ジェンセン退任。コレット・クレスが$NVDAの暫定CEOに就任。

本当の注目点は見出しではありません。中国への輸出をめぐる混乱と、それがサムスンとSKハイニックスに何を意味するかです。

Nvidiaは12日に辞任を発表しました。中国の情報機関をめぐる噂や、迂回輸送された半導体など、周辺の騒ぎもあります。中心人物は、Nvidiaの顧客であるシンガポールのMegaSpeedの元CEO、アリス・ファン氏です。MegaSpeedは、輸出規制をかいくぐって先端AI半導体を中国に流していた疑いがあります。マレーシアは、現地法人が半導体を再輸出したかどうかを調べています。

米国の規制により、中国はすでに最新のAI半導体を入手できません。今回の件は、第三国を経由するルートが今も機能していることを示しています。議会は現在、半導体の位置追跡や、中国が海外のデータセンターをAI計算に利用することへの制限を推進しています。これにより、Nvidiaの中国市場開拓が鈍る可能性があります。

中国は独自の半導体開発を加速させています。ファーウェイはAscendシリーズを拡充中です。アリババは、半導体設計部門のT-Headを香港上場に向けて動かしています。性能、ソフトウェア、HBMの供給では、依然としてNvidiaに大きく後れを取っています。その差を縮めるには時間がかかるでしょう。

Nvidiaの優位がすぐに揺らぐようには見えません。$AMDはAIアクセラレーター市場を狙っています。GoogleとBroadcomは、独自設計の半導体をさらに開発しています。CUDAのエコシステムと既存顧客があるため、簡単には乗り換えられません。

Nvidia向けHBMの大部分は、サムスンとSKハイニックスが供給しています。戦略に変化があれば、中期的な出荷量に影響します。需要がAMDやGoogleにも広がれば、両社には別の買い手が生まれます。米国の製造装置規制が強化されれば、サムスンの西安工場とSKハイニックスの無錫・大連工場のコストが上昇するでしょう。

業界関係者は、17日の決算説明会で新たな計画が示されるかに注目しています。ある情報筋によると、短期的な需要とNvidiaの市場シェアは安定しています。今回の件が、長期的なAI半導体競争を仕切り直すことになるのかが、まだわからない点です。

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