FRBが調査した市場関係者の87%がAIをリスクの筆頭に挙げています――そして市場は今や、FRBが12月に利上げする可能性が高いとほぼ確信しています。

事実：11月13日公表のFRB金融安定報告書では、9～10月に23人の市場関係者を調査。87%がAIを金融安定性に対する主要リスクとして挙げました（春の50%から上昇）。次いで、リスク資産の調整が52%、長期金利の上昇が48%でした。先端コンピューティング関連の債務は2026年10月時点で6,800億米ドルに達し、2023年通年の1,300億米ドルの5倍となりました。一方、11月14日時点のCME FedWatchでは、12月8～9日の会合で25bpの利上げとなる確率は88.5%、50bpの利上げは11.5%、据え置きは0%です。米10年債利回りは11月13日に5.15%で取引を終えました。

私の見方：これが、週末の急落がいつもと違って感じられた理由です――単なる清算ではありません。市場の見方は完全に逆転しました。利下げへの期待から、今では利上げがほぼ確実という見方に変わっています。今朝およそ64,900米ドルで推移しているBTCを含むリスク資産が、真っ先に価格を見直されることになります。ただし、正確に言っておくべきなのは、この報告書は「暗号資産が下落する」というFRBの予測ではないということです――調査対象は市場関係者23人で、11月12日のNvidiaをめぐる混乱より前に実施されました。

今後注目するのは、11月19日（木）02:00 WIBのFOMC議事要旨と、11月17日（火）20:30 WIBの小売売上高です――どちらも利上げ確率をさらに動かす可能性があります。

FRBが本当に12月に25bp利上げしたら、BTCはまずどの水準を試すと思いますか？

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