トレーディングと長期投資は初心者にとって難しいプロセスです。 2023年の仮想通貨市場はボラティリティ（コインレートの変動性）が高くなります。したがって、初心者はトークンやコインの価格の上昇または下落の見通しを評価する方法を学ぶ必要があります。暗号通貨のファンダメンタルズ分析 (FA) は効果的な予測方法です。選択した資産のレートが増加するかどうかを決定できます。
FA の本質は、経済指標と財務指標に基づいて資産の実質価格と成長見通しを評価することです。投資家の目標は、仮想通貨を今すぐ購入できるかどうかを理解することです。
このために、私たちは次のことを研究します。
暗号資産の利用方法。
ブロックチェーンネットワークユーザーの数。
プロジェクト開発チーム。
テクニカル指標 (ハッシュレート、トランザクション数)。
世界の経済情勢。
暗号通貨に対するユーザーの関心。
また、分析にはニュースの背景も非常に重要です。メディアのほぼすべての見出しは、仮想通貨の市場価格に影響を与える可能性があります。アナリストはニュースや経済予測を考慮する必要があります。
特徴
暗号通貨における FA は、他の金融市場における同様の調査方法と比較できます。したがって、このタイプの分析は従来の資産にも適用できます。ただし、そのボラティリティはコインやトークンよりも低いです。さらに、有価証券、債券、商品、法定通貨を評価する際、ブロックチェーンのプロセスに関連する技術的な詳細は考慮されません。
一方、伝統的な資産は、貿易、生産、通貨発行などの経済プロセスに大きく依存しています。
問題点
暗号資産の価格は、従来の金融市場の指標だけでは予測できません。
トークンとコインのコストは次の影響を受ける可能性があります。
米国、日本、中国、その他の国の金融政策。
世界経済成長率。
原材料の需要。
商品の生産コストおよびその他の要因。
ただし、デジタルコインの場合、従来の市場指標は依然として正確な予測のための情報をほとんど提供しません。アナリストには、暗号資産にのみ適用される特別な指標が必要です。
主なことは、信頼できるファンダメンタルズ指標を見つけることです。 FA で使用されるデータは信頼性があり、客観的である必要があります。たとえば、ソーシャル ネットワークやその他のコミュニティのフォロワー数は信頼できる指標ではありません。結局のところ、それは単に人工的に増やすことができます。
アナリストの意見や開発者の発言には偏りがある可能性もあります。統計指標（取引量、作成された暗号通貨ウォレットの数、採用された法律）は、はるかに大きな価値があります。
ネットワークの全体像を提供する単一の基本的な指標はありません。たとえば、アナリストは、ブロックチェーン上のアクティブなウォレットの数の急速な増加を考慮する場合があります。ただし、トランザクションごとに新しいアドレスを作成するだけの数人のユーザーによって、その数は増加します。それとは別に、この指標は有益な情報をほとんど提供しません。予測を行うには、トークンまたはコインのレートに影響を与えるすべての要因を考慮する必要があります。
ファンダメンタルズ分析指標
FA の場合、投資家は 3 つの主要なカテゴリーの指標を使用します。
オンチェーンメトリクス。
インジケーターをデザインします。
財務パラメータ。
オンチェーンメトリクス
暗号通貨システムは透明です。人々はネットワーク上のすべての情報にアクセスできます。
毎日のアクティブなアドレス。
大規模なトランザクションの数。
既存のウォレットの数。
1 日あたりのトランザクション数。
取引操作およびシステムのその他の基本的な指標に対する手数料。
ブロックチェーン監視サービスのオンチェーンメトリクスを表示できます。彼らはさまざまな API (暗号通貨システムや取引所に接続するためのソフトウェア ツール) やその他のリソースを使用して、デジタル ネットワークからデータを取得します。
トランザクション数
ブロックチェーン上のウォレットアドレス間の転送数の増加は、通常、暗号資産の人気の高まりを示しています。ただし、このファンダメンタルズ指標だけではアナリストに役立つ情報はほとんどありません。新しいプロジェクトでは、必要な場合に多数のトランザクションを実行できるのは少数のユーザーだけです。
blockchain.com などの暗号通貨ネットワークを監視するための特別なサイトからトランザクション数を確認できます。
取引金額
ブロックチェーンには、ウォレットアドレス間の各転送に関する情報が含まれています。 API を使用して、監視サイトは一定期間のトランザクションの合計量に関するデータを収集します。この指標の急速な増加は、コインまたはトークンへの関心の増加を示します。
投資家はデジタル送金を行うために暗号通貨をさらに使用し始めています。このようなファンダメンタルズ指標は、暗号資産の価値が急速に上昇する可能性を示しています。
アクティブなアドレス
人気のあるファンダメンタル指標は、選択した期間に稼働しているウォレットの数でもあります。その数の増加は、コインまたはトークンの需要の増加を示します。アナリストは、監視サービスを通じて次の 2 つの方法でアクティブ アドレスをカウントします。
常に固有の暗号通貨ウォレットの合計数。
指定された期間中の各トランザクションの送信者と受信者の合計数。
手数料
この仮想通貨ファンダメンタルズ分析指標のサイズは、システム内の送金需要を反映しています。ネットワークが混雑すると、決済手数料が増加します。この指標が高い場合、投資家やトレーダーによるデジタル資産の積極的な使用を示します。
手数料の増加により、資産の市場価格が下落する可能性があります。たとえば、イーサリアム ネットワークでは、2017 年 12 月まで、ユーザーが支払った金額はトランザクションごとに 0.1 ドル未満でした。その後、平均手数料は 11 ドルに増加しました。
イーサリアム開発者は、新しいアルゴリズムに切り替えることで問題を部分的に解決しました。これが起こらなければ、多くのユーザーはイーサリアムネットワークの使用を放棄し、手数料の安いブロックチェーンを選択することになるでしょう。これにより、ETH コインの資本金とレートが低下する可能性があります。
コンピューティング能力とステーキング量
コンセンサス アルゴリズムは、ブロックチェーン内のネットワーク ノード間で共通の観点を実現するための方法です。暗号通貨システムには、エラーなく継続的に動作するためにこのようなメカニズムが必要です。ノードが新しいトランザクションまたはブロックをチェーンに追加すると、他のノードは自身のコピーを更新されたネットワークと同期します。
PoW システムは、コンピューター機器の計算能力を使用するノードであるマイナーのおかげで機能します。暗号化の問題を解決するために必要です。
応答は有効なハッシュ、つまり、ネットワークに追加されるチェーンまたはトランザクション内の新しいリンクに関する情報を含む識別子です。
Proof-of-Work コンセンサス メカニズムでは、暗号通貨システムの主な基本指標はハッシュレート (ブロックチェーン内のすべてのノードの計算能力の合計) です。この指標の大幅な増加は、コインのマイニングに対する関心の高まりを示しており、価格に影響を与える可能性があります。
PoS システムは、自身の権限を確認するためにブロックチェーン内のコインをブロックするノードであるバリデーターのおかげで機能します。これをステーキングと呼びます。このようなノードは検証を実行し、現在のトランザクションの有効性をチェックします。ただし、これには大きな計算能力は必要ありません。
ステーキングの場合、特別なウォレットに凍結されたコインの数がより重要です。このパラメータのサイズによって、1 つのノードで処理されるトランザクションの数が決まります。
Proof-of-Stake アルゴリズムを使用したブロックチェーン内の暗号通貨の基本分析では、システムのすべてのノードによってステークされた資産の総数の指標が重要です。その数の増加は、デジタル通貨の検証に対する需要の増加も示しています。
設計指標
FA を実行する場合、現在のオンチェーン メトリクスのみを考慮することはできません。仮想通貨スタートアップの完全なビジネスモデルを分析する必要があります。プロジェクトの指標は、開発者の計画とアプローチについて語ります。
暗号通貨プロジェクトを分析するには、次の基本的な指標が重要です。
ホワイトペーパー (技術文書)。
開発者チームと能力。
暗号通貨プロジェクトの競争力。
トークンノミクスとデジタル資産の初期配布。
白書
ホワイトペーパー - プロジェクトの技術文書 (実際にはその概要)。ホワイトペーパーはビジネスモデルの基礎的な分析に重要です。
プロジェクトの重要な指標を示します。
プログラム コードの可用性 (開発者に公開されているかどうか)。
ブロックチェーンシステムで新しいコインを使用する方法。
計画されている主要なアップデートと仮想通貨ネットワークの小規模な改善を含むロードマップ。
アルトコインの販売とデジタル資産の配布のためのスキーム。
ホワイトペーパーを読んだ後、デジタル プロジェクトに関する他のアナリストの意見を読むと役に立ちます。価格予測の精度を高めるためには、資産に対する潜在的な投資家の態度 (肯定的または否定的) を判断することが重要です。 Crypto.ru などの特別な暗号通貨ポータルはこれに最適です。
トケノミクスと初期配布
従来の金融市場はインフレプロセスの影響を受けます。急速な大量通貨発行により各国通貨は下落する。暗号資産は、事前に開発されたトケノミクスによりインフレの影響を受けることはありません。この用語は、次のプロセスの図を意味します。
新しいコインの発行（発行）。
デジタルネットワークの参加者間でのコインの配布。
暗号通貨資産の総数を制限する。
仮想通貨の燃焼（市場価格を人為的に上昇させるための一部のコインの破壊）およびその使用に関連するその他のプロセス。
暗号通貨のファンダメンタルズ分析では、投資家がそのトークンノミクスを知ることが重要です。デジタル資産の使用方法とプロセスを評価することで、トレーダーは価格の上昇または下落の見通しを判断できるようになります。
場合によっては、暗号通貨資産のリリースは段階的に行われます。たとえば、BTC コインはマイニングによって取得されます。ただし、一部のスタートアップでは、1 回限りの予備発行を提供しています。
生成されたトークンはその後、投資家やトレーダーに分配されます。発行済みの暗号通貨を販売するにはさまざまな方法があります。ただし、トークンセールを実施するための主な方法は 3 つだけです。
財務指標
FA では、プロジェクトの経済指標を考慮することで、デジタル資産の市場レートの変化をより正確に予測することができます。投資家は一部の財務指標を取引所から直接取得できます。
ただし、ほとんどの経済指標はブロックチェーン監視サービスと暗号通貨ポータルでのみ利用できます。
アナリストはよく次の財務指標を使用します。
暗号通貨ネットワークの価値 (時価総額)。
トークンとコインの毎日の取引量と流動性。
暗号資産を提供する仕組み。
大文字の使用
ネットワークの価値は、採掘されたコインまたはトークンの数に資産の現在の為替レートを掛けたものです。時価総額は通常、投資家がすべて購入すると仮定して計算されます。この注意事項は、ユーザー間でまだ配布されていないトークンに関連しています。
時価総額は、仮想通貨の実用性に一部依存します。デジタル プロジェクトはユーザーの問題を解決し、要件を満たさなければなりません。その後、投資家がコインやトークンを購入し、取引所で資産不足が生じ、その相場が上昇することになります。
提案の仕組み
多くの暗号通貨は供給量が限られています。たとえば、ビットコインの最大数は 2,100 万コインです。最後のビットコインは 2140 年頃に採掘される予定です。
供給メカニズムとは、新たな暗号資産を発行するための仕組みです。
主なアルゴリズムは 3 つあります。
仮想通貨のリリースが徐々に遅くなる。最初はブロックチェーンにコインはありません。マイナーはブロックを作成し、トランザクションを確認することで、新しい暗号資産を発行します。最初はノードは多額の報酬を受け取りますが、ネットワークは体系的に報酬を減らすように設計されています。ビットコイン ネットワークでは、このプロセスは半減期と呼ばれます。
トークンの定期的な書き込み。開発者は計画された量の通貨を即座に発行しますが、その供給を減らすメカニズムを提供します。たとえば、Binance Coin トークンの作成者は 2 億 BNB を発行しました。四半期ベースで、仮想通貨取引所の経営陣は利益の 20% を市場から資産を買い戻し、その後燃やすことに割り当てます。開発者は供給量を1億トークンに減らす計画だ。これにより人為的な不足が生じ、仮想通貨の市場レートが上昇します。
柔軟なオファー。開発者は固定数のデジタル資産をリリースしますが、コインの価格を同じレベルに維持しようとします。これは、必要に応じて流通供給量（市場に出回っている仮想通貨の量）を削減または拡大する再配置メカニズムのおかげで可能になります。このアルゴリズムはステーブルコインに使用されます。
上記のリストの最初の 2 つのメカニズムは、長期にわたるデジタル資産の成長を刺激するように設計されています。供給が柔軟なコインは、その特性上、実際には投資家に利益をもたらすことができません。すべてのアナリストとトレーダーはこれを考慮する必要があります。
要約しましょう
FA メソッドは、暗号通貨の価格が常にいわゆる「実質」価値に向かう傾向があると想定しています。 2021 年、アナリストはブロックチェーン指標、暗号通貨プロジェクト、コイン自体の約 20 の指標を使用します。
デジタル資産の世界には、分析を実行するための完璧なルールはありません。あるのはパターンと主要な指標だけです。これらを適切に使用することで、投資家は仮想通貨市場レートの今後の動きを理解することができます。