免責事項：これは金融アドバイスではありません
2026年11月13日（金）、S&P 500は0.40％安で取引を終えました。同日、ロイターによると、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは8.8％安、ブロードコムは4.8％安、フィラデルフィア半導体株指数は3.4％安となりました。一方、ダウ工業株30種平均は実際には0.10％高で取引を終えました。
同じ市場、同じ取引日でも、結果は大きく異なります。こうした数値の差こそ、この記事の主題です。
小口口座向けによくあるアドバイスに、「資金を5銘柄に分ければ分散投資になる」というものがあります。もう一つは、「インデックスETFを1本買えば、常にそちらのほうが安い」というものです。金曜日の市場データと、BiyaPayが公表している米国株の手数料規則を見ると、どちらの主張も半分しか正しくないようです。
これは、特定の株式やファンドの購入または売却を勧めるものではありません。公式かつ信頼できる数値を使った比較例であり、1,000ドルという金額も説明のための例であって、推奨する注文額ではありません。
1回の取引で1,000ドルに起きたこと
1,000ドルを用意し、金曜日の実際の終値の変動を使って、3つの異なる方法で運用してみます。
全額を、8.8％下落した半導体株1銘柄に投資した場合：1回の取引でポジションが88ドル減ります。
200ドルずつ5つのポジションに分け、そのうち1つを同じ株に、残り4つを値動きなしとした場合：口座全体では17.60ドル、つまり1.76％の損失です。1つの大きな下落は痛手ですが、損失は5分の1になります。
全額をS&P 500に連動させ、指数が0.40％下落した場合：トラッキング差やファンド費用を除くと、口座全体で約4ドルの損失です。
ただし、この中間のケースには見落としやすい注意点があります。「5銘柄」に分けても、同じニュースに5銘柄すべてが反応するなら、リスク分散にはなりません。半導体株5銘柄は、ティッカーが5つあるだけの1つの賭けに近いものです。金曜日には半導体指数全体が3.4％下落しました。1,000ドルなら34ドルの損失で、S&P 500の値下がり幅の8倍を超えます。
指数も半導体株を避けられるわけではない
反対に、インデックスファンドならセクター全体の売りを避けられると思うのも誤りです。そうではありません。指数で定められた比率でそのセクターを保有します。
State StreetのSPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）公式ページによると、2026年11月12日時点で、指数に占めるNvidiaの比率は6.15％、Broadcomは2.65％です。情報技術セクターは指数の36.15％を占めています。
寄与度を概算してみます。Reutersによると、金曜日にNvidiaは2％、Broadcomは4.8％下落しました。この比率を使うと、Nvidiaの下落は指数を約0.12ポイント押し下げ、Broadcomは約0.13ポイント押し下げたことになります。2社だけで、指数の0.40％下落の約0.25ポイントに相当します。保有比率は日中に変動するため、これは概算であり、公式の寄与度分析ではありません。
つまり、インデックスETFは金曜日の下落を免れたのではなく、影響を薄めたのです。これは実質的な違いですが、下落しないという意味ではありません。市場全体が下落すれば指数も下落します。テクノロジー株が36％を占めているため、テクノロジー主導の売りは、「分散投資」という言葉から想像する以上に、指数に投資する人にも影響します。
BiyaPayで注文手数料が加わると
「5銘柄」への投資は、口座残高が大きい人よりも、1,000ドルの口座を持つ人にとって負担となるコストがあります。
2026年6月2日公開のBiyaPay公式の米国株手数料に関する記事には、2026年11月15日に確認した時点でも同じ料金体系が記載されていました。取引手数料は0ドル、プラットフォーム手数料は1株あたり0.005ドルで、1注文あたり最低0.99ドル、取引額の1％が上限です。外部機関手数料、取引活動手数料、売却関連の費用がかかる場合もあります。
少額の注文では、通常、1株あたりの計算額が最低額を下回るため、0.99ドルの最低手数料が適用されます。200ドルの注文では、1％は2ドルなので、上限によって手数料が下がることはありません。プラットフォーム手数料の最低額だけを使って計算すると、次のとおりです。
1,000ドルを1回で注文：購入時に0.99ドル、購入後に売却するまでで合計1.98ドル。往復取引で口座残高の約0.2％です。
200ドルずつ5回注文：購入時に合計4.95ドル、購入後に売却するまでで合計9.90ドル。外部手数料を除いても、口座残高の約0.99％で、5倍のコストです。
同じ分け方で10,000ドルに規模を拡大してみます。各注文が198株未満で、1株あたりの計算額が最低額を下回る場合、2,000ドルの注文を5回しても、往復取引の手数料は合計9.90ドルです。口座残高の約0.1％にあたります。手数料額は変わりません。変わるのは口座の規模です。
インデックスETFにも独自のコストがありますが、種類が異なります。State Streetによると、SPYのグロス経費率は2026年11月14日時点で年率0.0945％です。1,000ドルの場合、年間約0.95ドルで、注文ごとに請求されるのではなく、ファンド内で差し引かれます。小さな金額ですが、保有する限り毎年かかります。一方、注文手数料は取引ごとに一度かかります。
もう1つ、実用上の注意点があります。State Streetによると、SPYの2026年11月12日の終値は757.12ドルでした。1,000ドルの口座なら1株を丸ごと購入でき、約243ドルが残ります。BiyaPayヘルプセンターによると、一部の米国株は端株取引に対応しています。また、同社の手数料に関する記事には、1株未満の注文には1％のプラットフォーム手数料がかかり、上限は1ドルで、取引手数料や第三者手数料はかからないと記載されています。端株注文を前提に計画する前に、特定のETFがアプリ上で端株注文に対応しているか確認します。対応しているとは想定していません。
BiyaPayヘルプセンターによると、ETFを含むすべての米国株を現在取引できます。つまり、同じ口座で1つのファンドを選ぶことも、複数の個別銘柄を選ぶこともできます。問題は、どちらが口座の規模に合っているかです。
個別株5銘柄が適している場合と、そうでない場合
個別株5銘柄が適しているのは、次のような場合です。
最低手数料が各ポジションに占める割合が小さくなるほど、口座残高に余裕がある。1注文あたり0.99ドルの場合、495ドルのポジションなら、最低手数料は片道約0.2％に収まります。
5社が、同じニュースで一斉に動かない、本当に異なる事業を営んでいる。銀行、小売、製薬、エネルギー、ソフトウェアの各社なら、リスクを分散できます。半導体メーカー5社では分散になりません。
指数で比重の大きい分野を避けたい。S&P 500の36％をテクノロジーが占めるため、テクノロジーへの投資比率を下げたい人は、指数だけではその目的を達成できません。
適さないのは、次のような場合です。
口座の規模が小さく、各ポジションが数百ドルにも満たない場合、最低手数料は株価が少しも動く前から、無視できない割合になります。
この5銘柄は、実質的には1つのテーマです。分散ではなく、手数料が余計にかかる集中投資です。
頻繁にリバランスや売買をする予定なら、銘柄ごとの取引のたびに最低手数料がかかります。
一方、インデックスETFが自動的に正解というわけでもありません。連動対象の市場を上回ることはできず、年間の経費率がかかります。さらに金曜日には、保有銘柄とともに下落しました。
私の見解
私の考えでは、米国株口座の最初の1,000ドルを5銘柄のポートフォリオ作りに使うべきではありません。数字を見ると、5回に分けて注文する方法では、プラットフォーム手数料の最低額が約5倍かかります。また、その分散効果は、5銘柄が本当に異なる動きをするかどうかに全面的に左右されます。金曜日は、銘柄がそうでない場合に何が起きるかを示しました。
私なら、まず幅広い市場に投資する1つのポジションから始めます。指数に占める割合に応じてテクノロジー株も含まれることを受け入れ、0.99ドルの最低手数料が片道約0.2％に収まるだけの規模になってから、個別銘柄を追加します。これは、1ポジションあたり約500ドル以上に相当します。これは私自身の目安であり、BiyaPayが定めているルールではありません。
株式投資に使う資金を分ける前に、私なら次の項目を確認します。
0.99を予定しているポジションの金額で割ります。その結果が片道約0.2％を上回るなら、そのポジションは最低手数料に対して小さすぎます。
同じニュースで、すべての銘柄が下落するかどうかを考えます。そうであれば、1つの賭けとして数えます。
インデックスETFを使う場合は、公式の保有銘柄とセクター比率を確認し、すでに何を含んでいるか把握します。
注文を出す前に、BiyaPayの注文確認画面で、外部手数料や売却時の費用も含めた実際の手数料を確認します。
手数料、ファンドの経費、指数の構成比率は変わります。取引する前に、公式の手数料に関する記事、ファンドの公式ページ、注文確認画面を改めて確認します。
出典：Reuters「2026年11月13日の取引に関する市場レポート」（2026年11月14日公開）；State Street Investment Management、SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）ページ：2026年11月12日時点の上位保有銘柄とセクター比率、2026年11月12日時点の終値、2026年11月14日時点のグロス経費率；BiyaPay「Biyaの米国株取引手数料の解説」（2026年6月2日公開）；BiyaPayヘルプセンター「BiyaPayで取引できる米国株の種類は？」「米国株は最低何株から購入できますか？」（いずれも2026年2月10日）。すべて2026年11月15日（ジャカルタ時間、UTC+7）に確認。