@Rippleのドル連動型ステーブルコインである$RLUSDは、2026年11月11日に供給量が過去最高の27億3,400万ドルに達しました。この節目により、2024年12月のローンチ以来続く、同トークンの記録更新がさらに伸びました。

RLUSDの大半はEthereum上で発行

ステーブルコインの大半は@Ethereum上で発行されています。約8億1,857万ドル分がRipple独自の@XRP Ledger上にあり、つまり、$XRPを中心に構築されたネットワークが占めるのは、トークン供給量の一部にとどまります。

この差は広がり続けています。6月下旬には、RLUSDの主要ネットワークとしてXRP LedgerがEthereumを上回りましたが、8月下旬にはEthereumが再び首位を取り戻しました。KuCoin Newsが引用したDefiLlamaのデータによると、11月初旬時点でEthereum上のRLUSDは17億2,000万ドル、XRP Ledger上は8億5,000万ドルでした。両ネットワークは、ネイティブ発行チェーンです。DefiLlamaは、RLUSDはXRP LedgerとEthereum上でネイティブ発行され、現金および現金同等物の分別準備金によって全額裏付けられており、米ドルと1対1で償還可能だと説明しています。

成長は急速です。Crypto Briefingによると、RLUSDは2026年を約12億8,000万ドルでスタートし、ステーブルコイン市場全体の時価総額が横ばい、または縮小する中でシェアを伸ばしたと報じられています。また、CoinMarketCapの11月13日時点のデータによると、RLUSDの時価総額は26億9,000万ドルを超え、約26億7,000万ドルのPayPal USDを上回り、ステーブルコインとして7位となりました。

規制面や流通面での進展が需要を後押ししています。10月下旬、米通貨監督庁（OCC）は10月26日付で、Ripple National Trust BankがRLUSDの準備金を管理することを最終承認しました。また、RLUSDはCoinbaseやRobinhoodでの取り扱い開始や統合も実現しました。

XRP保有者にとっての意味

ステーブルコインとして成功を収めているものの、XRP Ledgerの取引手数料の可能性を除けば、RLUSDの成長を$XRP保有者の経済的価値に結びつける明確な仕組みはありません。

市場データは、2つの資産の乖離を示しています。24/7 Wall St.によると、RLUSDの時価総額は1月1日から11月13日の間に約112%増加した一方、XRPはほぼ同じ期間に44.5%下落しました。同記事はまた、誰もXRPを購入しなくても、RLUSDは銀行、取引所、トレーダーの間で流通でき、その多くがEthereum上に存在していると指摘しています。

Rippleは、自社ネットワーク上でのRLUSDの利用を拡大したいと述べています。CEOのBrad Garlinghouse氏は、RLUSDはXRPではなく他のステーブルコインと競合するものであり、XRP Ledger上のユースケース拡大を目指していると語りました。それが$XRPの需要増加につながるかどうかは、依然として不透明です。

DefiLlama、CoinMarketCap、RWA.xyzなどのトラッカーは異なる手法を用い、データの更新時期も異なるため、供給量の数値はデータ提供元や日付によって異なります。

出典

Crypto Briefing：RippleのステーブルコインRLUSD、30日間で時価総額が2億2,900万ドル増加

24/7 Wall St.：RippleのRLUSDがPayPalのPYUSDを上回る、XRP保有者にとっての意味

DefiLlama：Ripple USD（RLUSD）の時価総額、供給量、ペッグ推移チャート