7時間後、つまり北京時間の今朝8時、週足の終値が3つの問題に一度に答えを出す——そのうち1つには、もう答えが出かけている。
$BTC の現在価格は約6万4,600ドル。今週は先週日曜の終値約7万4,900ドルから約13.7％下落しており、6週連続の陰線を避けるには、あと7時間で約15.9％上昇する必要がある。ほぼ不可能だ。
終値が約6万4,100ドルを下回れば、今週の下落率は14.4％を超え、2025年2月末の週を上回り、2024年7月以来最悪の週となる——現在価格はこの水準まであと約500ドルだ。
200週移動平均線は約6万8,000ドルで、今は頭上に重くのしかかっている。これを取り戻すには5.2％の上昇が必要だ。土曜日の長い下ヒゲはすでにこの線を一度下抜けており、今朝の終値で、これが単なる下ヒゲなのか、それとも正式に移動平均線を下回って引けるのかが決まる。
週末に6万2,000ドルまで下落した局面では、全市場で24時間に約20億ドル分のレバレッジポジションが清算され、そのうちBTCは約7億5,000万ドル、約8割がロングだった。価格は安値からわずか約4.2％しか反発しておらず、恐怖指数も10に張り付いたままだ。

私の見方はこうだ。週末の反発を底打ちのサインと捉えるべきではない。清算の嵐が過ぎた後の一息にすぎない。重要なのは、200週移動平均線を下回って引ければ、最後の防衛線と見なされていたこの線が、来週には頭上の抵抗線に変わることだ。FRBは金曜日、金融安定報告書で「リスク資産の調整」を2番目に大きなリスクとして挙げ、週末にはそれが現実になった——今回の下落の起点は暗号資産市場の内部ではなく、マクロ環境にある。
今後は3つの変数に注目したい。今朝8時の週足終値、月曜日にETF資金フローが下げ止まるかどうか、そして6万ドルの大台を維持できるかどうか（維持できなければ、次の目安は6月の安値である約5万8,500ドル）。さらにその先には、火曜日の取引終了後に発表されるエヌビディアの決算が、判定の週における次の一手となる。

今朝の終値で6万4,100ドルを維持できると思う？ 200週移動平均線を下回って引けたら、来週は反発を待つ？ それとも引き続き様子を見る？
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