2026年第4四半期、市場を襲う「悪材料の嵐」総点検と今後の見通し
最近、米国株と暗号資産市場は相次いで大打撃を受けています。下落は十分進み、悪材料も出尽くしたと思われた矢先、カレンダーをよく見ると、この先にも「地雷」がずらりと並んでいることが分かります。
✅ 第1段階：すでに表面化した悪材料（10月29日～11月14日）
10月29日：バイナンスがハッカー攻撃を受け、約63億ドル相当の暗号資産が盗まれる。
11月3日：米中間選挙が終了し、民主党が上下両院で圧勝。
11月5日：米国株が急落。ナスダックは1日で5.56％下落し、AI規制への懸念がさらに高まる。
11月6日：米国の非農業部門雇用者数が力強い結果となり、FRBの利上げ観測が再び強まる。
11月8日：黄仁勋氏の不倫疑惑が浮上し、NVIDIA取締役会が直ちに調査を開始。
11月10日：米CPIが予想を上回って反発し、インフレ圧力が強まる。
11月11日：MSCIがMicroStrategy（MSTR）の除外を検討。パッシブ運用資金による売りへの懸念が広がる。
11月12日：黄仁勋氏がNVIDIAのCEOを退任し、AIテクノロジー株セクターに大きな圧力がかかる。
⏳ 第2段階：まだ顕在化していない潜在的な悪材料（11月14日～12月下旬）
11月19日：FRBが議事要旨を公表。市場にタカ派的なシグナルがさらに示される可能性に警戒。
11月19日：Anthropicが上場を計画。巨額IPOがテクノロジー株の投資資金を吸い上げる可能性。
11月25日：米国のコアPCEとGDP改定値が発表。インフレ指標が引き続き予想を上回る可能性に警戒。
11月30日：MSTRはMSCI指数からの正式除外と、パッシブファンドによる売りのリスクに直面。
12月4日：米国の非農業部門雇用者数が発表され、利上げ観測がさらに強まる可能性。
12月10日未明：FOMC。利上げの動きと、2027年に向けたタカ派的な政策方針に警戒が必要。
12月10日夜：米CPIが発表。インフレが再び予想を上回れば、市場への圧力が続く。
12月11日：米政府の暫定予算が期限を迎え、再び政府機関が閉鎖されるリスクがある。
12月17日～18日：日銀金融政策決定会合。利上げが円キャリートレードの大規模な巻き戻しを招く可能性に警戒。
12月23日：米国のコアPCEが発表され、金利見通しを再び揺さぶる。
12月下旬：機関投資家による年末の資産配分調整や、休暇に伴う流動性低下により、市場の変動幅がさらに拡大する可能性。
🎯 市場が最も注目する3つの重要変数
FRBの金融政策：タカ派姿勢を引き続き維持するのか？
AIセクターへの資金流入：巨大AI企業のIPOが、市場にある資金を継続的に吸い上げるのか？
暗号資産の流動性：ETFやステーブルコインへの資金流入は回復するのか？
最近、米国株と暗号資産市場は相次いで大打撃を受けています。下落は十分進み、悪材料も出尽くしたと思われた矢先、カレンダーをよく見ると、この先にも「地雷」がずらりと並んでいることが分かります。
✅ 第1段階：すでに表面化した悪材料（10月29日～11月14日）
10月29日：バイナンスがハッカー攻撃を受け、約63億ドル相当の暗号資産が盗まれる。
11月3日：米中間選挙が終了し、民主党が上下両院で圧勝。
11月5日：米国株が急落。ナスダックは1日で5.56％下落し、AI規制への懸念がさらに高まる。
11月6日：米国の非農業部門雇用者数が力強い結果となり、FRBの利上げ観測が再び強まる。
11月8日：黄仁勋氏の不倫疑惑が浮上し、NVIDIA取締役会が直ちに調査を開始。
11月10日：米CPIが予想を上回って反発し、インフレ圧力が強まる。
11月11日：MSCIがMicroStrategy（MSTR）の除外を検討。パッシブ運用資金による売りへの懸念が広がる。
11月12日：黄仁勋氏がNVIDIAのCEOを退任し、AIテクノロジー株セクターに大きな圧力がかかる。
⏳ 第2段階：まだ顕在化していない潜在的な悪材料（11月14日～12月下旬）
11月19日：FRBが議事要旨を公表。市場にタカ派的なシグナルがさらに示される可能性に警戒。
11月19日：Anthropicが上場を計画。巨額IPOがテクノロジー株の投資資金を吸い上げる可能性。
11月25日：米国のコアPCEとGDP改定値が発表。インフレ指標が引き続き予想を上回る可能性に警戒。
11月30日：MSTRはMSCI指数からの正式除外と、パッシブファンドによる売りのリスクに直面。
12月4日：米国の非農業部門雇用者数が発表され、利上げ観測がさらに強まる可能性。
12月10日未明：FOMC。利上げの動きと、2027年に向けたタカ派的な政策方針に警戒が必要。
12月10日夜：米CPIが発表。インフレが再び予想を上回れば、市場への圧力が続く。
12月11日：米政府の暫定予算が期限を迎え、再び政府機関が閉鎖されるリスクがある。
12月17日～18日：日銀金融政策決定会合。利上げが円キャリートレードの大規模な巻き戻しを招く可能性に警戒。
12月23日：米国のコアPCEが発表され、金利見通しを再び揺さぶる。
12月下旬：機関投資家による年末の資産配分調整や、休暇に伴う流動性低下により、市場の変動幅がさらに拡大する可能性。
🎯 市場が最も注目する3つの重要変数
FRBの金融政策：タカ派姿勢を引き続き維持するのか？
AIセクターへの資金流入：巨大AI企業のIPOが、市場にある資金を継続的に吸い上げるのか？
暗号資産の流動性：ETFやステーブルコインへの資金流入は回復するのか？