションが登場しています。
これらの商品にアクセスするにはKYC/AMLのハードルを飛び越える必要があり、富裕層の投資家に限定されていますが、依然として商品市場に適合していることがわかります。 Ondo の OUSG は TVL で 6,520 万ドルを集めました。
金利が0%を超えたままで、ステーブルコインが利回りを提供し続けない場合、トークン化された国債市場は驚異的な成長軌道を続け、世界最大の金融市場の1つに浸透する可能性があります。
結論は
暗号通貨には、細心の注意を払う価値のある分野がたくさんあります。リキッドステーキング、暗号ゲーム、NFT-Fi、永久 DEX、オンチェーン国債は、2023 年初頭に成長の兆しを示す有望なサブセクターのほんの一部です。
今年は始まったばかりで、市場の方向性は不確実であり、多くのことが変わる可能性があります。しかし、今こそこれらの領域に注目し始め、仮想通貨が再び面白くなろうとしています。
