暗号資産市場は今回、大きく下落しました。$BTC は一時67,000ドルを割り込み、安値は66,500ドル付近まで下落。イーサリアムも1,900ドルを下回り、XRPやSOLも連れ安となりました。24時間の清算額は14億〜16億ドルに達し、その約9割をロングポジションの強制清算が占め、わずか数時間でさらに数億ドルが吹き飛びました。

主な背景にあるのは、やはりマクロ要因です。米国のインフレ指標が予想を上回り、市場では12月の利上げ確率が80％を超える水準まで上昇。ドル高と米国債利回りの上昇を受け、リスク資産全体が圧迫されています。同時に、個人的な調査を受けてエヌビディアのジェンスン・フアン氏が辞任し、テクノロジー株をめぐるセンチメントも悪化しました。暗号資産はテクノロジー株との連動性が高く、こちらも巻き込まれています。現物ビットコインETFは数日連続で資金流出となり、累計流出額は15億〜19億ドル近くに達しました。機関投資家の資金が引き揚げられ、現物の買いが追いつかないなか、レバレッジをかけたロングポジションの崩れが連鎖反応を招いています。

短期的には、レバレッジの整理はまだ完全には終わっておらず、サポートラインを割り込んだことで、さらに下値を試す展開になりやすい状況です。ただ、今回の下落は主にマクロ環境と資金動向が重なったもので、ファンダメンタルズが崩れたわけではありません。ETFからの資金流出や利上げ観測が続けば、調整は長引く可能性があります。一方で、今後インフレが鈍化したり、資金が再び流入したりすれば、反発も早いでしょう。現時点では市場心理は恐怖に傾いています。取引では、慌てて空売りを追いかけるのも、資金を大きく投じて底値を狙うのも避け、まずは清算のペースと重要な価格水準が保たれるかを見極めましょう。
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