FRBのコリンズ氏は、今後さらなる利上げがあり得ると示唆しています。ここでキーワードとなるのは「段階的」という言葉です。インフレ圧力は、誰もが望んでいた以上に広がり、長引いていると見ています。

「着実に、段階的に」という表現は、FRB特有の言い回しで、要するに「当面、方針転換はしないが、急ブレーキをかけるわけでもない」ということです。市場は不確実性を嫌いますが、サプライズはもっと嫌います。FRBはその絶妙なバランスを取ろうとしているのです。

$SPYや金利に敏感なセクターを取引しているなら、「高金利の長期化」という見方はまだ健在だということを忘れないでください。ハイテク株やグロース株は、引き続き圧力を受けるでしょう。年末まで金利が高止まりするなら、金融株には買いが入るかもしれません。

経済指標を注視しましょう。コリンズ氏は「柔軟な姿勢」と述べています。つまり、インフレが予想より速く鈍化すれば、方針を調整するということです。ただ、現時点では依然としてタカ派寄りです。