#比特币活跃供应盈利占比跌破45%
現在価格は6.5万、24時間で5%下落、安値は65,000。恐怖・強欲指数は13。

この数字が示しているのは、ただ一つ。アクティブな保有分の半分以上が含み損だということだ。これは売り圧力の強さを測るものであり、底値の位置を示すものではない。


**本当の判断基準は別の2つだ。**CryptoQuantの過去の基準では、利益が出ている供給量の割合が64%を安定して上回って初めて、弱気相場が終わったと言える。一方、LTH-SOPRの30日移動平均は50日以上連続で1を下回っており、長期保有者はまだ損失を出して売却している。

今年4月から6月にかけて、市場はすでに一度同じ展開を見せた。LTH-SOPRは35日連続で1を上回り、利益が出ている割合は67%まで急上昇したが、その後は全面的に下落した。

今回はさらに厳しい。過去最高値の12.6万から、すでに46%下落している。

だから、45%を下回ったことは反転のシグナルではなく、「投げ売りがまだ進行中」であることを示す進捗バーだ。

確認すべき条件は2つ。①LTH-SOPRの30日移動平均が1を上回り、数週間その水準を維持すること。②利益が出ている割合が64%以上で安定すること。

それまでは、底値を拾う人は先見の明があるのではなく、流動性そのものだ。
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